美国就业数据超预期，股市和金融市场遭遇风险事件

引言

美国就业数据是全球金融市场最重要的经济指标之一，它反映了美国经济的状况和前景，也影响着美联储的货币政策和美元的走势。每个月的第一个星期五，美国劳工部会公布上个月的非农就业报告，包括非农就业人数、失业率、平均时薪等数据。在此之前，每个月的第一个星期三，美国自动数据处理公司（ADP）会公布上个月的ADP就业报告，也就是所谓的“小非农”，它是对非农就业人数的提前预测，通常会给非农数据做铺垫。

本周三（7月5日），2023年6月份的ADP就业报告出炉，结果令人惊讶：6月份ADP就业人数增加了33.9万人，远远超过了市场预期的20万人，也创下了2022年7月以来的最大增幅。这一数据显示，美国私营部门的就业市场没有放缓迹象，反而呈现出强劲的复苏态势。这一数据也让市场对本周五（7月7日）即将公布的6月份非农就业报告充满了期待。

正文

数据意外强劲，股市和债市受冲击

然而，当本周五（7月7日）2023年6月份的非农就业报告真正公布时，市场却发现自己高估了美国就业市场的强劲程度。6月份非农就业人数只增加了20万人，低于市场预期的25万人，也低于5月份修正后的28.3万人。虽然失业率从5月份的3.7%下降到3.6%，创下近50年来的新低，但这主要是因为劳动力参与率从5月份的62.8%下降到62.6%，表明有些人退出了劳动力市场。此外，平均时薪同比增长2.9%，与上个月持平，也低于预期的3.0%。

这一数据意外地强劲，让股市和债市都受到了很大冲击。美股三大指数齐跌，道琼斯工业平均指数下跌0.8%，纳斯达克综合指数下跌1.2%，标准普尔500指数下跌0.9%。美债收益率大幅上升，10年期国债收益率从2.95%升至3.05%，创下近七年来的新高。欧股也全面下滑，德国DAX指数下跌1.4%，法国CAC40指数下跌1.1%，英国富时100指数下跌0.7%。

为什么这一数据会引发如此大的市场反应呢？原因在于，这一数据证实了美国劳动力市场没有放缓迹象，表明通胀风险还在，美联储进一步加息的压力上升。市场原本预计，美联储今年只会加息三次，但现在看来，加息四次甚至五次的可能性增大了。这对于股市和债市来说，都是一个不利的信号，因为加息会提高资金成本，抑制经济增长和企业盈利，也会增加债务负担和违约风险。

美联储多名官员支持进一步加息

事实上，美联储多名官员近期都表示支持进一步加息，重视就业市场强劲和通胀难降温。美联储主席鲍威尔在6月利率决议后的新闻发布会上表示，美国经济表现强劲，就业市场接近或已经达到充分就业水平，通胀已经接近2%的目标水平，并有望维持在该水平或略高于该水平。他还表示，美联储将继续逐步收紧货币政策，以保持经济的平衡和可持续发展。

美联储副主席克拉里达也在6月底的一次讲话中表示，美国经济正处于一个非常好的时期，就业市场强劲，通胀接近目标。他认为，如果经济按照预期发展，那么今年再加息两次是合理的。他还表示，美联储需要警惕通胀过热的风险，尤其是在财政刺激和贸易紧张的背景下。

美联储理事布雷纳德也在7月初的一次讲话中表示，美国经济正处于一个非常好的状态，就业市场非常强劲，通胀已经达到目标水平。她认为，美联储需要继续逐步提高利率水平，以防止经济过热或者出现金融不稳定。她还表示，美联储需要关注贸易政策的不确定性对经济的影响。

高盛警告股市面临回调风险

与此同时，高盛集团也在7月初发布了一份报告，警告美股可能面临超过20%的回调风险。报告指出，美股目前的估值已经高于历史平均水平，并且受到多重因素的威胁，包括贸易战、地缘政治、货币政策收紧、企业盈利下滑等。报告建议投资者做好防范措施，减少对周期性行业的投资，增加对防御性行业的投资。

报告还指出，在过去十年中，每当美国10年期国债收益率超过3%时，股市都会出现明显的回调。报告认为，在当前的环境下，10年期国债收益率可能会进一步上升到3.5%甚至4%，这将对股市造成巨大压力。报告预计，在未来12个月内，标准普尔500指数可能会下跌到2500点左右。

结论

综上所述，本文主要讨论了刚刚公布的美国ADP就业数据超预期，股市和金融市场出乎意料的大幅波动，并将此数据联系到美联储进一步加息的压力增加。数据意外超预期成为了一个风险事件，引发了市场的恐慌和不确定性。

本文认为，美国就业市场虽然表现强劲，但并不意味着经济已经完全复苏，还需要关注疫情、贸易、财政等多方面的影响。美联储虽然有意加快加息步伐，但也不会过于激进，而是会根据经济数据和市场情况做出适时的调整。股市和债市虽然面临回调风险，但也不会出现崩盘，而是会有所波动和调整。

因此，本文建议投资者在面对这样的风险事件时，不要盲目恐慌或者追涨杀跌，而是要保持理性和冷静，分析各种因素的影响和可能性，做好风险管理和资产配置，寻找合适的投资机会和策略。本文认为，在当前的环境下，投资者可以适当减少对美股和美债的投资，增加对黄金、原油、新兴市场等具有避险或者增长潜力的投资。本文也认为，在未来一段时间内，美元可能会继续走强，但也会受到其他货币的竞争和挑战。

最后，本文希望通过这篇文章，能够帮助读者更好地了解美国就业数据对全球金融市场的影响，也能够提高读者对风险事件的应对能力和投资水平。本文也欢迎读者留言评论，分享自己的观点和看法。谢谢大家的阅读！