中信证券研报指出，作为当下AI产业瞩目的焦点，GPT-5目前正处于红队测试阶段，我们预计最快今年夏天面世。作为最新一代的大语言模型，GPT-5有望在多模态理解、长文本输入、zero-shot学习等方面树立新的里程碑。GPT-5的升级将是一次多方位的全面迭代，其中多模态能力和支持更长文本输入是最重要的两个方面。同时在视频模态处理和超长文本输入上取得突破，大幅提升模型在复杂认知任务上的表现。我们预计GPT-5将补齐图像和视频模态，实现跨模态的内容生成和理解，同时在长文本处理和长逻辑推理任务上有望取得突破性进展。在模型算法与架构上，预计GPT-5将继续采用MoE架构，参数规模或将达到数百万亿，对训练数据质量和规模的要求也将大幅提高。预计，为补足数据缺口，合成数据在训练集中的占比将持续增加，对合成数据技术也提出了更高的要求。在商业模式上，GPT-5将进一步向AI Agent靠拢，注重与真实应用场景的融合，添加对长任务链应用的支持。此外，预计它将简化面向企业的定制化微调流程，并拓展在内容生成、问答、流程自动化等场景的应用广度和深度。