大家好，我是海榕君。

私募大佬邓晓峰正在买入国内的面板行业，刚刚，国内面板公司TCL科技发布定增公告：以3.42元/股的价格融资95.97亿人民币，有19家机构参与了这次定增，其中私募大佬邓晓峰管理的“高毅晓峰2号致信基金”买入4.5亿人民币。

（数据来源：TCL科技公告）

邓晓峰不止买入TCL科技，早在2021年8月， 京东方抛出203亿的定增，私募大佬邓晓峰管理的“高毅晓峰2号致信基金”获配10.77万股，获配金额约6亿元，4家外资机构也积极参与定增，其中摩根士丹利获配15亿元、瑞银集团(UBS AG)获配5.38亿元、摩根大通合计获配11.5亿元。

面板行业本质还是周期性行业，利润最好的时候，恰恰是股价的高点。在去年4月12日的时候 ，你看到的面板1季度预期财务数据是这样的：京东方预期一季度盈利 50到52 亿，同比增长8倍左右 ，TCL 预期 一季度预期盈利23亿到25亿，同比增长 5倍左右。

很多投资者一看增长这么好，估值这么低，可以搞啊。实际上京东方92%的业务主要还是面板，它的净利润波动和面板价格走势正相关。最近1年的股价走势和面板价格走势比较接近，去年1季度业绩最好的时候，也是股价最高，估值最低的时候。

净利润跟随面板价格不断下滑：

2021年1季度扣非净利润 ：44.85亿，

2021年2季度扣非净利润：71.77亿

2021年3季度扣非净利润：53.39亿

2021年4季度扣非净利润：53.39亿

2022年1季度扣非净利润：35.11亿

邓晓峰擅长做周期，经典之作是周期股紫金矿业，投资周期股就应该是业绩最烂的时候，商品价格接近成本价甚至低于成本价的时候，因为不赚钱或者亏损可以去化一部分产能，等后期产能不足的时候，商品价格涨起来，股价就跟着起来了。就像2020年的煤炭行业，平煤都快破产了，然后煤炭价格迎来大涨，今年涨幅最好的行业之一就是煤炭，还有2020年的原油行业，原油期货史诗级崩盘，油桶比油值钱，今年年初原油价格历史上第三次突破100美元，

邓晓峰应该是看好面板以后会涨价，现在液晶电视已经跌到成本价格了，其中55寸电视平均销售价格是135美元，成本是115美元，几乎跌无可跌，面板价格最近半年已经稳定。

其他重要的消息面：

三叶草生物回应年峰值产能预计可达数亿剂，大家现在的情况是一部分在家38.6℃，一部分买完药在家等38.6℃，还有一部分在家伺候38.6℃，三叶草对奥密克戎有效防感染率降低84%，希望赶快普及。美联储加息 50个基点，联邦基金利率目标区间提升至4.25%-4.5%，符合市场预期。知情人透漏，准备结束对教育和互联网监管的不确定性。好未来盘前涨4%，新东方盘前涨2.45%。现在新冠，互联网，地产，医药，游戏政策都猛打方向盘了，教育行业也不是不可能。今日北向资金净流入49亿，锂电今天是被外资拉起来的，净买入4.19亿，昨天北向资金已经开始回补新能源，净买入 比亚迪 3.2亿，宁德时代3.1亿。据说是因为小作文带起来的，福特和宁德时代准备合资在美国成立一个电池工厂，可以获得一定的税收优惠。

A股市场博弈太厉害，昨天消费出利好，今天就高开低走，从0到1 ，A股机构就喜欢提前预期拉的太满。投资A股，真需要提前把未来可能的宏观叙事提前想一下，分歧的时候买入，产生共识的时候卖出，就像邓晓峰一样，面板价格还没有开始涨呢，就已经提前埋伏进去了。

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