走出去智库观察

过去的2022年，全球半导体行业遭遇了前所未有的打击，进入了行业下行周期，景气度近乎跌至冰点。如国际芯片巨头英特尔2022年第四季度营收为140亿美元，同比下滑32％。

走出去智库 (CGGT)观察到，除行业周期性因素影响以外，美国对中国半导体行业实施严厉的制裁也是导致行业下行的主要原因。中国是美国半导体公司整个行业最大的单一市场，占2021年美国芯片收入的36%，也是目前最大的半导体制造设备销售市场。长远来看，美国及盟友对中国半导体的出口管制，将促使中国开发出先进半导体机器制造技术。

近日，走出去智库（CGGT）战略合作伙伴——全球性咨询、保险经纪和解决方案公司韦莱韬悦（NASDAQ：WLTW）对半导体行业的调研报告也显示，监管力度加大 (68%)与外部地缘政治因素 (60%)是前两大外部风险。今天，走出去智库（CGGT）刊发韦莱韬悦调研报告的上篇，供关注半导体行业发展的读者参阅。

要 点

CGGT，CHINA GOING GLOBAL THINKTANK

1、越来越频繁的环境保护监管也让人们把关注点放在解决 ESG 法规合规和投资界预期的问题上。整体受访对象中有52%将这一点视为最大的单一策略目标，而在亚太地区，该比例是59%。

2、在全球所有地区，对于供应链的担忧程度最高的是北美洲 (47%)，最担忧人才问题的是亚太地区 (43%)，而欧洲最担心生产问题 (47%)。

3、未来 3-5 年最大外部风险因子中，政治风险 (30%) 和出口风险 (27%) 的排序也很靠前，反映了全球紧张局势和经济不确定性。

正 文

CGGT，CHINA GOING GLOBAL THINKTANK

在全球供应链持续受到干扰，并因冲突进一步恶化的同时，由半导体驱动的技术变革正在推动多个领域的快速变化和发展。

挑战重重的时代充满机遇

我们生活在一个复杂、快速发展的世界中。自疫情爆发开始，供应链便陷入了持续混乱，而乌克兰危机与随之而来的价格冲击也对经济稳定性构成了新的威胁。与此同时，由半导体驱动的技术变革正在推动生活中电动车、便携移动设备等多个领域的快速变化和发展。

那么，企业应该如何应对这些全球发展趋势和挑战呢？在未来几年内，企业面临的最大机遇和风险有哪些？

为了找到答案，我们面向全球多家半导体企业的关键决策者开展了调研。

《全球半导体产业报告》

在快速变化的时代中管理风险和不确定性

一、产业策略目标

企业正在将复苏、稳定性及环境、社会和治理 (ESG) 视作当务之急

企业逐渐从过去两年的产业困境中恢复过来，企业趁这个机会喘息，并且专注于基本问题也不足为奇。当被问及其近期的产业策略重点时，受访对象给出最多的答案包括提高变现力与流动性 (34%)、稳定业务(33%) 和资本支出 (29%)。这种（渴望稳定的）观感在欧洲受访对象中最为强烈，在短期内其重要程度远高于成长和创新。

越来越频繁的环境保护监管也让人们把关注点放在解决 ESG 法规合规和投资界预期的问题上。整体受访对象中有52%将这一点视为最大的单一策略目标，而在亚太地区，该比例是59%。

二、市场策略阻碍

供应链干扰和人才短缺是主要障碍

尽管产业恢复得不错，但短期仍将继续承受疫情后遗问题的不良影响。当我们问及受访对象关于实现市场策略目标的最大阻碍时，他们给出最多的答复包括供应链问题 (40%)、难以寻找以及挽留人才 (39%)、生产问题 (38%) - 全部（至少一定程度上）与过去两年的市场混乱状态息息相关。

在全球所有地区，对于供应链的担忧程度最高的是北美洲 (47%)，最担忧人才问题的是亚太地区 (43%)，而欧洲最担心生产问题 (47%)。

三、供应链风险

公司担心遇到进一步冲击，以及资源和物流问题

鉴于持续的全球不稳定局势，企业对进一步的潜在系统冲击表现得非常不安，这也许并不让人感到意外。超过四成受访对象 (44%) 表示他们在未来两年最担忧的风险是恐慌性抢购和囤积物资。对持续存在的资源和物流问题的担忧程度排名也很高，包括海运集装箱 (41%)，人力 (41%)、零部件 (39%) 和原材料 (37%) 短缺的问题。

半导体制造商还面临着另一重大压力，即要满足客户对终端产品日益复杂和不断变化的要求。供应链的任何薄弱环节都可能削弱产业跟上发展步伐的能力——44% 受访对象将这个问题视为重要风险。

四、商业机会

技术变革是该领域的最大机遇

5G 和人工智能 (AI) 等技术变革曾被视为产业的最大机遇。“增加生产用于新兴技术的产品” (50%)，和“将生产重点转向变革性技术”(50%) 这两项名列前茅，该列表还包括“帮助解决气候变化挑战”(44%)。

随着需求攀升，参与调研的高管对未来利润率颇具信心也就不足为奇了，其中有 70% 的高管预计未来两年的利润率会比预期值更高。

五、影响成功的风险因子

最重要的几个外部风险因子反映出主要的全球挑战

当我们让受访对象列出他们认为未来 3-5 年最大外部风险因子时，我们看到了明显的地区差异。不断变化的消费者需求是北美公司 (39%)的最大风险，而亚太和北美地区都将 ESG 压力排在比较高的位置，该风险因子的整体占比是 34%。

政治风险 (30%) 和出口风险 (27%) 的排序也很靠前，反映了全球紧张局势和经济不确定性。这些忧虑包括监管力度加大 (68%)，外部地缘政治因素 (60%) 和外部经济因素 (54%)，在众多主要障碍中也扮演了重要角色并标志着对产业的重大风险。

来源：韦莱韬悦

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