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股民大跌眼镜 预告盈利16亿 实则亏近170亿 哪些公司“假扭亏”?扭亏“法宝”曝光 超半数公司如此操作

作者:林丽峰 96702/12

资产处置成为上市公司“扭亏”重要法宝。截至最新,已有超2600家上市公司预告去年年报业绩,披露数量占A股全部公司达半数。证券时报.数据宝统计,已预告业绩公司中,有230多家公司预告扭亏,占已披露预告公司近10%。上述扭亏公司,业绩是否真的“

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资产处置成为上市公司“扭亏”重要法宝。

截至最新,已有超2600家上市公司预告去年年报业绩,披露数量占A股全部公司达半数。证券时报.数据宝统计,已预告业绩公司中,有230多家公司预告扭亏,占已披露预告公司近10%。

上述扭亏公司,业绩是否真的“扭亏”?以扣非净利润看,其中有70家公司扣非后净利上限仍为负值,也就是说,这些公司扭亏是靠卖资产、政府补助、投资收益、资产重组等等非经常损益项实现的。

以扣非后净利润最低的华夏幸福(600340)为例,公司预告2022年“扭亏为盈”,预计实现归属于上市公司股东净利润11亿至16亿元,不过公司扣非净利润约亏损168亿元至173亿元,与归母净利差距巨大。公司表示,扭亏主要系因债务重组取得重大进展,基于债务重组进展而确认的债务重组收益所致。2021年2月1日,公司52.55亿元债务逾期、成为首家“爆雷”的房地产企业。之后公司开启债务重组,截至2022年12月31日,华夏幸福境内《债务重组计划》中2192亿元金融债务已签约实现债务重组的金额累计为1388.08亿元,如果算上境外美元债,华夏幸福的债务重组已完成近七成。

数据宝对上述70家公司统计发现,通过卖资产(资产处置收益)是多数公司实现年报业绩“转正”主要方式,其中有36家在业绩预告中提到(包括卖子公司、卖房产等),占比超过一半。

重组/重整(含资产重组、债务重组、公司重整)导致业绩转正的也不少,合计有11家,其中公司重整的有5家,包括*ST瑞德(600666)、ST天马(002122)、*ST尤夫(002427)、*ST海核(002366)、*ST雪莱(002076)。这些公司的重整计划对业绩影响均较大,前四家公司影响金额均在10亿元以上。债务重组的包括华夏幸福、ST星星(300256)、*ST博天(603603)、*ST沈机(000410),其中*ST博天债务重组对公司净利影响金额超过30亿元,而华夏幸福的影响金额更是高达超180亿元。

投资收益类的也不少(包括公允价值变动、参股公司分红、投资理财收益等),合计有5家。这其中,华电国际(600027)的投资收益对公司去年业绩影响较大,达到7亿元,公司预告区间净利上限为2亿元,扣非后净利亏损上限为5亿元,公司表示参股股权收益同比增加。

其他影响扣非前后净利的原因还有政府补助、债务抵偿、计提回转、补偿收益,数量均在2-3家左右。还有9家公司未具体披露非经常损益原因或具体金额,这类公司非经常损益影响较小,多数不超过5000万元,扣非前后净利变动不高。

从非经常损益影响金额看(扣非前后净利差值,以预告净利上限统计),有47家公司影响金额超亿元,占比近七成;有10家公司影响金额超10亿元,华夏幸福、*ST博天金额最高,分别为184亿元和31亿元。

*ST博天在预告中表示,公司如期完成了债务重整工作,确认了大额重整收益。2022年12月8日,北京一中院裁定批准*ST博天重整计划,公司应于2022年12月31日前执行完毕。根据*ST博天的重整计划,公司以4.15亿股总股本为基数,按每10股转增13.27股的比例实施资本公积转增股本,共计转增5.51亿股,并且转增股份不向原股东进行分配,其中1.6亿股用于引入重整投资人,并由重整投资人提供资金受让。

ST星星、天邦食品(002124)等非经常损益影响金额超过15亿元。天邦食品扣非前净利区间为9.5亿元至11.5亿元,扣非后净利亏损3.7亿元至5.7亿元,公司表示业绩扭亏主要贡献来自转让子公司51%股权产生的投资收益。

从占公司净利比例看,有28家公司非经常损益占净利比达到5倍以上,10家公司达到10倍以上,华银电力(600744)、贵广网络(600996)、海南海药(000566)、高斯贝尔(002848)4家公司均超过20倍。

华银电力预计2022年净利润为0.22亿元至0.38亿元,扣非后净利亏损9.62亿元至9.78亿元,以上限计算,非经常损益影响金额达到10亿元,是公司上年净利的26倍。根据公司公告,处置全资子公司湖南大唐先一科技有限公司100%股权,获得投资收益8.1亿元,当地政府收储公司所属部分闲置土地,取得处置收益1.22亿元。

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