业绩预增股关注度更高。

作者 | 破浪

编辑 | 小白

各位老铁好，这里是机构调研月度跟踪栏目，我是你们的投资小帮手——风云君。

虽受春节假期影响，大A在1月仅开门16天，但在北向资金马不停蹄大举扫货1413亿的助推下，沪指开门红涨超5%，股市开始躁动。

市场信心的回暖加上业绩预告的密集披露，机构调研的脚步仍在路上。

话不多说，一起来看看1月机构的调研情况吧！

民德电子成头部公募调研热门

2022年来，受新冠疫情、地缘政治、全球经济低迷与通货膨胀等因素影响，手机、电脑等消费电子需求疲软，半导体行业景气度下行，可以说，半导体板块完全走出了被“绊倒”的行情。

以国证芯片指数为例，2022年全年下跌近40%，深深地套住了不少基民和股民。

（注：Choice数据）

半导体行业在经历了一年多的低迷期后，1月份，多只半导体个股受到机构关注，而它们在去年底为零机构关注或少量机构关注，如杰华特、澜起科技、紫光国微等，均有超250家机构登门拜访，这三只个股都属于芯片设计板块。

此外，民德电子，上市于2017年，涉及半导体领域，身上有着IGBT、半导体、储能等众多热门概念。

该公司为多家头部公募的重点关注个股，且是星石投资、凯丰投资等知名私募的头号关注对象。

（制表：市值风云APP，资产净值为股票型+混合型基金资产净值合计）

公司原主业为条码识别设备的研产销，2018年始布局半导体领域，因此当前业务板块还包括功率半导体设计和电子元器件分销。

从2022年上半年产品营收来看，电子元器件分销业务规模最大，贡献了接近一半营收，半导体产品仅贡献12%营收。

（注：专为注册制服务的市值风云APP）

从需求端来看，我国是全球最大的功率半导体需求市场。而在供给端，一方面，国内功率半导体企业规模与国际龙头企业相比，差距较远；另一方面，国内中高端功率器件对进口依赖度较高。

因此可见，功率半导体国产替代空间大，未来发展空间足。公司半导体产品营收占比虽低，但却是机构的关注重心。

碳化硅（SiC）是第三代半导体材料的核心，机构对公司在碳化硅产业链上的布局较为关注。

公司透露目前布局覆盖外延片制造、晶圆制造、超薄片背道加工、芯片设计等关键环节，并表示这种全产业链的布局是其核心竞争优势。

（注：公司半年报）

具体而言，公司在产业链上的布局主要通过参股或控股方式进入：

2020年参股晶睿电子，今年将开展碳化硅外延片业务，已有意向客户；

2021年参股广芯微电子，今年将提供碳化硅器件晶圆代工服务，定位中高端功率器件的晶圆代工业务，处于建设期，尚未形成收入；

2022年参股芯微泰克，今年将提供碳化硅器件超薄片背道加工服务，处于建设期，尚未形成收入；

2020年控股广微集成，将于今年量产碳化硅器件（在广芯微电子代工）。

其在调研中表示，未来将全力支持所投资功率半导体产业链企业建成投产并持续扩产，打造成公司新的增长极。

上市以来，公司营收、利润整体处于增长状态，据业绩预告显示，2022年公司归母净利润8755万-1.1亿，同比增长15%-45%。

（注：公司公告）

但由于新增加的半导体领域板块毛利率相对较低，公司盈利能力近些年明显下滑：公司毛利率从上市之初的50%腰斩至2022前三季度的25%，净利率也同步腰斩至15%。

（制图：市值风云APP）

此外，机构对医疗板块个股热情也不低，神州细胞-U、山外山等均获得超9次机构调研，毫不意外的是，风云君早已实现覆盖。

（来源：市值风云App）

另外，华东医药、澳华内镜等均获得超260家机构走访。同样，风云君又双叒叕早已研究过。风云君有时候也不得不感慨：想低调，但实力不允许啊！

（来源：市值风云App）

去年翻倍，祥鑫科技门前依旧“拥挤”

祥鑫科技自2022年12月与宁德时代签订战略合作协议，打造电池Pack箱体领域全生命周期合作模式以来，机构拜访人数明显增长。

公司是1月唯一超400家机构调研的个股，同时也是唯一超100家公募调研的个股。

祥鑫科技从事精密冲压模具和金属结构件研产销，主要包括了汽车模具、汽车车身结构件、动力电池箱体等产品。

下游可应用于新能源/燃油汽车、动力电池、储能和光伏设备、通信设备、办公设备等领域。

得益于近几年新能源领域的快速发展，公司2022年前三季度营收规模来到了29.6亿的历史最高峰。

公司在调研中表示，新能源汽车会继续增速发展，加上公司在手订单充足，故公司对自身的增速持积极态度。

（制图：市值风云APP）

相对比而言，公司归母净利润增速更为平缓，但受益于新能源行业的快速发展，公司在去年取得不错业绩。

据业绩预告显示，2022年归母净利润预计盈利2.4-2.5亿元，同比增长275%-293%。

（制图：市值风云APP）

在规模增长的背后，公司毛利率、净利率等指标整体下滑。对此问题机构在调研中也颇为关心，公司表示未来将通过提升新能源产品占比、提升技术创新能力、规模化生产等手段来提升盈利能力。

（制图：市值风云APP）

据2022年三季报显示，冯明远旗下两只基金分别位列祥鑫科技第二大、第九大流通股东，另外，鹏华新兴成长混合A、UBS AG也进入前十大流通股席位。

（注：ifind）

埃斯顿、沪电股份仍然受追捧？

1月17日，国家统计局发布数据显示，2022年末全国人口同比减少85万人，近61年来首次出现负增长。可见机器代人是大势所趋。

1月19日，工信部等十七部门联合印发《“机器人+”应用行动实施方案》，提出到2025年，制造业机器人密度较2020年实现翻番。

在政策利好的刺激下，工业机器人板块近期市场表现较好。

（注：Choice数据）

工业机器人板块中的埃斯顿是2022年的年度调研王。2023年开年首月埃斯顿仍旧毫不意外地斩获机构调研频次最多的个股，该公司营收主力为工业机器人及智能制造。

公司在调研中表示，在政策加持及行业复苏的大背景下、在坚持零部件国产替代等举措下，公司自己对2023年展望偏乐观。

2023年公司自动化核心部件业务的增长目标是20%，业务重点是推动运动控制解决方案的发展。

沪电股份热度仅次于埃斯顿，该公司从事电子元器件行业中的各类印制电路板（PCB）的生产、制造及相关售后服务。

（注：专为注册制服务的市值风云APP）

下游主要应用领域包括通讯市场（占营收比70%左右）、汽车电子（占营收比25%左右），另外辅以工业设备、半导体芯片测试等领域。

公司表示，受客户去库存、全球经济不确定性等因素影响，短期看企业通讯市场板新增订单预期将有所下滑，但中长期的需求趋势不会改变；

另外，在受疫情影响的供应链恢复大背景下，汽车板业务盈利能力也逐步得到恢复和改善。

关于产能方面，公司提到，为开拓和应对海外市场需求，增加泰国生产基地布局，并期望于2025年上半年实现一定规模量产。

从公司业绩表现来看，上市至2015年基本躺平，随后几年增速较快，2020年后似乎进入瓶颈期。

而据近期公布的业绩快报显示，2022年公司营收83亿，同比增长12%，取得历史最好业绩。机构或许提前嗅到消息，扎堆围观。

（注：2022年数据来源于业绩快报）

以上是1月构调研大致走向，今天先到这里了，各位老铁下个月再见！

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