最近通过品职关注到ESG这个话题的小伙伴越来越多了，很多人跟我聊天的时候都有一个感叹，感觉ESG是突然火起来了，很多人是上午刚听老板说要重视ESG，下午就看到我发的朋友圈文章，碳中和、碳达峰、气候风险、可持续发展，包括最近火到爆的新能源话题等，感觉一下子这个概念就火起来了。

ESG是突然火起来的吗？

那么，不禁想问，ESG是怎么发展到今天的？真的是突然火起来的吗？

答案当然不是突然火起来的，一定是有一个过程的，就像烧开水，把水倒进水壶里开始用火加热，最开始一点动静都没有，要等很久突然水开了，沸腾的水产生的水壶震动、蒸汽喷涌而出，一下子吸引了你的注意力。

所以，关键不在于水烧开了的时候，而是烧水的过程，最不引人注意，却是最不可或缺的过程。

ESG发展到今天，也是经历了这么一个默默无闻的过程，然后越来越多的人关注，直到有一天突然量变到质变，出现在了你的面前。

ESG发展到今天，其实经历了三个步骤，我把它叫做ESG发展的三部曲。分别是宗教阶段、道德阶段、法治阶段。分别就是ESG发展的昨天、今天和明天。

宗教阶段

不要说若干年前，即使是在现在这个阶段，很多人提到ESG还觉得这是个骗局，马斯克说它是个骗局，是因为特斯拉被踢出了ESG指数，为啥被踢出ESG指数他那么生气？因为很多被动投资的基金要跟踪指数，如果股票被踢出指数，就会导致很多基金抛售股票，进而导致股价下跌，马斯克能不生气吗，人一生气啥话都能说。

普通人觉得ESG是骗局，是起高调，原因非常简单，因为觉得企业如果重视ESG就会增加成本，减少企业利润，企业才不愿意干呢，既然企业不愿意干，一定就推动不下去。

那么在ESG成为主流价值观之前，很多人一定也是这么想的，比如如果我生产造成了污染，竟然不用体现在我的财务报表上，是全人类替我承担的，我不是赚到了吗？我凭什么花成本去处理污染呢。

嗯，普通人会这么想，但是有一类人可不这么想，就是有宗教信仰的人。

所谓举头三尺有神明、人在做天在看。如果干坏事，死了是要承担后果的。这个代价太高，有信仰人承担不起。

比如最早追溯到17世纪，那时候最流行的带货行为就是奴隶贩卖，放在任何文化背景下，这都是人类最黑暗的时刻。所以当时有一个非常有名的宗教组织贵格会，就严格禁止会员参与从事奴隶贸易的生意，当然赌博和军火也不行。

还有一个叫卫理公会的，也要求会员不允许从事产生污染的生意。包括伊斯兰教禁止投资酒精、赌博、猪肉等违禁品。

所以跟宗教有关的领域在这两百年间其实所做的事情就是跟ESG有关的内容。只是宗教世界对于世俗的影响非常有限，当然这个就涉及宗教扩张的时候最后和世俗政府之间达成的协议了，上帝的归上帝，凯撒的归凯撒。

当然，这些宗教人士有个特点，就是有钱，但是不会打理资金，于是就有了专门的基金公司来满足他们的投资要求。1928年推出的先锋基金，就是针对宗教传统的道德共同基金，可惜规模不大。不过这应该是最早的ESG Investing基金了。

道德阶段

宗教对于世俗的影响确实有限，所以下一步就是道德伦理阶段。

毕竟任谁看，跟ESG反着干都不太道德的，即使真的通过污染环境赚到钱了，估计也不会有人引以为傲吧，“老子最大的能耐就是特别能排气”？傻子才这么干，都是偷偷摸摸的闷声发财。

不过，当坏事干多了，钱也赚的差不多了，就开始有人追求上层精神建筑了，大家会觉得这事不好，公众也会觉得污染太多了不对。

这时候就引入了一个新的概念叫做SRI，就是社会责任投资。

这个投资的理念就是不赚黑心钱，即使这个公司很赚钱，但是跟我价值观不一致的，我就不投，哪怕赚钱我也不投资。这应该是真正的ESG投资的雏形了。

做法也很简单，就是目前最成熟的方法也是大家最容易想到的，叫做负面筛选。就是看你不爽我就不投资你，打不起我躲得起。

这种操作简单明了，易于理解，就类似小孩子放的狠话我以后再也不跟你玩了，或者成年人放的狠话，再不改我们就分手，是一个道理。

真正大规模发展的道德基金是在1971年，这个时候正是越南战争最激烈的时候。看过阿甘正传的同学应该知道当时美国反战情绪特别严重，当然战争时期从事军事武器的公司肯定很赚钱，但是就有很多人抵制投资核武器和军事武器的公司。比如那时候成立的派克斯世界基金，就明确说不投资这类公司。

越南战争对美国人影响很大，催生出来了一代对当时艺术、商业等影响都很大的人群，叫做嬉皮士，嬉皮士文化当时也是非常风靡，所以这个基金刚出现的时候，特别受欢迎，嬉皮士喜欢的不得了，纷纷转发，不买不是嬉皮士这种。

当然，道德的问题，就在于对人要求太高，这个年头不是我悲观，确实做好人是真的要有实力的。就像熟悉我的朋友可能知道，有一次何旋去做SPA，我在外面等她，结果突然冲进来一个男的打她老婆，当时屋子里就我一个男的，不出手也不太好，我就把他给扔出去了，回头报警那人说我打他，警察连我一起拉去警察局，验伤啥的我折腾到后半夜说我见义勇为让我回家了。大家可以想象一下我的时间是多么的宝贵，就这样浪费掉了，好在没有伴随着后续的成本。

立法阶段

光靠道德，其实也解决不了实质问题，因为所谓无商不奸，人家凭啥赚钱的买卖不做？

如果不能扭转ESG就等同于亏钱的理念，没人愿意做。注意，如果你刷到短视频说ESG是骗局，十有八九的论据是ESG亏钱，这个论据不仅原始，并且博眼球的成本太强，大家学会分辨一下。

首先要让大家意识到ESG其实是可以让我们赚钱的。怎么做？

过去的负面筛选做不到，但是，如果我们可以觉得一个企业赚钱，我们投资他，并且主动利用自己股东身份去影响这个企业，让企业在保持赚钱的情况下过渡到改善ESG的状态，不是更好吗？

这种主动参与就是我们经常能见到的Engagement。当然，为啥主动参与后面才出现呢？因为这个需要现代的公司治理结构，需要股东诉讼等相关的法律制度健全，才能让股东利用自己的投票权去实现自己的主动参与的目的。

这背后需要的条件太多了，而这些条件主要是立法。

立法也需要契机，主要的契机当然就是财务丑闻，比如安然的财务造假，导致公司开始重视公司治理，开始重视内控，萨班斯法案的通过就意味着股东加强控制的时代开启了。

所以，真正意义ESG这个词的诞生来自于一封信，是2004年联合国秘书长安南写给重要金融机构的一封信，叫做Who cares wins，这个报告里面真正提到了ESG这个词。之后一系列相关的立法就出现了。

联合国环境规划署金融倡议（UNEP FI）发布了所谓的富而德报告（Freshfields Report），该报告显示，环境、 社会和治理问题与财务估值相关，因此也与信托责任相关。这两份报告是2006年在纽约证券交易所推出《负责任投资原则》 （PRI）和次年推出《可持续证券交易倡议》（SSEI）的基础。

PRI的出现标志着ESG的认同已经相对成熟了，要不要做的问题已经解决了，接下来是如何做的问题了。

而立法阶段的出现就意味着推行ESG人人有责的时代出现了。

经过从宗教到道德再到立法，ESG一步一步走到了今天，产生了质变。

我比较喜欢研究历史，今天的历史小科普都是我自己的理解总结的，大家觉得有收获吗？感兴趣的话很多小故事我可以后面慢慢跟大家分享哦。