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让我们先来回顾一下，ESG投资就是在投资的过程中，将公司的Environmental（环境）、Social（社会）和Governance（治理）三个方面的表现也纳入投资理念和投资过程的评价标准。

那么，问题来了，我怎么判断一个公司ESG表现好不好呢？或者很多公司都在试图证明自己ESG表现好，我怎么知道他是真好，还是在吹牛呢？

这时候ESG评级的需求就出来了，类似债券的信用评级，通过信用评级我就可以很方便的知道这个企业会不会欠钱不还，一样的ESG评级其实就是一个独立的第三方机构对一个企业的ESG表现评个分数。

哪些机构在做ESG评级呢？

那么，主要是谁会做ESG评级呢？从评级的发起人来说，ESG评级的评级者主要有两个类型的主体：

一个类型是第三方机构,例如MSCI、标普、汤森路透、Bloomberg和各类券商等；

另一个类型的主体就是投资机构。这些评级方都有各具特色的评级体系和评级标准。

具体的评级指标和权重设置，针对不同的行业也都有所差异。

说到这里，同学们可能会一直有个疑问，这些机构进行ESG评级，到底是评什么呢？在大家都常常提到的Environmental（环境）、Social（社会）和Governance（治理）三个方面中，究竟是针对哪些具体的表现进行评级呢？今天我们就为大家讲讲ESG评级到底评什么。

评级机构到底评什么？

简单来说，在Environmental（环境）、Social（社会）和Governance（治理）三个方面中。针对Environmental（环境）的评级主要是关注企业对于环境的影响，例如碳排放、自然资源的使用、能源的消耗、污染和废弃物的处理等方面；

针对Social（社会）的评级主要是针对企业与社会中各利益相关者的影响，包括员工管理、产品质量管控、供应链管理、隐私和数据安全、对当地社会的贡献等方面；

针对Governance（治理）的评分主要聚焦在企业管理方面，例如董事会的独立性和有效性、高管薪酬、公司的风险控制能力等。

下面我们以MSCI针对蒙牛的ESG评级为例具体说一下。

MSCI的ESG评级非常容易理解，通过把公司的表现分成Environmental（环境）、Social（社会）和Governance（治理）三个方面，在每个方面，根据细分一些具体的指标进行打分，最后根据权重加权计算，得到整体评分。

我们首先来看Environmental（环境）的部分。由于蒙牛是处于食品行业，涉及大量的食品生产和包装，所以MSCI针对蒙牛的Environmental（环境）表现的评级，主要是针对“水资源耗用”、“包装材料及废物管理”、“原材料采购”、“产品的碳足迹”等几个方面进行评分。

以水资源耗用为例，MSCI认为蒙牛通过加强用水效率，提升水资源循环利用率，制定降低耗水量目标等手段，体现了其在管理水资源使用的能力和意愿，所以针对这个指标给予了3.9的略高于行业平均水平的评分。

再来看看Social（社会）的部分。MSCI针对蒙牛的Social（社会）表现的评级，主要针对“产品安全性和质量”，“对于居民营养健康的贡献”。我们都知道蒙牛一直秉承风险最佳品质的理念，聚焦于加强奶源建设，为消费者提供优质的乳制品，所以MSCI认为蒙牛通过提供健康、环保的牛奶，在“对于居民营养健康的贡献”方面做出了贡献，所以给与了高于行业平均的6.7的评分。

最后我们再来看看Governance（治理）的部分，MSCI针对蒙牛的Governance（治理）的评级，主要包括公司治理和公司表现。公司治理方面为例，MSCI考察了董事会、高管薪酬、股东和股权结构、会计与审计等方面。

单单董事会一项，MSCI就会综合考量董事会的独立性、男性女性的构成比例、任职年限、关联交易等方面。

好啦，相信通过上面的例子，大家已经对于“ESG评级到底是评什么，怎么评”已经略有了解。当然，正如我们开篇提到，ESG评级机构繁多，不同机构，甚至同一机构针对不同行业的评级标准都有所不同，覆盖公司经营的方方面面。

在学习ESG的过程中，大家也可能会发现，从员工的角度来说，每个人的岗位和日常工作，都会或多或少的影响公司的ESG表现；从投资者的角度呢，在将公司ESG表现融入投资理念的过程中，也会关注很多平时不会注意的要素。希望大家可以在学习知识的同时，伴随对于ESG的理解越来越深，以自己的日常行为或者投资决策，为整个社会的可持续发展贡献自己的一份力量。

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