随着2022年行业景气度转换,半导体市场上业绩分化愈演愈烈。从国际巨头到国内一众芯片公司,不少半导体企业在2022年出现大幅下滑乃至陷入亏损。从国际巨头看,英特尔在2022年第四季度营利双降,其中营收为140亿美元,同比下滑32%,净亏损近7亿美元,而2021年同期净利润为46亿美元。这意味着去年英特尔有两个季度出现了亏损,截至记者发稿,其市值从2022年7月底的1623.62亿美元跌至1156.29亿美元,近几个月都在1000亿美元边缘徘徊。此外,德州仪器、三星电子等芯片业务都出现下降,今年一季度预期也不乐观。国内市场上,目前近百家预告去年业绩的半导体公司中,约一半出现了亏损。1月30日,汇顶科技公告显示,预计2022年归母净利润亏损6亿元-9亿元,同比下滑169.77%-204.65%,为2016年上市以来首次亏损。此前,韦尔股份预计2022年净利润为8亿元-12亿元,同比下降73.19%-82.13%。来到2023年,不少机构预判上半年行情依然严峻,下半年走势有望升温,但是整年挑战依旧。群智咨询(Sigmaintell)总经理李亚琴告诉21世纪经济报道记者,半导体滞后反馈了2022年的需求振荡,2023年预计半导体产值会下降8个百分点。
需求疲软之下业绩承压
从需求侧看,半导体行业短期内难以反转,德州仪器董事长、总裁及首席执行官Rich Templeton甚至直言:“我们的业绩反映了除汽车以外的所有终端市场的需求疲软。”德州仪器2022年第四季度营业收入46.7亿美元,同比下降3%,净收入降低至19.6亿美元。其中,汽车和工业领域收入占据总收入的60%以上,尽管如此销售收入增幅仍在个位数。德州仪器认为除汽车以外的终端市场将继续下行,客户正努力减少库存。近期的第三方数据也在印证终端市场的艰难和寡淡,尤其是PC和手机市场的持续跌落。Counterpoint Research数据显示,2022年第四季度,全球PC出货量年同比下滑27.8%至6520万台,创下历史新低,出货量连续四个季度同比下降。2022年PC总出货量为2.86亿台,同比下跌15%,预计2023年上半年不会出现大幅反弹。根据Canalys公布的数据,2022年第四季度,全球智能手机出货量同比下降17%。市场需求疲软,渠道商也更为谨慎接收新库存,2022全年出货量低于12亿部,同比减少11%。以PC市场为例,终端低迷导致CPU厂商的下滑,在去年第四季度英特尔的客户端计算事业部(主营PC品类CPU)收入下降了36%,全年跌幅为23%,英特尔表示,消费者和教育市场受到的打击尤其严重。同时,英特尔在数据中心CPU领域也出现下滑,数据中心和人工智能事业群四季度营收同比下滑33%,全年下滑15%。两大核心业务下跌的同时,英特尔还面临着AMD等同行的强势竞争,挑战不少。而手机市场的疲软影响了汇顶等产业链上市公司。汇顶科技的指纹识别芯片和触控芯片是两大主产品,主要应用于智能终端、物联网及汽车电子领域,其中屏下光学指纹产品在高端手机市场此前表现强势。汇顶科技表示,公司产品大部分依赖于智能手机市场,受国际形势、宏观经济及持续的疫情影响,市场及客户需求下降较大。同时公司主要产品竞争加剧,销售价格承压,导致公司2022年营业收入同比减少35%到45%。半导体市场继续清库存
从2022年看,为数不多的上游厂商,比如晶圆代工企业仍保持增长态势,台积电2022年第四季度总营收折合人民币约1379亿元,同比增长42.8%,净利润约655.8亿元,同比增长78%。对于今年的展望,台积电总裁魏哲家预测,2023年上半年,全球半导体库存水位将大幅降低,并逐渐平衡到健康水平,全球半导体市场有望在2023年下半年实现复苏。同时他也预计2023年整体市场将出现下滑,2023年半导体产业市场产出将下滑4%,晶圆代工产业则减少3%。可以看到,台积电的发声相对乐观,尽管手机市场下滑,但是高性能计算、汽车等领域的增长为其带来增量,而这两大赛道也是业界提及最多的新动力。但是2023年整体市场仍将下滑,同时也有多家机构指出,晶圆厂商今年也面临压力。群智咨询副总经理兼首席分析师陈军向记者分析道:“与手机相关的半导体,无论对于摄像头(CIS)、存储、主芯片,2022年主要目标是清库存。目前整机库存基本回归正常的水位,但器件库存仍然处于逐步消化过程中,器件库存要到2023年一季度甚至再往后去消化,因此上游晶圆代工状况会不如预期。”他进一步表示,2023年的需求只有2021年需求的80%左右,很难看到高增长,上游晶圆厂在2023年逐步也有新增产能释放,产能增长约10%。在此背景下,预计2023年晶圆厂行业稼动率水平处于75%到80%水平。TrendForce集邦咨询也表示了类似观点,其报告指出,目前各晶圆代工厂第一至第二季产能利用率表现均不理想,第二季部分制程甚至低于第一季,订单仍未出现明显回流迹象。展望下半年,即便部分库存修正周期较早开始的产品,将可能为年底节庆备货而出现订单回补现象,不过全球政经走势仍是最大变量,产能利用率回升速度恐不如预期,故集邦咨询预估,2023年晶圆代工产值将同比减少约4%,衰退幅度更甚2019年。同时也有分析师表示出对2023年、2024年产能供过于求的担忧,因为虽然目前是市场低谷,但是全球对于晶圆制造投入巨大,各区域都在扩建产能,需要关注新增产能后的供需走势。集邦咨询的统计显示, 近年来全球将共有超过20座晶圆厂新建计划,由于国际形势变化,晶圆代工供需情况会逐渐倾向地区性发展,此将导致晶圆代工厂下半年产能利用率分歧,产能复苏的情形除了取决于客户库存水位及传统旺季因素外,供应链分配效应亦值得关注。(21世纪经济报道)