千亿市值的半导体龙头韦尔股份发布2022年业绩预告，净利润下降最高达8成，这个雷把真是让持有该股的小伙伴们郁闷了一把。

伴随着中国全面放开，经济逐步复苏，美联储加息缓和，2023年半导体能否极泰来吗？当下是不是逢低布局机会？

一、中线格局分析

1.去库存进入末段。半导体行业具有短周期特征，上行周期通常1-3年，下行周期通常1-2年。2021年下半年逐渐进入下行周期的去库存阶段，至目前已经一年有余。今年二季度去库存有望结束，行业下行有望见底。

2.新周期拐点临近。美国通胀已经开始明显下行，激进加息告一段落，后面进入缓和加息阶段，加息峰值并没有太大空间，二季度有望结束加息。下半年，不排除美联储讨论重启宽松的可能性。

美联储结束加息后，全球货币紧缩局面得到缓和，经济下行压力得到缓解，市场需求会有所回升。

中国全面放开后，待高峰期过后，经济活动及社会生产会逐步正常化，市场普遍预期2023年能实现5%左右的增速，国内经济复苏对半导体行业有着正面促进作用。

从国际、国内局势来看，半导体行业新周期上行拐点临近，二季度或下半年有望走向复苏。

3.政策利好加码。科技兴国已上升为国家战略，针对核心科技上的短板，政策支持力度空前。可以预见，今年还会推出大力发展支持半导体、芯片行业大发展的利好政策。加上科技板块自带光环，各种题材炒作概念层出不穷，给点阳光就能灿烂。半导体国产替代及自主可控的题材炒作，在今年大概率不会缺席，给半导体板块带来想象空间。

二、投资策略分析

1.估值处于中位区以下。

2018年底，半导体市净率为1.91，2021年最高炒到8.3，现在回落到3.93，在历史分位上数值为31.65%，处于中位区以下，估值偏低，当然也没有到达极度低估的状态。

2.板块弹性十足。

打开半导体板块的历史走势图，我们可以清楚的看到，这个板块最大的特征是：弹性十足，进攻性强，每轮牛市都能大涨，并且会创出新高。

对于这种弹性好，进攻性强的板块，其投资要领就是在连番大跌之后，逢低分批入场布局，等待牛市到来，乘风凌云、乘势而起。

虽然半导体行业成长潜力巨大，复苏可期，估值偏低，但考虑到行业仍处于下行态势，在拐点直到到来之前 的这段时间，市场还存在着一定的不确定性。因此，在投资策略上不宜直接重仓满仓一次性投入，采取底仓加定投或者逢低分批入场的方式更适合当前的半导体板块。

这么做的好处是既不会踏空潜在的反弹和炒作机会，也不会因为一次性重仓因意外下跌导致被动，还能抓住未来新一轮上行周期的暴赚机会。

对于普通投资者来讲，定投优质基金，比自己选股更合适。基金是一揽子股票组合，不会因单一个股业绩变脸或其它利空暴雷，导致全军覆没。

以上内容仅为个人观点及投资操作思路，不具任何指导意义。

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