主要内容：

1、12月A股出现回调。上证指数下跌1.97%，深证成指跌0.83%，创业板指微涨0.06%。申万一级行业中，食品饮料、美容护理和社会服务涨幅居前，煤炭、房地产和建筑装饰跌幅居前。

2、2023年1月融智·中国对冲基金经理A股信心指数为118，相较2022年12月下降7.38%。对1月份市场行情，私募管理人持乐观和中性态度居多。从增减仓指标来看，多数管理人打算增仓或者维持仓位不变。

3、12月私募证券投资基金的备案数量持续回升。据中国证券投资基金业协会数据不完全统计，12月份私募机构共备案2534只私募证券投资基金，较11月环比上升5.28%，共1257家私募机构参与私募证券基金备案。

4、12月私募股权市场备案数量环比上升。根据中国证券投资基金业协会数据不完全统计显示，12月私募股权和创业投资基金一共备案944只产品，环比上升28.09%，同比下降25.08%。其中，私募股权基金备案329只，创业投资基金共备案615只。

一、私募市场动态月度回顾

惊现“麦道夫骗局”，万鼎富通被罚

12月6日，深圳证监局披露的行政处罚决定书显示，查明万鼎富通旗下3只基金产品在投向特殊目的实体后，特殊目的实体将其中部分资金转入投资标的，部分资金直接转至投资者用于分配投资收益，整体资金募集和收益分配上呈现“募新还旧”特征。另外，这3只产品还存在集合运作、期限错配、分离定价等违规行为特征。深圳证监局最终对万鼎富通给予警告，并处以3万元罚款；对时任万鼎富通法定代表人、执行董事、总经理刘昊给予警告，并处以3万元罚款。

“资管老将”加盟源乐晟资产 平台型私募成“奔私”优选

12月7日，百亿级私募源乐晟资产发布消息称，近日，前中国人寿养老保险股份有限公司投资中心权益部副总经理王雁杰加盟源乐晟资产。资料显示，王雁杰具有14年资管行业从业经验，历任中国国际金融股份有限公司资产管理部行业研究员、集合资产管理计划投资经理，中金基金权益投资总监等岗位，具备管理大规模年金账户及公募基金的经验。源乐晟资产表示，王雁杰的加入，将进一步壮大源乐晟资产的投研团队，促进公司投研团队整体研究实力和管理机制的提升。

私募债券负面清单新规出台：强化“买者自负”意识

12月9日，中国证券业协会发布了修订后的《非公开发行公司债券项目承接负面清单指引（2022年修订）》，规则自发布之日起施行。《指引》修订的主要内容包括：一是衔接上位法作出部分适应性调整，删除了担保公司、小额贷款公司的最低外部评级要求，弱化投资者对外部评级依赖，强化“买者自负”意识；二是强化发行人承诺约束力，将“擅自违反前次公司债券申请文件中所作出的承诺，尚未完成整改的”纳入负面清单管理；三是防范地方政府隐性债务风险，严禁变相新增地方政府债务或违反地方政府债务管理规定；四是强化担保公司对外担保规模、集中度管理，明确相关担保责任余额应当符合融资担保公司相关规定。

全球最大对冲基金在中国发新品

临近年末，全球最大对冲基金桥水基金（Bridgewater）在中国市场又有新的布局动作。据悉，桥水基金在国内的外商独资私募基金（WOFE PFM）桥水（中国）投资管理有限公司，最近展开了新一轮募资。由其担任投资顾问的信托计划，本周在大型商业银行渠道发售，200万元起，封闭一年，限额十几个亿；据相关人士透露，目前有几个号已经售罄，受到客户热捧。去年底，桥水中国的管理规模突破100亿，成为首家晋升百亿的外资私募。如今时隔一年，再度展开新的募资，桥水中国表示，对中国资产温和看多，二级市场股票估值很具有吸引力。

卓汇基金实控人一家三口被终身市场禁入

12月13日，河北证监局发布市场禁入决定书。河北证监局表示，依据《私募投资基金监督管理暂行办法》，对卓汇基金管理有限公司违反私募法规案进行了立案调查、审理。最终决定，对公司实际控制人段树军，卓汇基金股东、交易部经理段科然，卓汇基金股东、财务负责人段科兴实施终身市场禁入措施。卓汇基金所涉嫌违法违规的事实主要有以下四项一是向合格投资者之外的个人募集资金。二是向不特定宣传对象宣传推介私募产品。三是向投资者承诺投资本金不受损失、承诺最低收益。四是挪用基金财产。

私募基金登记备案新规公开征求意见

12月30日，中国证券投资基金业协会正式就新版《私募投资基金登记备案办法》及配套指引等相关自律规则向社会公开征求意见。《办法》修订后共六章，82条，主要在以下方面进行了修改完善：明确登记备案原则，引导私募基金行业回归本源；明确管理人登记标准，适度提高行业规范要求；明确私募基金业务规范，促发展与防风险相结合；完善登记备案信息变更，加强信息披露和报送；丰富自律手段，实现全流程自律管理。

二、私募机构动态月度回顾

毅达资本完成规模11.5亿元数字基金设立

12月1日，毅达资本完成规模11.5亿元的凤凰高投毅达数字经济创业投资基金的设立。据悉，数字基金主要出资方包括凤凰出版传媒集团、江苏高科技投资集团、玄武高新集团、江苏省电影集团、徐州国盛集团、网眼集团等数字领域产业资本、机构投资者。此外，凤凰集团还牵头与毅达资本成立了合资GP凤凰毅达，管理本只数字基金。据介绍，数字基金未来将以数字产业化、产业数字化、数字化治理、数据价值化为主要投资方向，全面服务经济社会数字化转型。

顺丰参投股权投资基金

12月7日，顺丰控股股份有限公司发布关于控股子公司参与投资股权投资基金的公告。公司下属上市子公司杭州顺丰同城实业股份有限公司的全资子公司深圳市顺丰同城物流有限公司签署了《厦门小雨青城创业投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》，拟作为有限合伙人参投厦门小雨青城创业投资合伙企业（有限合伙）。据悉，厦门小雨青城创业投资合伙企业（有限合伙）主要用于投资智能、低碳、本地生活新机遇领域的非上市企业。基金目标规模为人民币5亿元，其中深圳同城认缴出资额不高于人民币5000万元，厦门小雨清风私募基金管理有限公司为基金管理人。

恒旭资本完成新一期基金募集

12月12日，恒旭资本宣布已正式完成新一期基金募集，该基金目标募集规模40亿元，首次封闭时已募集了30亿元。基金结合国家绿色发展战略布局高成长新兴产业，主要投资于新能源汽车、充电换电、燃料电池、智能出行、绿色出行等领域及其产业链上下游领域。本次募资得到了多方投资支持，具体包括：上汽金控，国家绿色发展基金、苏州市相城区及高铁新城、南京市江宁区的政府引导基金，券商背景的国泰君安证裕、东吴创新资本，大型国企旗下的南京交通产业基金，上市公司德联集团等。据悉，恒旭资本成立于2019年，为上汽集团金融平台“上汽金控”旗下私募股权投资机构。

江西国控出资5亿做LP，达晨财智加大在赣布局

12月12日，深圳市达晨财智创业投资管理有限公司与江西省国有资本运营控股集团有限公司在南昌签署战略合作协议，双方将在资本招商、基金投资、产业培育、人才交流及其他领域开展全方位合作，打造大湾区与江西双赢合作新标杆。通过本次双方战略协议的签署，江西国控集团将投资达晨新一期基金创程基金5亿元。以此为契机，达晨将加大在赣投资力度，特别是围绕江西省“2+6+N”产业，聚焦有色金属、电子信息、装备制造、（锂电）新能源、航空等战略方向，以达晨投资生态圈近700家被投企业及上下游伙伴，助力提升关键环节产业链控制力，推动产业集群提能升级。

香港太盟成立亚太最大私募债券基金

12月13日，专注另类投资的香港太盟投资集团 (PAG) 宣布旗下 PAG Loan Fund V 顺利完成 26 亿美元的募资，成为迄今为止亚太地区规模最大的直接贷款投资基金。据悉，这支 PAG Loan Fund V 将以日本、中国、印度、澳大利亚和韩国的中型企业直接贷款为投资标的，吸引了来自北美、欧洲、中东及亚太地区的主权财富基金、养老基金和捐赠基金等 20 逾家机构投资人的承诺资金，在募资规模上超过了上一支直接贷款基金，即太盟 2019 年发行的 PAG Loan Fund IV。

胜利私募证券投资基金完成备案 股东系香港知名券商

12月14日，深圳市胜利私募证券投资基金管理有限公司在基金业协会完成外商独资私募证券投资基金管理人（WOFE PFM）备案登记，成为第35家外资私募。基金业协会网站信息显示，深圳市胜利私募证券投资基金管理有限公司成立于2019年12月4日，是一家外商独资企业（WOFE），由香港的胜利证券有限公司100%控股，胜利证券是香港历史最悠久的综合型全牌照券商之一。

三、私募市场观察

（一）私募证券投资基金12月情况

1、私募证券投资基金备案、成立情况

12月私募证券投资基金的备案数量持续回升。据中国证券投资基金业协会数据不完全统计，12月份私募机构共备案2534只私募证券投资基金，较11月环比上升5.28%，共1257家私募机构参与私募证券基金备案。12月私募机构共成立2087只私募证券投资基金，环比上升4.77%，共1063家私募机构成立私募证券基金产品。从产品在各周的备案数量来看，月中出现大幅增长后回落。

临近年末，在疫情防控措施的不断优化和稳增长政策的持续发力下，国内经济逐步修复，压制市场风险偏好的诸多因素得到明显改善，赚钱效应显现，私募发行市场持续回暖。虽然12月A股震荡回调，但私募普遍看好明年权益市场，纷纷做多年末行情，除加大发行力度外，同时也逢低布局，连续加仓，对后市持乐观态度。

从备案的机构情况来看， 泰铼投资以20只的备案数量排名第一；其次博孚利资产以17只排名第二；思勰投资、华软新动力私募和金澹资产均再次上榜，分别备案了16、15和13只产品。另外，本月备案10只以上产品的私募共有13家，更多中小私募纷纷加速布局明年行情。

12月证券类私募基金托管业务依旧高度集中于头部券商，招商证券以490只的托管数量领先，占比为19%，其次国泰君安证券和中信证券托管产品分别占比17%和16%。从产品备案的地域分布来看，排名前五的上榜地区备案产品数量占总数的比例约为86%，上海市本月备案量维持第一。分地市看，机构办公地在上海市的私募基金发行占比为34%、深圳市占比16%、北京市占比14%、广州市占比7%、杭州市占比6%。

另外，在本月参与产品备案的1257家私募管理人中，31%的机构办公地为上海市；23%的机构办公地为广东省（深圳为15%）；第二梯队北京和浙江，备案了产品的机构数分别占比13%和11%（其中杭州占8%）；其次福建省占比5%，其中厦门占2%。备案了产品的机构在地域分布上总体变化不大。

2、私募证券投资基金近一个月收益情况

12月除期货及衍生策略外，其余各大策略整体收益回落。其中股票策略收益下降幅度最大，环比跌7.71个百分点；其次多资产策略收益下跌5.47个百分点；组合基金收益率环比下跌3.47个百分点；期货及衍生品策略收益则环比上升0.87个百分点。整体上，除期货及衍生品策略外，其余策略收益均为负，股票策略12月收益率最低，为-1.92%，其次组合基金收益率为-1.10%，期货及衍生品策略收益率最高，为0.33%。

在疫情防控“新十条”的出台下，社会面阳性感染者剧增，市场主体经营活动受到一定影响，12月A股市场震荡回调；大宗商品方面，南华商品指数持续上涨，细分板块全线上涨，黑色板块继续领涨；央行加大投放力度，资金面宽松，叠加理财赎回冲击缓解，债市止跌回暖，主要指数收涨。

据私募排排网数据显示，近一个月（区间数据实际为2022年11月收益）私募基金收益排行榜前十产品中股票策略产品占六成、多资产策略产品2只、期货及衍生品策略和债券策略产品各1只。铂润投资旗下债券策略产品“铂润铂盈厚丰”11月录得306.72%的高额收益率，从该产品今年的历史业绩来看，其中有8个月的收益均为正。排名第二的为西堤汇私募旗下产品“西堤汇泉8号”，录得198.70%的收益，得益于11月的业绩反弹，该产品今年原来的收益率为170.37%。

11月市场情绪回暖，A股全线飘红，从而带动私募市场业绩大幅反弹。百亿私募单月平均收益为4.94%，高达85.87%百亿私募取得正收益，其中希瓦私募、景林资产和高毅资产反弹幅度居前，同时，包括半夏投资、九章资产、幻方量化等在内的11家百亿私募在11月份收复年内失地，年内业绩成功翻红。

（二）私募股权、创投类私募12月情况

12月私募股权市场备案数量环比上升。根据中国证券投资基金业协会数据不完全统计显示，12月私募股权和创业投资基金一共备案944只产品，环比上升28.09%，同比下降25.08%。其中，私募股权基金备案329只，创业投资基金共备案615只。从协会备案产品成立情况来看，12月私募股权和创业投资基金共成立500只，环比上升41.24%，同比下降25.37%。

在政府引导基金的助力下，民间资本发展创业投资的积极性有所提高，年末新设私募股权和创投基金数量明显上升。同时，由于我国私募股权基金发展起步晚，行业内仍存在不少乱象亟待规范治理，相关部门的监管力度也不断加大。本月以来，河北、山西、上海、安徽等地的十多家私募机构收到当地证监局的监管通知，对未有效执行风险防控措施、资金募新还旧、信息披露违规等违法违规行为进行处罚。“伪私募”、“乱私募”的加速出清，将有效推动行业健康发展。

四、本月私募基金风险事件

据公开信息不完全统计，本月共有9只私募基金产品被爆出现违约，多数为其他私募投资基金；本月违约产品涉及领域为金融业、基础产业和工商企业；本月爆雷的私募基金中，披露相关产品规模情况的有3只，共计6.09亿元，其中基础业占比为97.54%。