2023年1月13日海航控股（600221）（600221）发布公告称公司于2023年1月10日接受机构调研，浙商证券（601878）李超 廖博 李丹 张浩 徐晴 李逸、兴全基金程奎皓、工银瑞信基金陈丹琳、华夏基金祝青参与。

具体内容如下：

问：海南航空控股股份有限公司（以下简称“海航控股”或“公司”）于1月10日与浙商证券、兴全基金、工银瑞信基金、华夏基金4家机构召开了机构调研交流会，回答调研相关，主要内容简述如下：

答：海南航空控股股份有限公司（以下简称“海航控股”或“公司”）于1月10日与浙商证券、兴全基金、工银瑞信基金、华夏基金4家机构召开了机构调研交流会，调研相关提问，主要内容简述如下

问：民航市场2023年经营恢复展望。

答：我国民航市场需求近年受多重因素影响而长期受到抑制，随着疫情防控措施优化落实，参照2003年非典事件、2008年金融危机后民航市场恢复规律，民航客流和市场效益预计将快速恢复。

2023年国内民航市场有望实现大幅增长，旅客运输量有可能超过2019年水平。随着全球各国逐步放开边境限制，2023年国际边境控制政策、航权限制快速放开，受运力限制叠加的周边短程休闲旅游需求和远程探亲、商务等刚性需求持续释放，国际民航市场有望恢复至2019年的50%水平。

问：公司国际航线发展规划。

答：考虑到目前政策要求，海航控股2023年仍以恢复2019年国际执行航线为主，将优先恢复疫情前至各地区的骨干国际航线，并在后续根据市场容量进行加密，提升航线品质。未来海航控股国际航线发展仍将聚焦北京、深圳、重庆国际枢纽，依托海南自贸港，继续实施差异化竞争策略；除发展洲际航线外，公司同时关注俄罗斯远东、日韩、东南亚中短程航线布局，构建洲际、区域均衡发展枢纽网络；对于拉丁美洲、非洲、中东新兴市场，也将进行积极探索，寻找开航机会。

问：公司未来运力投放侧重点。

答：公司将深度服务海南自贸港、京津冀、粤港澳大湾区、成渝双城经济圈等国家战略，聚焦海南、北京、广深、成渝等核心市场，加密具备持续经营能力及高成长性的重点航线，着力打造空中精品快线，拓宽航点分布，不断优化完善国内航线网络布局。未来公司将充分发挥航空运输业在海南自贸港建设中的优势和独特作用，立足海南、依托海南，持续增加运力投放，重点加密海南至国内前十大干线机场航班，打造海南至国内主要公商务城市空中快线，实现海南自贸港和京津冀、粤港澳大湾区、长三角、成渝双城经济圈等重大国家战略区域密切连通，全力构建海南通达全球的国内国际高效互动的航线网络，助力海南自贸港航空枢纽建设。

问：方大入主海航一年以来的支持与带来的变化。

答：自2021年12月公司实际控制人变更以来，在依法合规的前提下，公司充分融入辽宁方大集团（000055）优秀的企业文化，深化党建引领，修订完善规章制度，落实精细化管理。在辽宁方大集团的建议下，公司全面开展降本增效工作，深入一线挖潜堵漏，并通过自查整改实现节支创收；建立日成本核算机制，实现成本的精细化管理；严格落实考核政策，对降本增效优秀案例进行激励。公司恢复了员工原有福利项目，同时新增员工免费工作餐、员工子女“方威励志奖学金”“孝敬父母金”等特色福利。另外，2022年公司股票实现摘星脱帽，完成了非公开发行项目，通过大股东增资约108.7亿元，充分体现了大股东对于公司的坚定支持及长期看好。

未来公司将在方大的带领下，坚持依法合规的原则，秉持“安全第一、服务第一、利润第一”的经营理念，践行“经营企业一定要对政府有利，对企业有利，对员工有利，对旅客有利”的企业价值观，稳抓安全服务，加强生产经营管理，力争打造世界一流航空公司。

问：疫情放开后公司航班保障人员储备情况。

答：根据春运期间及未来生产经营情况预测，公司已组织对各生产保障部门进行人员缺口测算，目前来看公司航班保障人员基本充足。公司也已经陆续开展不同岗位人员补充招聘工作，将持续完善公司人员储备，不会因人员缺口而对公司正常生产运营产生影响。

海航控股（600221）主营业务：国际、国内(含港澳)航空客货邮运输业务;与航空运输相关的服务业务;航空旅游;机上供应品;航空器材;航空地面设备及零配件的生产;候机楼服务和经营;保险兼业代理服务(限人身意外险)。

海航控股2022三季报显示，公司主营收入187.28亿元，同比下降31.29%；归母净利润-208.39亿元，同比下降505.39%；扣非净利润-203.69亿元，同比下降215.18%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入76.52亿元，同比下降14.25%；单季度归母净利润-80.02亿元，同比下降212.41%；单季度扣非净利润-81.54亿元，同比下降176.67%；负债率108.86%，投资收益1223.5万元，财务费用118.02亿元，毛利率-42.65%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.14亿，融资余额增加；融券净流入9.31万，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，海航控股（600221）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1.5星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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