#财经新势力新春季#

编者按：关注本公众号，每日学习金融市场行情，积少成多，进一步每一天。

一、资金市场：资金面收紧，隔夜利率突涨至1%关口以上

今日央行开展7天逆回购操作20亿元，中标利率为2.0%，今日逆回购资金到期640亿元，全天净回笼资金620亿元。今日资金面明显收紧，隔夜资金DR001上行46.82BP收1.13%，一举突破1%关口，DR007上行22.32BP收1.93%。本周还有逆回购资金到期200亿元，其中周三到周五分别到期160亿元、20亿元、20亿元，预计近期资金面不会像前几日那么宽松。

二、债券市场：主要期限债券出现较大幅度的下跌

今日银行间市场主要期限利率债全面收跌，收益率普遍上行2-5.5BP。10年期国债活跃券220025收益率上行3.75BP收2.88%；10年期国开债活跃券220220收益率上行4.25BP收3.0%；国股行1Y同业存单发行报价普遍2.58%附近，比上一交易日报价提升约5BP。

以上数据来自wind。

今日债券市场出现较大幅度的下跌，主要源于资金面明显收敛叠加金融数据向好。随着央行持续收回年前投放的跨年资金，且春节假期临近，资金取现需求增加，今日资金面明显收紧。此外，央行发布的最新金融数据显示2022年12月，中国M2同比增11.8%，预期增12%，前值增12.4%；新增人民币贷款1.4万亿元，预期1.24万亿元，前值1.21万亿元，尾盘推动收益率进一步上行。但值得注意的是，市场似乎对社会融资规模增量为1.31万亿元，预期1.61万亿元，前值1.99万亿元的利多数据视而不见，因此可能存在前期市场回调已充分反应“弱现实”，债市对利多消息视而不见，而利空数据助力收益率较为猛烈地上行。短期资金面的持续宽松令机构加杠杆意愿又有所升温，日间波动加剧也会随之而来，后续还需关注央行会否加力逆回购操作。

近期同业存单收益率持续上行，主要来源于经济修复预期所带来的融资需求抬升，促进存单收益率温和上行。经济修复需要时间，经济修复的速度将在很大程度上影响利率上行的速度，短期存单利率估计难以出现2022年11月以来快速上行的局面，当前1年期MLF利率2.75%或市场预期调降10bp后的MLF利率2.65%可能在短期内构筑存单利率上限。当前债券市场震荡走势主要受到“弱现实”与“强预期”交易逻辑博弈影响，随着时间推进，疫情缓和、经济修复，债市多头可能处于不利的位置，2023年存在经济基本面触底回升、宽信用、宽地产预期向现实转化的债市潜在利空。

三、股票市场：沪深股市走势分化，汽车板块领涨

今日上证指数跌0.21%收3169.51，深证成指涨0.49%收11506.79，今日北向资金净买入58.01亿元，南向资金净卖出0.06亿元。板块追踪方面，上涨较多的行业有汽车、摩托车、林木板块；下跌较多的行业有保险、石油化工、化纤板块。

以上数据来自wind。

四、重点关注事项

1.宏观数据方面，央行发布的最新金融数据显示，2022年12月，中国M2同比增11.8%，预期增12%，前值增12.4%；新增人民币贷款1.4万亿元，预期1.24万亿元，前值1.21万亿元；社会融资规模增量为1.31万亿元，预期1.61万亿元，前值1.99万亿元，年末社会融资规模存量为344.21万亿元，同比增长9.6%。

2.东莞调整差别化住房信贷政策：首套房（无贷款）最低首付20%，利率下限4.1%；首套房（有贷款记录）最低首付30%，利率下限4.1%；首套房（有贷款记录）最低首付30%，利率下限4.1%；有一套住房（已结清贷款）最低首付30%，利率下限4.1%；有一套住房（贷款未结清）最低首付30%，利率下限4.9%；有2套及以上住房（已结清贷款），由银行业金融机构视情况具体确定首付款比例和贷款利率。

3.财政部、税务总局明确增值税小规模纳税人减免增值税等政策。2023年期间，对月销售额10万元以下（含本数）的增值税小规模纳税人，免征增值税；增值税小规模纳税人适用3%征收率的应税销售收入，减按1%征收率征收增值税；适用3%预征率的预缴增值税项目，减按1%预征率预缴增值税。另外，允许生产性服务业纳税人按照当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳税额，生活性服务业纳税人加计10%抵减应纳税额。

4.据第一财经，银行到期不赎回二级资本债的情况逐渐增加，截至目前，已有50只债券未被赎回，涉及规模达323.8亿元。在业内人士看来，这不仅影响银行的再融资风险，也加大了投资人本金回收、期限错配、估值波动等风险。

注:部分内容来自wind及其他网络平台数据，如有侵权请联系删除。此文不构成投资建议，投资需谨慎。