新年的第二个交易日，咱们来学点新知识。过去几年，“双碳”目标和相关政策开始改变每个人的生活，还有一种和“双碳”挂钩的材料其实也在加速发展中，TA就是“碳纤维”。

加强碳纤维及其复合材料的研发应用被列入“十四五规划”重点发展领域。那么今天咱们就来聊聊“碳纤维”的特点，以及未来的行业发展空间以及相关投资机会～

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“新材料之王”——碳纤维

所谓碳纤维，是指含碳量在90%以上的无机高分子材料，以聚丙烯腈（沥青或粘胶）等为原料，经过高温氧化、碳化等环节生成。碳纤维的一个显著特性是“外柔内刚”，它是目前高性能纤维中具有最高比强度、比模量的纤维，强度是钢的7倍，密度又比铝还低，同时还有耐腐蚀、耐高温、导电性能优和导热系数大等特点，被称为“新材料之王”和“黑色黄金”。

（数据来源：国海证券，2022.12.28）

碳纤维优点众多，应用领域也非常广泛，主要应用在航空航天、风电叶片、体育休闲、压力容器、碳/碳复合材料、交通建设等多个领域。比如说，小丝束碳纤维的生产工艺难度大、价格较高但性能优异，主要应用于军工、航空航天等高端制造领域；大丝束碳纤维的生产成本低、性价比高，主要应用于工业生产领域。

“双碳”目标下，能源和工业两大主要碳排放领域对新材料具有巨大需求，而碳纤维在风电、光伏、氢能、核能装备及工业轻量化等领域应用广泛。“双碳”激发了碳纤维广阔的市场需求，行业前景广阔。

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碳纤维行业的三个关键词

碳纤维如此重要，那么它的发展状况如何呢？今天，小夏带大家通过三个关键词系统地了解一下碳纤维行业。

第一个关键词是起步较晚。我国最早于1962年开始研发碳纤维，然而长期以来并没有取得重大技术突破。直到2000年后，碳纤维及其复合材料研究陆续被列入国家“863”“973”计划，碳纤维开始走上自主创新的道路。由于起步晚，目前碳纤维技术力量还较为薄弱。（数据来源：财通证券，2022.12.30）

第二个关键词是国产替代急迫。数据统计显示，到2021年，我国碳纤维产量达到了2.9万吨，而2021年我国碳纤维需求量达到6.24万吨，还有巨大的需求缺口需要依赖进口解决，对外依存度较高。近年来，美国和日本对中国碳纤维贸易进行管制。其中，碳纤维一直在美国商业控制的清单中。在此背景下，我国政策高度重视碳纤维的发展，在“十二五”“十三五”以及“十四五”规划中都明确提出要重点发展碳纤维。2022年4月，工信部、发改委又提出，要攻克48K以上大丝束、高强高模高延伸的碳纤维制备技术。从政策导向来看，国家高度重视碳纤维行业发展，国内碳纤维产能逐步扩张，技术也在不断迭代。经过这些年的自主创新，国内部分龙头企业已掌握核心技术，有望通过扩张带动行业降本增效，突破技术管制，逐渐实现国产替代。（数据来源：中经产业信息研究网，2022.11.23；国海证券，2022.12.28）

第三个关键词是下游应用广泛。就像小夏刚刚所介绍的，碳纤维具有诸多优秀性能，除2020年受疫情影响增速放缓，全球碳纤维需求一直稳步上升。以2021年为例，国内36%的碳纤维材料应用于风力发电中的风电叶片（36%），其次应用于体育休闲（28%）、碳/碳复合材料（11%）、压力容器（5%）以及其他领域。其中，新能源领域的快速发展直接拉动了碳纤维的需求。根据业内预计，到2025年，国内风电用碳纤维这一细分市场的需求总量将达到5.2万吨，2021-2025年的年复合增长率达84.3%，远期理论空间有望达13.1万吨；此外还有光伏发电领域，碳碳复材的碳纤维需求量将达到1.3万吨，2021-2025年的年复合增长率达38.4%；同时，氢能、航空航天、国产大飞机、新能源车等行业的碳纤维需求也在高速增长中。（数据来源：国海证券，2022.12.28）

总体来看，受益于下游应用领域的多维发展与渗透率的提升，风电、光伏、氢能、航空航天等领域都将合力推升碳纤维的需求扩张，从中长期维度来看，碳纤维供需缺口预计将持续存在。随着我国碳纤维技术发展与产能瓶颈的突破，高性能碳纤维的国产替代将持续加速，为相关产业链带来机会，感兴趣的小伙伴可以持续关注噢～

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