#财经新势力新春季#

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一、资金市场：MLF平价超量续作，资金面收敛

今日央行开展7天逆回购操作820亿元，中标利率为2.0%，开展14天逆回购操作740亿元，中标利率2.15%，此外央行开展1年期MLF操作7790亿元，中标利率2.75%，今日逆回购资金到期20亿元，全天净投放资金9330亿元。此次MLF操作属于平价超量续作，利率保持一致，但续作量比到期量（明天MLF到期）增加了790亿元。虽然MLF超额续作且逆回购持续加量，但资金面仍较为紧张，隔夜资金DR001上行32.93BP收1.58%，继续持稳1%关口以上，DR007上行34.02BP收2.18%，跨月资金DR021上行32.09BP收2.54%。本周央行还有逆回购到期资金1870亿元，其中周二到周五分别到期20亿元、650亿元、650亿元、550亿元。

二、债券市场：全面收跌

今日银行间市场主要期限利率债全面收跌，中短券收益率上行幅度大于长券。10年期国债活跃券220025收益率上行1.25BP收2.9125%，创新高；10年期国开债活跃券220220收益率上行3.25BP收3.06%，创新高，继续持稳3%关口以上。国股行1Y同业存单发行报价普遍2.60%附近，比上一交易日报价提升约3BP。

以上数据来自wind。

今天债券市场全面收跌，主要有以下原因：一是资金收紧。虽然央行公开市场投入大量资金，但因春节前取现持续升温，而且税期缴税走款影响延续，银行间市场资金处于需求高峰，资金利率全线上行，此外，此前关于利率市场多数认为会持稳，也有认为会调降，但此次MLF操作属于平价续作，压制债市情绪。二是股债跷跷板效应。市场对经济复苏预期进一步强化，沪深股市均涨1%以上，上证指数破3200点，北向资金连续2日加仓超百亿，股债跷跷板效应推动债市收益率上行。

今日MLF平价超量续作，“平价”主要是因为当前流动性尽管较为紧张，但压力相对可控，近期公布的经济数据总体相对改善支持“平价”，经济修复程度与速度将影响价格型工具的使用。此外，理财赎回压力已逐步减弱，规模收缩幅度有所放缓，且理财产品债券净卖出规模下降，信用债利差也出现收窄趋势，此时不是降息的合适时机；“超量”主要是基于保持合理充裕的流动性环境和春节前资金面平稳需要，除符合春节前资金需求外，更有助于支持银行“合理把握信贷投放力度和节奏，适时靠前发力”，以宽信用支持稳增长。

三、股票市场：沪深股市大涨，北向连续2日加仓超百亿

今日上证指数涨1.01%收3227.59，深证成指涨1.58%收11785.77，今日北向资金净买入158.43亿元，连续2日加仓超百亿，南向资金净卖出8.45亿元。板块追踪方面，上涨较多的行业有机场、教育、石油化工板块；下跌较多的行业有电信、汽车、保险板块。

以上数据来自wind。

四、重点关注事项

1.国家统计局：2022年12月份，70个大中城市中商品住宅销售价格下降城市个数有所增加，各线城市商品住宅销售价格环比持平或下降，一线城市同比上涨、二三线城市同比下降。中国2022年12月70大中城市中有15城新建商品住宅价格环比上涨，去年11月为16城。

2.据悉，央行在研究推出另外几项结构性工具，主要重点支持房地产市场平稳运行，包括保交楼贷款支持计划、住房租赁贷款支持计划等。另外，有关部门已起草《改善优质房企资产负债表计划行动方案》，拟从四方面重点推进21项工作任务，包括优化政策激活合理需求，加大保交楼力度，设立全国性金融资产管理公司专项再贷款，设立1000亿元住房租赁贷款支持计划，推动存量融资合理展期，调整优化并购重组、再融资等5项房企股权融资措施，合理延长房地产贷款集中度管理制度过渡期，完善针对30家试点房企的“三线四档”规则等。此外，去年12月份新发放个人住房贷款利率，全国平均为4.26%，同比下降1.37个百分点，为2008年有统计以来的最低水平。

3.银保监会部署2023年重点任务提出，要全力支持经济运行整体好转，做好对投资的融资保障。要努力促进金融与房地产正常循环，坚持“房住不炒”定位，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。要加快推动中小银行改革化险；研究出台保险公司监管评级和分类监管制度；积极推动信托等非银机构聚焦主业转型发展；有效应对信用风险集中反弹；强化金融机构治理体系建设。

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