11月22日，A股上市公司正式迈入5000家，在市场喜迎这一里程碑式的事件时，上市公司数量增多的同时也引起了社会各界对于上市公司质量、监管效率以及下一步举措等多方面内容的思考。

11月22日，在2022金融街论坛年会上，来自证监会、上交所、深交所的多位业内人士围绕“持续提高上市公司质量、助力资本市场行稳致远”的话题进行了深入探讨。

上市公司数量正式突破5000家大关，证监会狠抓落实各项工作安排

“目前境内上市公司数量正式突破5000家大关，与2019年底相比增长了近1/3，与十年前相比翻了近一番。”中国证监会上市公司监管部主任李明指出，除数量增长之外，更为重要的是，代表高质量发展内涵的上市公司结构发生了深刻的变化，尤其体现在行业更“新”、规模更“大”、盈利更“好”、融资更“平衡”等方面。

据李明介绍，两年多来，证监会在进一步提高上市公司质量方面取得积极进展，包括增强资本市场对优质企业的吸引力、提高上市公司规范运作水平、着力化解上市公司风险、提升上市公司监管效能以及加速推进常态化退市机制。

在退市方面，李明指出，对退市的评价不在于数量，而在于是否“应退尽退”。其介绍，2020年以来，证监会“靶向”发力精准打击“空壳僵尸”和“害群之马”，退市改革取得巨大成效。今年强制退市42家公司，加上2021年强制退市的17家，两年退市家数占30多年来全部已退市公司总量的40%。

李明还表示，当前行业结构不断优化。截至11月18日，科创板、创业板、北交所上市公司家数合计1831家，占全部上市公司的37%，资本市场日益成为“硬科技”、“三创四新”、专精特新“小巨人”的聚集地。

5000余家上市公司中，战略性新兴产业的上市公司超过2500家、占比超五成，这些公司中30%都是近两年登陆资本市场，资本市场服务创新战略不断提质增速。

深交所党委副书记、总经理沙雁表示，近年来，深市上市公司结构和总体面貌发生积极变化，整体发展态势良好，有力支持了资本市场持续健康稳定和经济高质量发展。

她表示，深交所投融资渠道不断拓宽。两年多来，创业板试点注册制承上启下作用成效斐然，截至今年10月，注册制下创业板IPO和再融资累计募集资金超过7200亿元。

与此同时，深交所战略新兴产业势能集聚，高成长动力强劲，涌现了一批诸如宁德时代、比亚迪、迈瑞医疗、海康威视、汇川技术等优质链主型企业；且退市改革有效落地，重点领域风险得以收敛，违法违规处置更加高效。

上交所总经理蔡建春也表示，科创板支持科技、资本和产业良性循环取得积极成效。“自科创板开板以来，上交所坚守板块定位，支持和鼓励‘硬科技’企业上市，实现一系列关键制度创新，促进资本和科创要素有效对接，在推动创新链产业链资金链人才链深度融合方面发挥了积极作用。”蔡建春表示。

在他看来，科创板的推出，打通了创投在科技创新行业“募投管退”全环节，疏通了堵点，带动了创投公司投资拟上市企业。科创板独有的询价转让制度，实现了创投资本与机构投资者的有序“接力”，为创新资本高效循环提供了有益补充。

与此同时，科创板支持一批打破国外垄断、自主创新能力强的龙头企业成功上市并形成产业集群，推动提升了我国产业链的完整性、自主性和安全性。

证监会制定新一轮行动方案，力争用3年推动上市公司能力提升

李明坦言，当前上市公司还面临一些问题，提高上市公司质量的工作只有进行时，没有完成时。近日，证监会在广泛调研、充分论证的基础上，制定了新一轮推动提高上市公司质量三年行动方案。

“如果说过去两年提高上市公司质量工作的主要特点是治乱。那么，新一轮方案的核心将是提质。”李明介绍，“我们力争用3年时间，大力推动上市公司五种能力持续提升，使上市公司结构更加优化，市场生态显著改善，监管体系成熟定型，上市公司整体质量迈上新的台阶。”

李明表示，新一轮行动方案的重点工作主要有5大方面，其中之一是进一步完善上市公司制度规则体系。下一步，证监会将重点提升规则质量，全面启动监管法规“实质性修订”工作，补齐一批缺失的规则、修改一批滞后的规则、理顺一批杂乱的规则，全面提升监管法规的科学化水平。

在李明看来，公司治理归根结底是制度和意识的问题。证监会将持之以恒地抓好公司治理监管，引导督促上市公司形成一套符合中国国情、适应上市公司实际、行之有效的公司治理约束机制，推动上市公司整体治理水平持续提升。

他还表示，要进一步深化增量存量改革。比如，在入口端，要持续落实优化发行上市条件的要求，严把审核质量关，加大资本市场对优质企业的扶持力度；在融资端，持续优化资本市场融资制度，完善并购重组监管机制，更好促进产业链供应链贯通融合；在出口端，巩固深化常态化退市机制，在强化制度执行上持续发力，确保退市改革执行不走形、不变样，坚决把“空壳僵尸”和“害群之马”清出市场；优化上市公司破产重整制度，支持符合条件且具有挽救价值的危困公司通过破产重整实现重生。

李明指出，近两年，上市公司数量持续增加、业态不断创新，监管效率和监管质量的矛盾日益突出。面对新形势，必须大力推进监管转型，通过转机制、转方式、补短板，全面提升上市公司监管质效。要完善全链条监管机制，打造上市公司监管“工具箱”，切实提升监管系统性时效性，进一步提高“发现问题、处置风险”的能力。

李明还表示，实施新一轮行动方案，更加需要巩固强化共治共享格局，要进一步强化与各方的协作联动，在提升规范运作水平、推进提质增效、处置突出风险等方面增强合力。

上市公司质量如何进一步提高？上交所、深交所高管谈后续举措

沙雁表示，当前上市公司结构转型、提质增效面临“新挑战”，比如，部分上市公司聚焦主业发展定力不足；国资国企长期投资、价值投资功能有待彰显；中介机构功能作用未充分发挥等。

“当前和今后一个时期仍将是上市公司高质量发展的重要战略机遇期。”沙雁强调，深交所将以深入推进实施新一轮提高上市公司质量行动计划为主线，通过“三个增强、三个塑造”探索高质量发展路径，用制度的高质量、监管的高质量、服务的高质量推动上市公司发展的高质量。

值得注意的是，所谓“三个增强、三个塑造”是指增强制度的适应性，塑造多元包容的创新支持市场机制；增强监管的有效性，塑造精准高效的上市公司监管体系；增强服务的协同性，塑造共建共治共享的良性市场生态。

具体来看，沙雁表示，深交所将以全市场注册制改革为牵引，加快完善创业板成长型创新创业企业评价标准，突出主板蓝筹市场特色，提升市场包容性；研究进一步优化并购重组再融资机制，支持上市公司聚焦主业、规范发展、做优做强；持续完善上市公司自律规则体系，探索建立健全分层差异化信息披露安排，提升新形势下信息披露制度的适应性与包容性，研究制定先进制造、数字经济、绿色低碳等重点领域专项信息披露指引；持续增加创新产品供给，研究开发相关主题基金产品，引导中长期资金配置优质资产。

在监管方面，沙雁认为，要深入推进监管转型，优化分类监管，抓好头部监管和风险问题处置，完善差异化约束机制。加强持续监管，盯紧“关键少数”，压实中介机构责任，严厉打击财务造假等恶性违法违规行为。强化科技监管，构建“人工+科技+平台”深度融合的监管体系，提高监管数字化智能化水平。

此外，沙雁表示，要坚持两个“毫不动摇”，建设全链条、全过程的上市公司服务体系，支持深化国资国企改革，促进民营经济发展壮大。统筹支持疫情防控和经济社会发展，努力提供更有弹性、更有温度的监管。强化公司治理专项培训，提高“关键少数”履责能力。加强与地方政府等各方协调，不断推动优化政策环境和生态体系。

上交所总经理蔡建春表示，在新征程上，上交所将继续深入推进科创板建设，支持科创企业做强做优做大，不断提升服务高水平科技自立自强的能力和水平。包括进一步完善制度机制安排，鼓励和支持更多“硬科技”企业上市；继续发挥科创板改革试验田功能，提升服务科创企业能级；持续优化市场生态建设，营造支持科技创新的良好环境。蔡建春指出，持续推进关键制度创新，研究进一步完善适应科技创新企业特色的股权激励、再融资和并购重组相关制度，优化询价转让制度。在总结经验的基础上，持续推动完善科创板做市配套机制建设。不断优化发行定价机制，助力降低科创企业融资成本。积极支持科创债发行，不断拓宽科技创新领域的多元融资渠道。

此外，完善科创指数系列布局，丰富ETF产品体系，便利中小投资者分享科创企业成长红利，引导理性投资、价值投资、长期投资理念。履行好监管主责主业，对违法违规行为“零容忍”，坚决打击市场乱象，切实维护市场秩序。

新京报贝壳财经记者 胡萌 阎侠 编辑 陈莉 校对 张彦君