财联社2月13日讯（记者 刘超凤 黄靖斯）一季度开始确立“场内基金”口径优势，二季度环比增速显著领跑，三季度和四季度则继续保持较高增速弹性，券商2022年公募基金保有成绩单一目了然。

2月10日，中基协发布了四季度公募基金销售保有规模百强榜，全行业保有量已连续两季度出现缩水，其中股票+混合（下称“权益”）保有规模环比微降0.95%至5.65万亿元，非货保有规模环比下滑-4.16%至8.01万亿元。

四季度券商的逆势增长也成为行业集体滑坡之中的一抹亮色。

一是券商权益及非货基金保有规模环比增长分别达到7.62%及4.99%；

二是中信证券和华泰证券首次跻身公募基金保有规模前十之列，中信证券更是凭借权益及非货保有规模环比猛增超三成重回券商“一哥”宝座；

三是上榜数量来看，53家入围券商仍然占据绝对优势；

四是增速上，45家券商权益保有规模实现增长，占比超八成，其中11家券商保有规模环比增幅更是超过10%。

回望2022年，股市债市跌宕起伏，券商基金代销江湖比拼也始终激烈，行业格局也悄然生变。

一是权益保有规模上，2022年一季度券商保有规模突破万亿，四季度则同比2021年四季度增长33.84%；

二是上榜家数，2021年四季度百强券商为46家，到了2022年则增至53家，其中权益保有规模达到百亿门槛的券商有26家，较2021年四季度增加了4家；

三是行业洗牌相伴而行，中信证券和华泰证券之间展开“冠军拉锯战”，而末位名单竞争也异常激烈，粤开证券去年“两进两出”基金销售百强榜；

四是券商渠道每个季度的市占率均稳定增长，截至四季度末，券商渠道权益类保有量市占率达22.24%，非货保有量市占率为17.95%；

五是券商代销寡头格局进一步形成，在行业集中度下降的情况下，券商渠道集中度进一步提升，前3家券商的权益保有量市占率接近3成，前10家券商的权益保有量市占率为7成。

四季度53家券商入围代销百强

从上榜数量来看，四季度券商仍然牢牢占据半壁江山，共有53家上榜，环比持平；银行26家，环比减少1家，第三方销售平台、保险/基金子公司各为17和4家。

到了四季度，券商场内ETF的口径优势仍在持续彰显，环比增速依然显著跑赢银行和第三方销售平台。权益保有规模方面，银行和第三方的平台分别环比缩水12.96%和5.92，券商渠道则以7.62%的环比增速大幅领先；非货保有规模方面，券商（4.99%）较银行（-1.12%）和第三方（-12.96%）同样具备较高的增速弹性。

从行业人士和分析师反馈来看，四季度公募基金保有规模的统计口径并未发生变化，全行业销售保有量集体缩水是何缘由？四季度债券市场波动明显是分析师普遍提到的原因，“加之年末流动性管理需要，债券型基金赎回规模较大。”华创证券非银团队表示。

相比之下，券商增速弹性的优势如何进一步确立？总结分析师的观点来看，一方面，在2022年四季度的行情回暖之下，券商发力场内ETF基金“开门红”营销；另一方面，券商投顾人数占优或投顾业务发展迅速也是优势因素之一。

集中度方面，从公募基金销售整体情况来看，行业整体集中度有所下降。根据中金统计，权益类公募基金销售保有规模前10的机构累计市占率环比减少3.1个百分点至45%，前30的销售机构累计市占率环比减少3.7个百分点至64%；非货基方面，保有规模排名前十、前30的机构市占率分别为31%和44%，均环比下降了1.1和1.2个百分点。

相对于行业集中度下降，四季度券商行业集中度却有所提升。据记者统计，2022年第四季度，权益类公募基金销售保有规模前3的券商累计市占率为28%，环比增加1.7个百分点；前5的券商累计市占率为39%，环比增加1.5个百分点；前10的券商累计市占率为71%，环比增加14个百分点；前20的券商累计市占率为82%，环比增加0.6个百分点。

这也意味着，券商渠道中，前3家券商的权益保有量市占率接近3成，前10家券商的权益保有量市占率为7成，且是规模增速最为明显的。前10家券商的环比增速平均值为7.6%。

中信时隔三个季度重回券商第一

在公募基金销售排行榜中，券商四季度增长较为明显。券商渠道内部席位进一步洗牌，其中最为突出的是中信证券时隔3个季度重回券商渠道冠军（权益口径，下同）。

2022年前三个季度，华泰证券赶超中信证券稳居渠道第一。2022年第四季度，中信证券权益保有量环比大增32%至1417亿元，超越华泰证券并位列券商渠道第一、全行业第八。

华泰证券第四季度权益保有量环比增加3%至1226亿元，位居券商渠道第二、全行业第九。中信、华泰纷纷跻身全行业前十，这也是券商渠道首次。

从排名结果来看，除了冠亚军名次争夺激烈外，权益保有量前10的券商则非常稳定，名次毫无变化。前20中的变化也比较微小，中金财富、中泰证券排名提升一位，而申万宏源、安信证券排名均下降一位。中金财富、中泰证券的权益保有量环比均超过10%。

四季度权益保有规模前10券商分别是：中信证券（1417亿元）、华泰证券（1226亿元）、广发证券（821亿元）、中信建投（723亿元）、招商证券（683亿元）、银河证券（571亿元）、平安证券（505亿元）、国泰君安（499亿元）、国信证券（477亿元）、东方证券（397亿元）。

第四季度名次爬升最快的要属西南证券，环比增长41.94%，上升了8个名次至券商渠道第40位；国元证券和西部证券分别环比增长36.73%、27.59%，均上升6个名次，分别位居第32位和第45位。相对地，名次下滑最明显的分别是山西证券、国海证券、渤海证券，分别下滑6个、5个、4个名次。

末尾名次争夺战中，国新证券、江海证券第四季度最新入围权益保有量百强，而曾入围三季度百强的东海证券和粤开证券均被挤出。

2022年券商代销格局悄然生变

2022年一季度A股开年即遇“倒春寒”，在基金发行遇冷、代销普遍哑火的逆境下，券商公募保有呈现了一定优势——上榜家数重回51家，环比新增5家；在总体权益规模（-8.55%）及非货保有规模（-5.31%）双双下滑的同时，券商渠道逆势上扬超20%。

彼时，券商逆势上扬背后统计口径的变化也一度引发行业普遍关注。2022年一季度，中基协在统计口径上重新算上了场内基金的保有规模。与此同时，华泰证券凭借这一优势成头部券商最大黑马，权益类保有规模1230亿元反超中信证券，成为券商代销保有新“一哥”，并将这一优势保持了三个季度，最终在四季度被中信证券重新赶超。

随着4月末大盘的触底反弹，代销市场普遍回暖，二季度的券商公募保有规模也一路凯歌。二季度共有52家券商上榜百强，刷新此前纪录。同时，52家券商的权益基金保有规模实现环比增长9.08%，非货基金保有规模实现环比增长13.5%，为四类渠道中环比增速最多。

到了三季度，行情表现不佳，基金保有规模普遍下滑更是常态，头部券商和中小券商均未能幸免。不过，和银行（-11.68%）及第三方渠道（-9.67%）相比，券商权益保有规模表现也相对稳健，较二季度环比下滑5.79%，与此同时，上榜公募百强的券商数量刷新至53家。

四季度随着行情回暖，券商在ETF场内基金的优势进一步凸显，上榜家数最终定格为53家，经过前三季度的比拼和较量，中信证券反超华泰证券，重回“一哥”宝座。与此同时，头部券商的领先格局也进一步树立，前10券商的座次与三季度更是保持一致。

券商公募保有百强遭遇洗牌

上榜家数方面，2022年券商入围数量迎来了节节攀升，一季度的上榜家数为51家，二季度增加至52家，三季度提升至53家也创下券商最佳战绩，而四季度则继续保持着这一纪录。

从2022全年来看，券商渠道的权益和非货公募基金保有量和市占率稳步提升。一季度，券商渠道权益类公募基金市占率为19.24%；二季度市占率增加0.32个百分点至19.56%；三季度增加0.91个百分点至20.47%；四季度增加1.77个百分点至22.24%。

非货公募基金方面，2022年一季度，券商渠道的市占率为15.82%，二季度、三季度、四季度的市占率分别为16.31%、16.39%、17.95%，环比分别增加0.49、0.08、1.56个百分点。

回望2022年四个季度，既有券商冲击基金销售百强榜，也有券商遗憾被挤出。

去年一季度有51家券商跻身百强，第一创业、民生证券、西南证券、中金公司、西部证券、粤开证券6家券商新进入榜，而国都证券、财通证券遗憾出局；二季度则有52家券商，国都证券、财通证券再度重整旗鼓，跻身全市场公募基金保有百强，粤开证券则被挤出；三季度有53家券商，粤开证券“梅开二度”，和东海证券双双进入百强，中金公司则不在其列；四季度，国新证券、江海证券最新入围，而东海证券和粤开证券均被挤出。值得注意的是，粤开证券去年“两进两出”基金销售百强榜。

本文源自财联社记者 刘超凤 黄靖斯