2023年2月15日欢乐家（300997）（300997）发布公告称毕盛(上海)投资管理有限公司张清 王家远于2023年2月14日调研我司。

具体内容如下：

问：公司在罐头行业可以做到领先地位的主要原因有哪些？

答：（1）公司依靠罐头产品起家，布局较早，自2001年设立以来，依靠地区资源优势，一直从事生产销售罐头产品；（2）水果罐头行业大多依托水果原料产地，形成不同地域的水果罐头特色，公司有全国性布局，在山东省临沂市、湖北省汉川市、湖北省宜昌市和广东省湛江市都设有工厂，综合了不同水果的季节特点，形成了南果北果的综合型全品类的水果罐头企业经过多年的发展，公司的某个单品不一定是市场龙头，但全品类是行业内销前三位；（3）水果罐头行业在水果原料产季时具有资金密集型的特点，公司凭借长期稳健的发展在资金方面有一定优势，在水果特定的产季可以保证收购全年所需的水果原料。

问：公司生榨椰肉汁、椰子水的原料来源以及2023年成本情况？

答：生榨椰肉汁由椰子的椰肉生榨制成，原产地主要为越南等东南亚国家，通过冷链进口，当地椰子产业比较发达，目前市场供应量和价格均比较稳定。

饮料的口感会很大程度上影响消费者的选择，公司自主研发的“椰汁二次均质技术”通过采用先高后低两次均质技术，可以保证椰子汁植物蛋白饮料产品的货架期稳定性，使脂肪上浮及蛋白质沉淀等问题得到很好的解决。椰子水主要来源于东南亚国家的青椰，和椰子汁原料的椰子是不同品种的椰子。椰子除椰肉和椰子水外，其他部位也有一定的利用价值，公司也会调研如何更大程度的发挥椰子的经济价值。

问：深圳欢乐家投资公司的战略规划和投资情况？

答：公司2022年上半年以自有资金1亿元出资设立了深圳市欢乐家投资有限公司，已于2022年4月28日完成注册登记。设立该子公司的目的基于未来整体发展战略考虑，通过该子公司，利用公司自身及社会优质资源进行产业整合，优化公司产业结构，作为投资控股载体，承接公司对外合作、投资并购、股权投资、产业链资源整合等功能，有利于公司拓展业务发展空间，提高公司的综合竞争力。

问：公司椰子汁产品市场差异化及开拓规划？

答：公司主打的椰子汁饮料包括1.25L PET瓶装大容量包装，2022年上半年其营业收入在椰子汁饮料营业收入中的占比为56.48%。 2022年上半年，公司销售收入排名前三的区域分别是华中、西南和华东地区，主要销售区域集中在下沉市场，在这些区域具有一定优势。未来会采用相应的产品策略切入一二线市场并逐步覆盖空白市场。

公司整体以经销模式为主，公司会持续进行线下网点开拓和维护，将是公司长期的重点工作之一，公司2022年1-9月销售费用同比有所提升有一部分原因是加大人员投入对终端市场的维护力度，未来会根据公司和市场情况对线下市场继续进行布局和深耕，持续进行网点开拓、渠道拓展，费用方面主要侧重于人员方面的投入。

问：公司经销商数量、重合度和层级？

答：截至2022年6月末，公司经销商数量为1,501家，公司根据不同产品属性、不同渠道类型、不同区域进行经销商划分，同时进行信息化管控，提升对终端网点的掌控力

公司设一级经销商，直接触达消费终端；对于一些重点区域或较大市场，会通过分销商最终触达消费终端。公司采取“扁平化”和“下沉式”的销售渠道管理模式，减少经销层级，目前主要是县级或地级市的经销商同时公司保持对经销商的支持和服务，共同进行网点维护。

问：公司椰子汁产品主要面向的渠道以及发展方向？

答：对于To C业务，即饮、宴席和礼品三个渠道均衡发展是比较理想的状态，通过即饮和宴席渠道的开拓，有利于带动礼品市场的销售。公司1.25升PET瓶装椰子汁的消费场景主要侧重于宴席和家庭消费，245ml铁罐装椰子汁主要面向礼品渠道，公司的现有产品在淡季时的即饮渠道相对较弱，椰子水、电解质运动饮料等新品有利于补充即饮渠道。

To B业务将有利于通过多元化的渠道触达更多尤其是一二线城市的消费者，最终实现品牌露出。

问：是否有员工持股平台以及回购情况？

答：湛江荣兴投资合伙企业（有限合伙）是公司上市前为实施股权激励设立的员工持股平台。

截至2023年1月31日，公司以自有资金通过股份购专用证券账户以集中竞价交易方式购公司股份2,788,600股，占公司目前总股本的0.6197%。

欢乐家（300997）主营业务：水果罐头、植物蛋白饮料、果汁饮料、乳酸菌饮料等食品饮料产品的研发、生产和销售

欢乐家2022三季报显示，公司主营收入10.62亿元，同比上升8.57%；归母净利润1.18亿元，同比下降5.52%；扣非净利润1.13亿元，同比上升0.24%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入3.65亿元，同比上升16.32%；单季度归母净利润3473.51万元，同比上升23.35%；单季度扣非净利润3468.84万元，同比上升42.79%；负债率25.17%，投资收益162.5万元，财务费用-365.99万元，毛利率33.24%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为15.0。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出92.04万，融资余额减少；融券净流出9.75万，融券余额减少。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，欢乐家（300997）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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