2023年1月31日宸展光电（003019）（003019）发布公告称公司于2023年1月31日接受机构调研，海通证券、平安基金、鹏华基金、凯石基金、西部利得基金、其他13家机构参与。

具体内容如下：

问：23年境内外市场需求情况预期？

答：2022下半年开始，通胀、升息导致资本支出及消费保守，影响需求端。之前大家面临供应链缺料问题已解决，随之而来要解决的是库存问题，需要时间消化。2023.1H不会太好，但这是大家都面临的问题。美国升息应在1H结束，通膨问题缓解，2023.2H下半年转好，每季逐步温，重成长动能。

问：22年Q4业绩环比下降的原因？

答：Q4与去年同比是增长的，与Q3环比下降的主要原因2022年12月以来，境内疫情管控放开，对公司生产排班、供应链物流等造成了的短期影响；其次汇率波动影响业绩；但通胀、疫情等因素已进入尾声，预期2023Q2或下半年全球经济预期复苏重启；目前Q1，在手订单充足有保障。

问：瑞迅过去两年亏损的原因？

答：瑞迅过去几年受疫情影响，营收获利衰退；同时公司为了拓展物联网产品业务，进行了大量的研发投入。基于2022年的产品策略调整准备、TES投资后的整合赋能和中国大陆疫情政策放开的利好，2023年营收将逐步升。

问：鸿通科技是否涉及电子后视镜业务？何时增资？

答：关于电子后视镜业务，目前鸿通科技已有相关应用项目在洽谈中；鸿通车载业务，境内业务正常推进，已取得几家境内外一线新势力车厂定点，逐步进行量产；TES预计于下半年对鸿通科技进行增资。

问：主板的成本占比大概是多少，未来公司希望有多大比例的主板是自供？

答：公司全部产品综合起来看，主板占成本比例约30%，但是对于一体机类产品，主板的成本占比会更高，约占50%。原材料中自控料的占比越高对于提升公司的盈利能力越有利，所以尽可能提高自控料比例是我们努力的方向。除了RM平台主板研发资源以外，我们也还在持续寻找X86平台的主板研发设计厂商进行深度合作，不排除战略合作或投资并购形式。

问：请公司研发大楼什么时候可投入使用？

答：公司研发大楼的建设已经进入到地面以上的基建部分了，预计今年下半年可如期完成建设并投入使用。

问：公司未来在战略发展和投资并购方面有哪些规划？

答：

1）商业模式，从OEM/ODM模式逐步向OBM模式延申。为此，公司今年对组织架构进行了重大的调整，OEM、OBM并驾齐驱，进一步推进自主品牌战略。2）推动全球业务更加均衡发展；将全球市场划分为mericas、Europe、PC、China四个大区，将成功的业务模式快速复制到各个区域市场，加快市场拓展。3）增加海外产能布局。4）持续开展新的投资并购项目供应链整合+行业应用拓展。

宸展光电（003019）主营业务：商用智能交互显示设备整体解决方案提供商,专注于定制化商用智能交互显示设备的研发,设计,生产和销售服务

宸展光电2022三季报显示，公司主营收入14.61亿元，同比上升31.03%；归母净利润2.22亿元，同比上升97.39%；扣非净利润2.24亿元，同比上升128.05%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入4.71亿元，同比上升7.77%；单季度归母净利润8499.79万元，同比上升78.56%；单季度扣非净利润8541.06万元，同比上升101.3%；负债率22.52%，投资收益-558.89万元，财务费用-5535.22万元，毛利率28.08%。

该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，宸展光电（003019）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标1.5星，好价格指标3.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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