作者：韩森

2022年7月13日，中国最大的专注服务高净值及超高净值客戶的独立财富管理服务提供商——诺亚控股迎来了登陆港交所的高光时刻。据了解，作为首家在美股上市的中国财富管理机构，同时也是国内惟一实现两地上市的财富管理机构，2021年，诺亚控股在中国独立高净值财富管理服务市场占有约21.5%的市场份额，在独立财富管理服务提供商中位列第一，为该领域绝对领军企业。也正基于此，公司本次登陆港交所，极具稀缺性，从而引发了资本市场的高度关注。值得一提的是，全球规模最大的投行高盛作为诺亚控股本次赴港上市的独家保荐人，而中资投行龙头中银国际和新加坡最大的商业银行DBS则为联席全球协调人，三家中介机构均为业内一流，为公司本次上市提供了强大保障。

据悉，诺亚控股成就了多项市场第一，如中国第一只市场化母基金、第一只对冲母基金、第一只S基金等。同时，公司还开发了中国高净值财富管理服务行业第一个也是最大的端对端另类投资管理平台GIMSP系统。

公开资料显示，诺亚控股自2010年以来，至2021年底，公司投资产品累计募集量达8631亿元，近三年来公司总募集量更持续扩大，分别达785亿元、947亿元和972亿元。而在投资产品募集量增长的同时，公司产品结构也持续得到了优化，其中私募证券基金产品及公墓基金产品占比显著提升，成功实现向基于资产净值产品的标准化转型，战略定位愈加清晰。

财富管理与资产管理双轮驱动

激发未来成长属性

近些年来，中国经济的持续发展大幅带动了个人财富的增长。据弗若斯特沙利文报告显示，2016-2021年，中国个人可投资金融资产由131.8万亿元增加至224.8万亿元，短短几年近乎翻倍，同期中国高净值人士可投资金融资产也同步呈现出强劲增势，以13.1%的复合增长率由28.7万亿元大幅且快速增至53.0万亿元，也增长了近一倍。可以预见，未来，伴随中国经济的持续稳健增长，高净值人士可投资金融资产规模将进一步增加。对此，弗若斯特沙利文预测2026年高净值人士可投资金融资产为87.2万亿元，2021-2026年复合年增长率高达10.5%。

眼下，随着金融市场发展壮大，以及理财产品日趋丰富与成熟，国内高净值人士不断寻求更安全有效的方式管理个人财富，对财富保值、资产配置、平衡投资风险和回报的专业财富管理服务需求与日俱增，这也为财富管理企业提供了“绝佳”的发展良机。

而作为高净值财富管理及资产管理服务先行者，诺亚控股已经具备了全球资产管理能力，并练就了通过财富管理及资产管理两大业务模块向高净值及超高净值客户提供投资产品及专业服务的强大实力。数据显示，2021年公司财富管理与资产管理的营收占比已分别高达74.2%和24.2%，其中，贡献最大的财富管理业务收入主要为客户购买产品时基于交易的募集费收入、基于基金认缴金额或投资公允价值的管理费，以及普通合伙人或基金管理人的业绩报酬收入分成，2021年该三类收入分别占财富管理业务总收入的36.8%、45.8%和14.6%。同时，公司财富管理业务依托分销生态系统合作伙伴及资产管理部门“歌斐“，使其投资产品多样化、定制性更强，以便更好满足客户需求。

为进一步丰富产品线，补足财富管理业务的产品组合与咨询服务，公司资产管理部门“歌斐”通过FOF、专项基金和S基金通道，为客户提供直接和联合的私募股权投资、公开市场投资、房地产投资等专有和独特的投资组合，以平抑市场波动带来的风险。2021年，受国际局势动荡、疫情反复、通胀压力持续上升等因素影响，金融市场波动性持续加大，同年公司“歌斐”接连推出了稳健策略基金、平衡和积极策略基金，截至2021年底，累计回报率分别为1.1%、4.9%及5.4%，为客户有效规避了市场风险。由此可见，目前公司的财富管理和资产管理两大核心业务已形成协同发展、相互促进的良好局面。

而良好的市场效益也推动了公司业绩的稳步提升，2019-2021年，诺亚控股总收入由34.13亿元增长至43.27亿元，年复合增长率为12.6%。而同期经调整净利润由9.02亿元增长至13.73亿元，年复合增长率更高达23.38%。未来，随着财富管理需求增长和市场规模的不断扩大，公司发展规模将加速扩容，其成长属性有望被进一步激发。

强大生态系统挖掘独特投资机会

“诺亚铁三角”体系构建核心竞争力

据了解，诺亚控股是国内第一家在不同资产类别与顶级基金管理人及普通合伙人建立了独特而強大生态系统的财富管理公司，与排名靠前的风投、国际私募股权公司保持着良好合作关系。公司与2021年度中国创业投资机构排名前20的风险投资基金管理人中的15名基金管理人合作、与2021年私募股权国际前20名私募股权机构中的9家合作、与2021年底资产管理规模排名前20的非货币市场基金合作。不仅如此，诺亚控股还是高毅、景林等旗下私募证券基金首选或独家分销渠道之一、与领先的境外基金管理人如贝来德、富达、富兰克林邓普顿及施罗德等保持合作，并通过自身的境内公募基金平台微笑基金及海外公募基金平台iNoah进行公募基金分销，影响力十分广泛。

依托深厚的投资专长和敏锐市场洞察力，诺亚控股与生态合作伙伴进行深入合作，不断为客户提供独特且适当的投资机会，并将合作渗透到财富管理与资产管理两大核心业务板块。在财富管理业务方面，2019-2021年，公司共计分销公开市场产品1745亿元；而在资产管理运营方面，截至2021年底，公司“歌斐”在PE/VC产品的资产管理规模为1309亿元，占同期“歌斐”总资产管理规模的83.9%。详细来看，“歌斐”已投资超200只PE/VC基金，并覆盖7000多家公司，其中170多家公司已成长为独角兽公司、400多家公司已上市，可谓成绩斐然。

优异的表现与背后强大的客户服务体系不无关系，据了解，诺亚控股将客户分为象牙、黃金、白金、钻石与黑卡客户五大类，并有针对性的进行定制服务。为此，公司构建 “诺亚铁三角”服务模式，该模式由一名资产配置专家（AR）、若干解决方案代表（SR）及一名存续服务代表（FR）组成，以相互协作的“3R”团队为客户提供全方位和定制化资产配置服务。凭借特有的职业发展结构、系统培训计划和严格的“3R”认证计划，公司组建了一支由来自中国近百个城市及纽约、硅谷、新加坡的1316名理财师组成的专业团队。据弗若斯特沙利文数据显示，2021年公司单个理财师所产生净收入为330万元，是同业的3倍多，公司理财师专业度与转化能力可见一斑。

在“诺亚铁三角”服务模式和专业理财团队强大支撑下，近年来公司活跃客户增长显著，由2019年的31495名增加至2021年的42764名，复合年增长率高达16.5%。而2020-2021年，公司核心客户包括钻石与黑卡客户在内，分别增长了13.9%和37.9%。值得一提的是，据弗若斯特沙利文资料显示，2021年诺亚控股复购率达64.7%，高于行业平均复购率，显示出公司强大的市场竞争力。

数字化技术赋能业务发展

全球战略布局彰显国际视野

作为中国领先的高净值财富管理服务提供商，诺亚控股高度重视研发创新。2019-2021年，公司研发投入分别为2.26亿元、2.54亿元和3.60亿元，研发投入近年来稳定增加。截至2021年底，公司共有研发人员414名，占员工总数约13.2%，打造了一支在软件平台研发和构建方面具备丰富经验的研发团队，其核心成员曾在腾讯、阿里巴巴、eBay、陆金所、高盛等领先科技或金融公司担任管理职位。

在强大研发能力支撑下，诺亚控股以数字化战略为依托，将数字化与人性化服务相结合，以数字化技术赋能高效的个性化客户服务，全面提高“诺亚铁三角“服务效率。此外，公司已开发综合一站式财富管理门户应用程序微诺亚、国内公募基金应用程序微笑基金及海外公募基金应用程序iNoah。2021年，微笑基金及iNoah分別促成410亿元和2.16亿美元的公募基金交易。与此同时，为优化投资管理能力，公司开发了中国第一个也是最大的端对端自动化另类投资管理平台GIMSP系统，该系统使用知识图谱等技术将数据可视化，并结合工作流引擎，在投资基金的生命周期内自动执行各类任务，大大节省了繁琐的人力劳动。

诺亚控股对科技的持续关注，使其业务效率与韧性得到了显著提高，而研发投入更助推了业务的有序发展。2019-2021年，公司每名理财师的平均募集量增加了21.2%，数字化对业务的赋能可谓成效显著。

此外，公司十分重视环境、社会及企业管治。2021年公司在微笑基金及iNoah推出环境、社会及企业管治板块，为客户在线上获取环境、社会及企业管治相关基金产品提供便利条件。目前，公司员工与客户已捐赠超357000棵梭梭树并种植于腾格里沙漠，而在抗击疫情方面，公司员工与客户向湖北、北京、上海等多个省市的医院捐赠约40000个口罩、990公斤消毒液。公司对环境、社会及企业管治方面的努力相继得到多个组织认可，并获得了2021最佳企业社会责任机构、2021ESG企业金奖、优秀企业社会责任报告AAA评级等众多殊荣。

展望未来，公司将不断加大研发创新，强化自身数字化营运能力，以丰富、专业的多元化产品和服务迭代来满足核心客户资产配置需求。同时，公司将进一步扩充产品分销渠道，在加快国内核心城市扩张与渗透的同时，进一步落实全球化战略布局，持续建立和拓展诺亚控股在海外市场的影响力，更好地协助中国高净值及超高净值客户实现全球投资的多元化布局。

免责声明：本文仅供参考，不构成投资建议。

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