11月24日，深交所官网显示，江苏聚成金刚石科技股份有限公司(以下简称“聚成科技”)创业板IPO获得受理。

图片来源：聚成科技招股书

据悉，本次聚成科技拟募资15.27亿元，其中约9亿元拟用于年产9000万公里金刚石线项目、1.27亿元用于研发中心建设项目、5亿元用于补充流动资金项目。

成长：把握光伏市场机遇

资料显示，聚成科技成立于2017年8月，距今还不到6年时间，就要冲刺在深交所上市，究竟有何实力？

招股说明书显示，聚成科技是一家专注于金刚石制品研发、生产、销售的高科技企业，主要产品为光伏行业硅锭切割用金刚石线锯。

此前，硅片切割主要使用传统砂浆切割。2013年前后，隆基股份将金刚线引入硅片切割，在通过技术创新持续降本后，迅速取代砂浆切割成为主流硅片切割方式，聚成科技就是在这一背景下创立。

2017年8月，张福军与苏州正福缘分别出资2700万元、300万元成立江苏聚成金刚石科技股份有限公司（以下简称“聚成有限”）。

2021年7月，苏州新佳合、苏州正福缘以货币资金分别以3600万元、400万元对聚成有限进行增资。

2021年11月，聚成有限全体股东作出决议，一致同意厦门鸿翔、广东飞舟、沈阳宇骏等对聚成有限进行增资，聚成有限注册资本增加至12,800.84万元。

2022年5月，聚成有限整体变更为股份有限公司。

在此期间，聚成科技也实现了跨越式发展。

2019年至2021年，聚成科技总资产从4.9亿元增加至9.2亿元。营收分别为4.34亿元、4.74亿元、4.78亿元；归母净利润分别为0.96亿元、1.55亿元、0.33亿元。

2022年上半年，聚成科技实现营收4.38亿元，归母净利润为0.85亿元。

发展：以品质收获企业认可

凭借金刚线产品的质量、性能及成本优势，聚成科技与TCL中环、协鑫集团、晶澳科技、京运通、阿特斯等下游企业建立了良好的合作关系。其中，TCL中环是聚成科技近两年最重要的客户。

2019年，上海世灏商贸发展有限公司是聚成科技第一大客户，收入占比为26.65%；2020年，晶澳科技成为聚成科技第一大客户，收入占比为28.29%。

2021年，TCL中环成为聚成科技第一大客户，收入占比达到32.61%；2022年，TCL中环收入占比高达53.03%，已拿下聚成科技“半壁江山”。

图片来源：聚成科技招股书

市场地位方面，美畅股份是金刚线龙头企业，自2019年以来市占率都超过50%。2019年和2020年，聚成科技分别以744万公里、974万公里金刚线销量排名第二。但在2021年，聚成科技被原轼新材以1658万公里金刚线销量反超，排名第三。

2022年上半年，聚成科技金刚线销售848.53万公里，但原轼新材等企业并非披露具体销售量，因此无法确定具体情况。

在年产9000万公里金刚石线项目顺利投产后，聚成科技大概率将成为行业第二的金刚线企业。

据悉，本项目投资预算为13.26亿元，包含建设投资5.5亿元、设备购置费4.7亿元、预备费0.26亿元及铺底流动资金2.75亿元，拟使用募集资金约9亿元。

展望：新品量产销售取得领先

在未来发展方面，聚成科技也做好了充足的准备。

目前，金刚石线主要指电镀金刚石线。是用电镀的方法在钢线、钨丝等基体上沉积一层金属镍，金属镍层内包裹有金刚石微粉颗粒，从而使金刚石颗粒固结在基体上而制得的一种线性超硬材料切割工具，用于切割光伏晶硅、半导体晶硅、蓝宝石、磁性材料、陶瓷等硬脆材料。

母线是金刚石线的基体材料，用于固结金刚石颗粒和镍层，其材质主要为镀铜高碳钢丝，细线化空间已接近极限。钨丝成为金刚石线母线的新选择，并逐步开始推广。

2021年末，聚成科技已完成钨丝线产品的技术开发工作并投入量产；2022年1-6月，公司实现钨丝线销量338.45万公里。

竞争对手方面，截至2022年6月，美畅股份钨丝金刚线目前还没有达到批量生产、供货的程度，更多的是继续深入基础材料的研究。原轼新材使用钨丝母线生产的31线产品实现销售，29线通过小试。

截至2022年9月，三超新材已经有小批量钨丝金刚线的销售。截至2022年10月，高测股份自用金刚线主要以34μm金刚线为主，同时有小批量的钨丝金刚线。截至2022年11月，岱勒新材30-32μm钨丝线产品批量出货，28μm钨丝线产品小批量供应。

钨丝金刚线量产销售上的领先，是聚成科技在2022年上半年业绩同比大幅增长的主要原因，同时也是其上市后的最大看点。

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