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前面很多文章讲了很多关于ESG投资的话题，很多同学可能觉得这是个挺好的概念，毕竟ESG风险会影响投资回报率，那如果作为一个非创业投资者，如何选择ESG的投资标呢？

就好像直接投资特别需要专业性，如果是非专业投资者，最好的方式，自然还是间接投资，把钱给基金经理，让懂ESG的人帮我们去做投资不就好了吗。

那么问题来了，ESG基金有哪些呢？选择的时候有啥注意事项呢？

在全球“碳中和”的大背景下，ESG基金成为新的投资风口，国内ESG基金的数量与规模也迎来了一波强势增长。

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那么，ESG基金是什么呢？

ESG，是环境（Environmental）、社会责任（Social）、公司治理（Governance）的缩写，主要用来衡量上市公司的社会责任感。有数据表明ESG企业在面对自身或者市场系统性危机时，往往能够更好的抵御信任危机，获得更加稳定的长期回报。因此我们把投资此类企业的共同基金叫做ESG基金。

换句话说，ESG基金是指那些投资于具备可持续发展特点的公司的基金。它剔除了高污染、高耗能、产能过剩行业的公司，更加强调环保、绿色、可持续的发展理念。

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中国ESG基金的发展现状

相比于欧美市场，中国的ESG投资起步较晚，目前市场上普遍认可的中国首只ESG主题基金是兴全基金（当时叫做兴业全球基金），发行时间是2008年。

但自2020年以来ESG基金的发行数量迅速增加，根据Wind数据统计，截止2022年10月，我国市场上有278只ESG概念类公募基金，约占中国基金市场的1.65%。基金净规模超过了2273亿元人民币，占基金市场规模总量的0.85%。

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中国ESG基金的分类及规模

根据投资方式划分，可以分为主动型基金和被动型基金。目前ESG基金市场上有230只主动型基金，48只被动型基金，其规模分别占ESG基金市场的94.1%和8.49%。补充一点，中国基金市场上目前主动基金和被动基金的规模比例约为94.60%和5.40%。

根据基金的投资类型来划分， 目前混合型基金规模最大，约占ESG基金市场规模的62%，其次是股票型ESG基金，规模约占17%，债券型ESG基金规模约占12%。今年9月份，ESG基金市场新成立了4只基金中有3只是偏混合型基金，1只为债券型基金。

根据投资标的划分，ESG主题基金，也就是投资策略中覆盖E、S、G三个因素的基金有43只，其他大部分是泛 ESG 主题基金，也就是投资标的覆盖E、S、G中任意一到两个领域的产品。泛 ESG 主题基金中有87只基金是以E（环境）来筛选投资标的；17只涉及S（社会责任）方面的筛选；剩下的88只则是关注G（公司治理）层面。

我国ESG概念的基金尽管十多年前就已经出现，但真正开始发展是近2年。相信在全球倡导可持续发展以及我国“碳达峰”、“碳中和”等大趋势共同作用下，未来也将会有更多的ESG公募基金产品发布。

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投资者如何参与ESG投资？

作为普通投资者，一般有三种方式参与ESG投资：ESG主题的公募基金、含有ESG主题的股票、ESG的私募股权投资基金。就投资门槛角度而言，三者的难度依次是递增的。其中，ESG公募基金的投资门槛最低，而且收益比较均衡，个人投资者可以将一部分闲置资金配置于ESG主题基金。而直接投资ESG股票的门槛和难度还是很大的，需要有在众多股票中进行筛选和判断的能力；另外ESG的私募股权投资基金是门槛最高，只有极少部分的高净值人士可以参与到。

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普通投资者怎样选择ESG基金

其实不论购买哪类基金，投资者都应当了解产品或者服务情况，并且听取基金募集机构适当性意见的基础上，根据自身能力审慎决策，选择风险适配的基金产品。

基金产品的风险等级按照风险由低到高顺序，至少划分为R1、R2、R3、R4、R5五个等级，等级越高风险越大。同时基金募集机构也会以纸质或者电子文档的形式对投资者进行风险测评，并对投资者的风险承受能力划分为 C1、C2、C3、C4、C5五种类型，数字越大表示风险承受能力越强。最后投资者应结合自身的风险承受能力和基金产品的风险等级选择适合自己的基金产品。

那么在选择ESG基金时，除了考虑自身的风险承受能力、基金产品的风险等级预期回报、投资期限、预期回报之外，还需要考量自己对ESG投资具体维度（环境、社会责任、公司治理）的偏好，选择与自身需求相匹配的产品。

比如，如果投资者希望更多的兼顾投资收益，可能更多的建议选择采用ESG整合策略的产品。而那些更加注重ESG理念践行、价值标准实施的投资者，就更加建议选择那些采用负面筛选、国际惯例筛选策略的ESG基金产品。

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投资ESG基金要注意什么

当下，投资者对ESG投资充满热情。诚然，大量数据表明投资组合中加入ESG相关基金产品，可以带来超额收益，但我们需要清楚ESG概念提出的初衷并不是以提升投资者投资业绩为目标的，它的提出是想提醒我们多关注企业的非财务性指标以及行为。因此，ESG投资并不能保证我们获取高收益，认为投资了ESG就可以高枕无忧赚大钱的投资者最好是另辟蹊径。

另外需要提醒的是目前市场上部分相关产品的“ESG含金量”未必如投资者想象得那么高。因此投资者一定要去了解基金的公开说明书，了解投资标的的ESG行为，警惕这种“洗绿”陷阱。比如在买一只ESG主题基金之前。可以去看看这只基金的持仓，确定该基金投资的是ESG相关板块的资产，而不是挂羊头卖狗肉，打着ESG名号进行投融资但实际行为或锁头项目跟ESG一点关系也没有。

在“双碳”目标和宏观经济背景下，又叠加ESG披露和监管政策的不断完善，金融市场参与者正加速推出更多、更高质量的ESG投资产品，这也将给投资者提供更加良好的投资环境和机会。

同学们有其他感兴趣的ESG话题可以留言给我们，咱们以后慢慢讨论！