随着经济的不断发展，我国居民个人资产规模稳步提升。翻看银行2020年年报会发现，财富管理已经成为不少上市银行零售转型的重中之重。

中国高净值人群数量预计接近300万人

5月17日，招商银行和贝恩公司（管理咨询机构）联合发布《2021中国私人财富报告》（以下简称“报告”）。报告指出，2020年，中国个人可投资资产总规模达241万亿人民币，可投资资产在1000万人民币以上的中国高净值人群数量达262万人。

图/招商银行

在宏观经济持续向好的前提下，中国私人财富市场也迎来稳健发展态势。到2021年底，中国高净值人群数量预计接近300万人，可投资资产总规模将突破90万亿。

图/招商银行

与此同时，投资回归理性，净值类、权益类接受程度上升，转向多类资产配置，权益类资产将保持为市场热点。

根据报告，2019-2021年资本市场波动及国际形势震荡，高净值人群的投资风格更加稳健，优先考虑风险的人群占58%。监管和市场双重影响下，高净值人群资产配置中，部分固收类及房地产投资进一步缩减。同时，在银行理财子公司扩大基金供给和资本市场表现向好双重驱动下，投资资金向基金汇集，权益类资产占比在配置中提升。

值得注意的是，现阶段，财富管理市场趋向稳定，高净值人群投资心态逐渐成熟，规避投资风险、实现资产的保值增值依旧是核心诉求之一。

财富管理“兵家必争”

财富管理是居民的需求，同时也是商业银行的发展机遇。去年，财富管理业务成为各家上市银行的“兵家必争之地”。

反映在业绩上，各行零售客户AUM持续快速增长；代销基金、信托、理财等财富管理业务正成为多家银行AUM增长的主要驱动力；包括交行、招行、光大银行在内的上市银行均将大力发展财富管理业务列入战略目标。

规模扩张的背后，体现了银行追求新的盈利增长点的内生需求。

近年来，一方面随着监管趋严，资本作为商业银行抵御风险的防线，限制了银行扩张资产的能力；另一方面，商业银行面临息差收窄、不良承压等经营挑战，必须拓宽盈利来源。正是在这一背景下，转变高资本消耗增长方式的“轻资本”转型，被不少银行提上日程。这一趋势在全球范围内皆如是。其中，资产管理、财富管理、私人银行等业务，以其不占用银行核心资本的盈利属性，被多家银行列为“避重就轻”的抓手。

财富管理需提高差异化水平

由于年龄、财富来源、风险偏好、投资目标等不同，超高净值及高净值客户层内部需求正在进一步分化。但目前国内鲜有机构能够真正做到差异化服务。

一方面由于对客群的细分颗粒度不够，另一方面因为机构针对不同客群缺乏明确价值主张及客制化产品和服务方案。面向未来，如何细分经营、重点聚焦，将是财富管理业务需要考虑的关键问题。

一方面，真正做好财富管理业务，商业银行投资部门要切实提升资管的投研能力、产品设计能力，增强客户融资需求与资管产品之间的适配性；产品销售部门则应通过细分客群、提升综合经营客户的能力等方式，延伸产品线，完善账户功能，拉长客户负债期限。特别是对于高净值客群，服务体系建设是一个长期的、需要不断打磨的过程。盲目追求规模增长而不注重提升客户黏性，可能面临得不偿失的结果。

另一方面，不同类型的银行还是应根据自身定位，合理布局财富管理业务。普益标准研究指出，以城商行、农商行为主的中小银行受到物理网点及区域的限制，其客群往往是区域内中小型客户，零售业务种类以储蓄和原先的预期收益型理财产品为主。在净值化转型的大背景下，中小银行投研能力、品牌背书效应相较于大行偏弱。正因此，如何建立起价格以外的差异化优势，深耕本地客户资源，才是中小银行财富管理的发展重点。

部分内容来源：

①《<2021中国私人财富报告>：今年底中国高净值人群数量将接近300万人》 中国银行保险报网，记者 胡杨

②《商业银行热战“财富管理”》 中国银行保险报 记者 胡杨

③《记者观察：财富管理需要“精耕细作”》 中国银行保险报，实习记者 许予朋

记者 胡杨

编辑 冀晓航