抛出280亿元“巨额”配股后,华泰证券股份有限公司(简称“华泰证券”,601688.SH,06886.HK)在2023年前两个交易日,表现明显承压。在1月3日A、H股双双下跌,A股收盘价创2016年3月以来新低后,1月4日,华泰证券A、H股终于双双收涨。截至当日收盘,华泰证券A股涨0.08%,报11.9元/股;H股涨6.21%,报9.24港元/股。资金方面,Wind数据显示,1月4日,有3856.42万元主力资金净流出华泰证券A股,为连续第5日净流出。股价遭资金用脚投票2022年12月30日晚间,华泰证券发布配股公开发行证券预案,拟按照每10股配售3股的比例向全体A股股东配售,并按照每10股配售3股的比例向全体合资格的H股股东配售,配股募集资金总额不超过280亿元。这是继2022年1月13日中信证券(600030.SH,06030.HK)抛出280亿元配股计划、成为国内券业历史上最大的一次配股融资后,国内券业再现280亿元配股融资。对此,2022年12月31日有网友在微信公号以及雪球上发布《请否决华泰证券的配股提案——写给证监会的公开信》的回应。在公开信中,该投资者列举了8个理由,包括股权融资额远高于分红额、与目前市值不匹配等。据申万研究所预计,2022年12月30日,华泰证券配股预案获董事会通过,将于2023年2月10日召开股东大会,股东大会通过后还需通过发审委、证监会审核等程序。参考其他券商配股进度,预计华泰证券最快于2023年中期完成配股发行。证券公司发布配股预案,往往会引发股价下跌。如2021年3月1日,在宣布配股后首个交易日,中信证券A股盘中一度大跌8%,收盘时跌幅收窄至5.98%;2022年9月14日,同样在宣布配股后首个交易日,中金公司A股大跌9.20%。而华泰证券“巨额”配股消息经过元旦假期3天“发酵”后,2023年1月3日,华泰证券股价遭到市场用脚投票,A股开盘大跌,一度跌超8%。值得注意的是,1月3日午后,证监会罕见地在盘中发布消息,证监会新闻发言人在答记者问中表示:作为已上市的证券公司,更应该为市场树立标杆,提高公司治理质效,结合股东回报和价值创造能力、自身经营状况、市场发展战略等合理确定融资计划及方式,董事会和股东大会要统筹平衡,审慎决策,切实维护各类投资者特别是中小投资者合法权益。同时,证监会也会支持证券公司合理融资,更好发挥证券公司对实体经济高质量发展的功能作用。证监会新闻发言人还表示:证监会将深入学习宣传贯彻党的二十大和中央经济工作会议精神,着力建设中国特色现代资本市场,引导树立“合规、诚信、专业、稳健”的证券行业文化,审核中将充分关注上市证券公司融资的必要性、合理性,把好股票发行入口关。澎湃新闻在1月4日收盘后曾向华泰证券相关人士询问过配股预案会否有所变化,华泰证券方面没有给出回应。机构普遍维持评级,目标价有所起伏虽然主力资金连续5日净流出华泰证券,但在华泰证券抛出配股预案后,Wind数据显示,有多家券商给出了维持此前评级的报告。1月2日,申万宏源发布评级报告称,维持华泰证券“买入”评级。“预计2023年配股完成,届时净资产将位居行业第二;配股亦有助于缓解公司风险控制指标压力。”同样在1月2日,国泰君安证券发布研报表示,维持华泰证券“增持”评级,下调目标价至17.66元/股。“配股落地后将在短期内摊薄ROE,但有利于公司破除资本瓶颈,把握行业机遇,加速业务发展。”1月3日,中金公司发布评级报告称,维持华泰证券“跑赢行业”评级,最高目标价为16.6元,与此前最高目标价一致。“时隔四年,本次募资金额占公司2022年第三季度净资产比重不超过18%,短期将对公司EPS及ROE产生一定摊薄;长期则将有效缓解资本对于业务发展的限制。”同样在1月3日,中信建投证券发布评级报告称,维持华泰证券“买入”评级,最高目标价为15元,与此前最高目标价一致。“配股短期将摊薄公司EPS,但长期来看,公司对高ROE客需型业务的投入将提升公司竞争力,维持‘买入’评级。”1月4日,海通国际发布评级报告称,维持华泰证券“优大于市”评级,最高目标价为17.64元,与此前最高目标价一致。“资本对公司快速发展的各块业务体系所形成的制约作用已逐步显现,我们认为此次配股有利于增强公司资本实力,进一步提升公司核心竞争力。”港股方面,1月4日,摩根大通发布研究报告称,维持华泰证券“增持”评级,目标价由13.2港元上调至13.6港元。上市券商“青睐”配股融资尽管机构普遍认为配股将摊薄公司EPS及ROE,但近年来,券商配股融资却屡见不鲜。不久前的2022年9月13日,中金公司(601995.SH)发布公告称,拟按照每10股配售不超3股的比例向全体A股及H股股东配售,募集资金不超过270亿元。Wind数据显示,按照预案公告日算,仅2020年以来,已有10余家上市券商进行了配股融资。其中,中信证券以223.96亿元的募资额遥遥领先。其中,据海通国际统计,2020-2022年券商发行配股13次,增发18次;配股募资1096亿元,增发募资1243亿元,近年来配股越来越受青睐。“我们认为,相较增发,配股具有操作简单、不涉及新老股东利益平衡等优点,具体来看:股东控股权不会被稀释,同时也不涉及新老股东利益平衡;发行难度低,配股认购率较高。”海通国际指出,2010-2022年,15家券商配股18次,平均认购率97%,最低认购率也有90%。相比之下,定增存在较多不确定性。
华泰证券推史上最大规模配股后主力资金撤退,多家券商却评级力挺
作者:澎湃新闻 来源: 头条号 41101/07
抛出280亿元“巨额”配股后,华泰证券股份有限公司(简称“华泰证券”,601688.SH,06886.HK)在2023年前两个交易日,表现明显承压。在1月3日A、H股双双下跌,A股收盘价创2016年3月以来新低后,1月4日,华泰证券A、H股
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