据市场矩阵(MarketMatrix.net)报道，长期以来，股票和债券对美联储(Fed)的政策前景预期都是同向的，但这次不同。而日内美国劳工统计局(BLS)公布的消费者价格指数(CPI)，将告诉我们哪个是对的，而市场将惩罚做错的一方。

过去两周，2年期国债收益率飙升超过30个基点，因固定收益交易员在BLS非农报告公布后，在大量央行官员发表鹰派讲话之后，重新定位本轮加息的终端利率 - - 预计为5.20%，甚至比央行12月点阵图预测还要高出10个基点。另一方面，股市投资者似乎并不认为央行有很大的加息空间，并且经济指标强劲使软着陆的可能性上升了，标准普尔500指数在此期间上涨了近1.5%。

>> Richard Bernstein Advisors的副首席投资官丹·铃木表示：“股市想吃蛋糕。市场正在定价金凤花姑娘情景，即对央行来说不好也不坏的基本面，这可能低估了增长和通胀方面负面发展风险。”

>> B. Riley Financial的首席市场策略师阿特·霍根表示：“CPI将裁定谁做对了 - - 债券市场还是股票市场。目前，债券收益率的预期变动可能是正确的，因为对CPI的共识是逐月上升。但CPI公布后的市场反应才是真正的裁决。”

>> Bespoke Investment Group的策略师杰克·戈登表示：”标准普尔500指数在过去两个月中在CPI公布日尽管波动较大，但负面反应较少。这意味着我们仍然远未达到市场应该对CPI报告做出合理反应的正常水平。”

>> F. L. Putnam Investment Management的首席市场策略师兼投资组合经理埃伦·哈森表示：“最近几周股市一直在上涨，成长股自今年以来表现优异。但如果CPI数据比预期更高，你会看到债券市场是对的，定价了更高的中断利率。股市会有所回调，因为美联储随后的加息将进一步收紧金融状况。”

---

图：股市和债市对利率前景发出了不同的信号

---------------

原文地址：http://www.marketmatrix.net/

---------------

市场矩阵：期货及衍生品交易研究中心 - - 从我们精选的来自彭博/路透/CNBC/WSJ等顶级新闻源的资讯流中，寻找属于你的最佳交易机会！+++ 顶级投行机构宏观/股指/原油/黄金研报和策略！ +++ 经济数据/行业报告深度解读！

+++ 关注 +++ 查看全部资源