从更高的层面来说，家族企业的传承不仅关系到企业自身能否持续成长，而且对整个国民经济的发展都将产生重大影响。针对东南亚以华人为主的国家的家族企业进行的研究揭示，华人家族企业上市公司（通常都是那些规模较大、比较规范、公司治理结构清晰、业绩良好的公司）在从第一代向第二代交棒时，其公司市值在5年内平均缩水6成左右。针对A股市场进行的类似研究表明，A股上市的企业在经历传承时市值平均缩水4成以上。

　　回到企业家本身，一位第一代企业家曾略带调侃地说：“世界是你们的，也是我们的，但归根到底是那帮孙子们的！”我们理解此处的“孙子”，是他们自己的孩子和孩子的孩子。还有一位企业家语重心长地说：“我这辈子取得过很多的成功。但是对我来说意义最大的成功，是看到自己的孩子成长为一个优秀的接班人！否则，我的人生仍然有巨大的缺憾！”据不完全统计，在中国的第一代企业家中，40%左右的企业家希望家族第二代能够继承企业；55%左右的企业家希望自己或者家族保留家族企业股权，但是由职业经

　　理人进行管理；还有5%左右的企业家，在后继无人的情况下，无奈地选择减持、转让或者关闭企业。其中50岁以下的新生代企业家更倾向于认为第二代不必行使管理权，而只需要继承家族股权。

　　国外豪门也一样

　　爱马仕家族第五代传人声称：“爱马仕不是我从父母手中继承来的，而是从子女后代手中借来的。”言下之意是，如果说是从父母手中继承来的，这个企业就是自己的，想怎么样就怎么样；要是从子女手中借来的，意味着有一天要把企业还给子女。因此，传承既要对得起先辈，又要对得起后人。　　“授之以鱼，授之以渔”——家族企业传承，传什么？

　　家族企业传承的简单定义，是把家族企业从家族的一代人手中延续到另一代人手中。狭义的传承，传的是企业本身。而广义的传承还应该包括企业家精神的传承、人的传承和企业以外的财富传承（包括物质和非物质财富）。

　　我们认为传承可以分为浅层次和深层次两种。浅层次的传承主要包括企业和财富的传承，深层次的传承则涵盖了企业家的精神、价值观、理念、使命、知识、技能、文化、制度（包括公司治理结构）等具有社会性的、无形的德行智慧和信仰，也可以说是泽及后世的那种对自然、社会和人的巨大的善意和德行。正如《周易》所说，“积善之家，必有余

　　庆”，意思是积德行善之家，恩泽及于子孙。

　　首先，最基本的是企业的传承。这里面又包括企业的股权和企业的控制权。股权是财富的一种重要表现形式，是对家族企业未来产生的现金流的分配权。而控制权是家族对于家族企业发号施令的权利。在特定情况下，这两种权利是可以分割开来的。在东南亚华人家族企业中常见的金字塔形控股结构，就是一种比较典型的股权和控制权分离的公司治理架构。与之类似的，还有双重或多重股权架构。另外，还有的家族企业将其股份的所有权交给由家族控制的慈善基金会或者慈善信托机构，这意味着家族成员未来将不能继续分享企业成功所带来的现金流，但是家族成员仍然担任这些慈善基金会或慈善信托机构的负责人，从而对企业的运作仍然握有实际的控制权。

　　其次，是家族财富的传承。在本书的后面我们会看到不少例子，家族的第二代或者更后代的成员，往往会把家族企业的股份部分或全部变现，从而把家族的财富从主要集中在企业的股权变成主要集中在企业以外的金融财富。当然，这些金融财富的积累也有可能只是一种暂时的储存形态。在合适的时候，它可以通过投资设厂等方式再度转换成为新的对企业的股权。当前中国正在经历新常态和经济的升级转型，大量企业正处在从

　　第一代向第二代交接的转型过程之中，很可能会经历家族放弃部分或者全部对原先传统制造业企业的控制权。同时很多家族的第二代会开辟新的战场，比如专注于资本市场运作或者在未来将资金投向股权类投资机构。所以说，家族财富的传承是企业传承的延伸和推广。

　　第三，是企业家精神和能力的传承。我们的企业家在让自己的家人子女接班的过程中，都会对他们进行知识和能力的大力培养。当然，实际效果因人而异。企业家能力有天赋的成分，很难完全通过后天的培养获得。但是仍然有相当一部分能力需要通过不断的历练，像学徒从师傅那里学本事一样，一点一点地培养起来。优秀的家族企业家，往往会在栽培后代接班人上花费大量的时间和心血。第四，是企业家在企业和社会上的人脉资源的传承，我们也把这些人脉资源叫作企业家的社会资本。一个企业，特别是第一代企业，在成长的过程中必定会积累大量的社会关系，这些人脉资源对于企业的未来发展将发挥巨大的作用。同时，通过企业家的长期打拼以及企业与各种利益相关方的磨合，上下级员工之间，企业和客户、供应商、投资者，甚至监管部门之间形成了长期的默契。这些对于企业的未来发展有着非常重要的价值。这一点对中国的家族企业，甚至东南亚地区

　　的华人家族企业而言，尤其重要，因为华人圈存在一种非常重视人脉关系等软性资产的环境。如果这方面的传承出了问题，那企业可能很难在下一代手中发扬光大，甚至本身的生存都可能出现问题。

　　第五，是企业的理念、使命、文化、价值观和制度的传承。很多中国企业都希望自己成为百年老店，能够长久地存在，并且长久地对社会产生正能量。而这就需要企业树立正确的理念、使命、文化、价值观，同时制定正确的制度。只有在企业的后代能够完全认同前辈的理念、使命、文化、价值观和制度的前提下，传承才是长期可持续的。很多企业，其传承过程经历了社会的快速发展，在此期间，社会本身的理念、使命、文化和价值观也发生了巨大的变化。好的企业应该能够做到在坚守传统的同时与时俱进，并且应该具有足够的柔韧性，能够使得自己的后代在一个变化了的制度环境中不断地寻找切合公司实际的新的理念、使命、文化、价值观和制度，这样才能不断传承，并且不断地做到百尺竿头更进一步。

　　最后，传承绝对不应该是僵化的传承，不应该是不顾周边环境的变化而故步自封。时移世易，“兵无定势，水无常形”。如果一个企业的继承者只是简单地把所有要素都原封不动地全部承接过来，那么面对变化了的环境，他将

　　会无所适从。

　　[1]在欧洲市场上，由于战乱和国界的频繁变更，很难找到保存完好的、更长时间的系统性历史经济数据。

　　[2]《孟子·离娄章句下》。