私募基金产品设计成母子结构主要原因是私募基金有200名投资者上限的限制，通过母子基金的设计，每个子基金都可以募集不超过200个客户，子基金备案之后，可以认定为是一个合格投资者。

母子结构与平层结构设计本质上是没有区别的，母子结构在市场上比较流行有以下几点：

1、方便不同的募集渠道募集资金。有的基金公司管理规模较大，合作募资机构较多，为了方便管理、协调所有合作募资，给每一个募资机构设立一个子基金，等子基金募集完了投入到母基金统一运作。

2、母子结构设计更能保证旗下产品的一致性。母基金为交易层，子基金充当募集层，当然，子基金由于成立时点不同、起初建仓期的影响，各子基金也可能有较小的差别。

3、对于平层结构的产品，对管理人交易的效率有考验。每个产品都需要单独开户，比如100只产品，就需要开100个证券交易账户，对于换手率较高的产品，给交易员的压力较大，私募往往对交易员的配置不是很多。

4、由于资管新规禁止嵌套后，机构的产品只能投资平层结构，母子结构的子基金面向的合格投资者。

总之，从投资的本质上来讲，两种结构没有明显的区别，尤其是投资能力上的体现几乎一致。但有些产品设计因素，比如风控条款中的预警止损是设在母基金还是子基金层面等等也是需要关注的，个别设计可能会影响极端情况下后续的操作。