#财经新势力新春季#

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一、资金市场：央行已基本收回之前投放的跨年资金，资金面保持宽松

今日央行开展7天逆回购操作20亿元，中标利率为2.0%，今日逆回购资金到期430亿元，全天净回笼资金410亿元。央行年前投放的跨年资金已经基本收回，今日资金面保持宽松态势，隔夜资金DR001上行12.20BP收0.66%，DR007上行22.94BP收1.70%。本周还有逆回购资金到期840亿元，其中周二到周五分别到期640亿元、160亿元、20亿元、20亿元。到期资金规模相对不大，预计资金面继续维持宽松态势。

二、债券市场：今日债市震荡偏空

今日银行间市场主要期限利率债呈现震荡偏空走势，中间期限债券收益率上行幅度相对更大。10年期国债活跃券220025收益率上行0.75BP收2.84%；10年期国开债活跃券220220收益率上行0.1BP收2.9560%，靠近3.0%关口；国股行1Y同业存单发行报价普遍2.53%附近，比上一交易日报价提升约3BP。

以上数据来自wind。

今天无重大消息面影响，在股债跷跷板效应作用下，债券市场呈现震荡偏空走势，随着春节前交易量的减少，预计春节前债券市场维持窄幅波动格局。近期同业存单收益率持续上行，主要来源于经济修复预期所带来的融资需求抬升，促进存单收益率温和上行。经济修复需要时间，经济修复的速度将在很大程度上影响利率上行的速度，短期存单利率估计难以出现2022年11月以来快速上行的局面，当前1年期MLF利率2.75%或市场预期调降10bp后的MLF利率2.65%可能在短期内构筑存单利率上限。当前债券市场震荡走势主要受到“弱现实”与“强预期”交易逻辑博弈影响，随着时间推进，疫情缓和、经济修复，债市多头可能处于不利的位置，2023年存在经济基本面触底回升、宽信用、宽地产预期向现实转化的债市潜在利空。

三、股票市场：沪深股市收涨，摩托车板块领涨

今日上证指数涨0.58%收3176.08，深证成指涨0.72%收11450.15，今日北向资金净买入77亿元，南向资金净卖出12.25亿元。板块追踪方面，上涨较多的行业有摩托车、贵金属、教育板块；下跌较多的行业有航天军工、贸易、房地产板块。

以上数据来自wind。

四、重点关注事项

1.中国外汇储备规模连续三个月上升。中国2022年12月外汇储备为31276.91亿美元，环比增加102.03亿美元，升幅为0.33%。

2.央行党委书记、银保监会主席郭树清：将当期总收入最大可能地转化为消费和投资；金融政策要积极配合财政政策和社会政策，多渠道增加中低收入和受疫情影响较大群体的收入，提高消费能力；货币政策加大向民营企业的倾斜力度，保持信贷总量有效增长，推动降低综合融资成本；丰富民营企业融资渠道，支持其通过发行股票债券获取更多金融资源；14家平台企业金融业务专项整改已经基本完成，少数遗留问题也正在抓紧解决；努力促进房地产与金融正常循环；中长期看，人民币汇率会保持双向波动，但总体上将持续走强；进一步加快发展直接融资，深入推进股票发行注册制改革。

金融机构将进一步树立“一视同仁”理念，公平公正对待各类所有制企业。货币政策加大向民营企业的倾斜力度，保持信贷总量有效增长，推动降低综合融资成本。丰富民营企业融资渠道，支持其通过发行股票债券获取更多金融资源；要高度关注通胀反弹的潜在可能性。着力建设现代中央银行制度，维护币值稳定并以此促进经济增长，确保央行资产负债表健康可持续。进一步加快发展直接融资，深入推进股票发行注册制改革。持续推动保险业信托业转型发展，规范发展第三支柱养老保险。

要有效化解中小金融机构风险。因地制宜深化农信社改革，稳步实施村镇银行改革重组。前瞻应对不良资产反弹风险。依法将各类金融活动全部纳入监管。既要管“有照违章”，也要管“无证驾驶”。严禁资管产品承诺固定回报或预期收益率。严格规范地方金融机构跨区域存贷款业务。积极配合化解地方政府隐性债务风险。有序开展地方政府债务置换，推动优化债务期限结构，降低利率负担。

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