本文来源：时代周报 作者：夏子轩

继商业银行、理财公司和公募基金后，保险公司参与个人养老金业务的相关规则也相继落地。

11月22日，银保监会发布《关于保险公司开展个人养老金业务有关事项的通知》（下称《通知》）明确，保险公司可向个人养老金制度参加人提供符合要求的年金保险和两全保险等。

11月23日，中国银行保险信息技术管理有限公司(下称“中国银保信”)公布首批个人养老金保险产品名单，共有6家公司7款产品入选，均为专属商业养老保险产品。6家保险公司分别为中国人寿、人保寿险、太平人寿、太平养老、泰康人寿及国民养老保险，其中泰康人寿有两款产品入围。

清华大学五道口金融学院中国保险与养老金研究中心研究负责人朱俊生分析指出，专属商业养老保险符合个人养老金保险产品的核心特征，通过在领取年龄、积累期、领取期年限以及退保规则等方面作出限制性要求，强化养老保险产品的长期属性。

事实上，早在2021年5月，上述6家保险公司就被银保监会列为在浙江省（含宁波市）和重庆市开展专属商业养老保险试点的机构。直到2022年3月，银保监会才将专属商业养老保险试点区域扩大到全国范围，并在原有6家试点保险公司的基础上，允许养老保险公司参与试点。

可以预见的是，保险公司正在快马加鞭地参与到个人养老金制度中，在个人养老账户启动后，保险行业也将成为第三支柱发展的重要力量。

7款产品均为专属商业养老险

《通知》内容显示，开展个人养老金业务的险企均要满足七大要求：上年度末所有者权益不低于50亿元且不低于公司股本（实收资本）的75%；上年度末综合偿付能力充足率不低于150%、核心偿付能力充足率不低于75%；上年度末责任准备金覆盖率不低于100%；最近4个季度风险综合评级不低于B类；最近3年未受到金融监管机构重大行政处罚；具备完善的信息管理系统，与银行保险行业个人养老金信息平台实现系统连接，并按相关要求进行信息登记和交互；银保监会规定的其他条件。

时代周报记者注意到，此次入围的7款个人养老金保险产品均为专属商业养老保险，可为新产业、新业态从业人员和各种灵活就业人员提供商业养老保障。

具体来看，7款产品包括中国人寿的“国寿鑫享宝专属商业养老保险”、人保寿险的“人保寿险福寿年年专属商业养老保险”、太平人寿的“太平岁岁金生专属商业养老保险”、太平养老的“太平盛世福享金生专属商业养老保险”、国民养老保险的“国民共同富裕专属商业养老保险”、泰康人寿的“泰康臻享百岁专属商业养老保险”和“泰康臻享百岁B款专属商业养老保险”。

从产品特征来看，上述7款产品均存在缴费方式灵活、参保门槛低等产品特征，适合没有太多闲散资金的年轻人及工作性质比较灵活的新市民。“快递小哥、外卖骑手、网约车司机、网络主播等灵活从业人员而言，可通过购买相关产品，或通过所处企业提供缴费支持，一定程度上解决养老问题。”一大型寿险公司在产品宣传中如是表示。

图源：图虫创意

从收益模式来看，上述产品设置了进取型、稳健型两种收益模式供选。从首批6家试点公司披露的专属商业养老保险首期结算利率来看，稳健型账户2021年年化结算利率均在4%-6%之间，进取型账户结算利率在5%-6.1%之间。

以太平人寿的“太平岁岁金生专属商业养老保险”为例，满28天至70周岁均可参保，一位30岁男性每月投保500元连续投5年，按进取型方案，在61周岁时每月可领560元，直至终身，若选择稳健型方案，则每月可领419元，直至终身。

根据设置，该产品初始收费、转换费用、追加费用均为0%；稳健型组合有2%的保底利率，交费灵活，支持趸交保费、定期交保费和不定期追加保费，其中期交保费还支持月交或年交，提供身故或全残等保障；满60周岁领取的方式，确保养老金的专款专用。

“首款个人养老金产品已完成准备工作，与保险行业信息平台的对接验收工作也顺利完成，各主要系统相关功能的设计与开发均将于近期上线落地。”太平人寿相关负责人表示，在渠道销售平台方面，公司将充分发挥相关渠道的营销服务优势，为客户提供便捷、高效、优质的个人养老金产品服务，通过“产品+渠道+科技+服务”全方位响应百姓养老需求。

险企加速布局个人养老金业务

个人养老金制度启动在即，各大保险公司也在个人养老金业务方面进行了布局。

11月11日，中国人寿在“中国人寿寿险App”上线个人养老金业务专区，覆盖个人养老金问卷调查、知识普及、信息披露等功能。据中国人寿相关负责人介绍，客户可登录专区先行了解个人养老金相关政策、参与问卷调查，待个人养老金配套政策全部落地后即可进行业务咨询、权益查询等相关业务，并选购个人养老金产品。在个人养老金产品储备方面，中国人寿积极准备了多款个人养老金产品。

11月14日，国民养老保险在微信公众号开立“个人养老金专区”，开展个人养老金政策与业务宣传，待个人养老金配套政策全部落地后，将为用户提供业务咨询、产品购买、权益查询等功能，以及养老规划、税优测算等实用小工具。

据国民养老保险介绍，该司通过个人养老金保险中台实现了与多家银行、行业信息平台的快速对接及测试，积极参与人社部、行业信息平台、合作银行的联合测试工作，该系统投产后，将为个人养老金业务开展、养老产品落地奠定良好基础。

此外，太平人寿在微信公众号平台开展个人养老金政策普及，帮助投资者、代理人队伍了解相关内容；平安人寿在布局相关产品设计、系统对接等工作，借助中国平安生态中的医疗资源和科技优势，研究差异化的优质服务；平安养老险在筹备个人养老金产品设计和系统开发工作，推动商业养老保险、个人养老金、专属商业养老保险等产品供给。

“个人养老金正在开创一片新的市场蓝海。”平安养老险董事长甘为民认为，在产品设计上，养老保险公司可以充分发挥自身管理和精算的优势，开发养老金进入期到领取期的转换解决方案，探索投资型产品+终身领取、投资型产品+长护、投资型产品+重疾等产品形态。

金融机构角逐万亿市场

个人养老金业务正在加速落地，一场机构竞赛也就此拉开。

2022年9月，银保监会发布《关于促进保险公司参与个人养老金制度有关事项的通知（征求意见稿）》（下称《意见》）提到，个人养老金资金账户资金用于购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值的满足不同投资者偏好的金融产品。

除保险公司外，还有银行、公募基金参与个人养老金业务。业内人士认为，保险公司虽然在长寿风险管理、医疗健康养老产业协同等领域有着一定竞争优势，但与银行、公募基金等大资管机构相比，存在竞争压力。其中，银行具有天然的开立账户优势和丰富网点资源及客户储备，竞争优势十分明显。公募基金的资产主动管理能力强，投研能力领先同业，并且养老产品更为丰富。

据华创证券非银团队测算，2031年我国个人养老金账户累计金额将达到3.4万亿元。预计2031年个人养老金配置养老目标基金、养老理财产品、特定养老储蓄、商业养老保险的比例将分别达到35%、30%、25%、10%。可见商业养老保险市场占比存在很大的提升空间。

在产品设计方面，《意见》明确，商业养老保险产品包括年金保险、两全保险，也将纳入当前试点的税延养老险和专属商业养老保险。与银行、公募基金相比，保险公司优势在于提供保底收益率且产品期限为终身。

具体来看，税延养老险投资账户提供A、B、C三种类型，年化收益率区间在3.5%至11%；专属商业养老保险投资账户包括A、B两种类型，年化收益率区间在4.0%至5.5%。主要账户均有保证利率，契合个人养老险长期且具有负债属性的资金特征。

星图金融研究院研究员黄大智认为，各类金融机构是一个既竞争又合作的状态。在个人养老金制度中，公募基金扮演的是后台，更多的是提供产品和开展投研服务；商业银行是养老金产品的销售机构和提供机构，是一个全方面的账户服务角色；保险公司作为个人商业养老保险的提供方，为商业银行提供相应的养老的产品，具有传统的个人养老金产品的优势。