2月23日晚间,曲美家居(603818)发布非公开发行预案,拟向不超过35名的特定投资者,定增募资不超过8亿元,用于河南曲美家居产业二期项目、Ekornes挪威工厂产能升级建设项目及偿还借款。公司表示,本次定增有助于优化全球产能布局,提升潜力品类规模化生产能力,同时构建D2C业务模式,把握线上渠道新机遇,增强抗风险能力。
按照计划,河南曲美家居产业二期项目总投资为3.66亿元,拟使用募集资金投入3.5亿元,将在现有河南兰考县一期项目基础上,完成园区3#厂房、4#厂房建设,产品主要以床垫、软床、沙发等软体家具为主,项目税后内部收益率为20.14%,投资回收期为6.47年。曲美家居表示,前述品类标品属性强,适合电商渠道销售,自建产线能够为拓宽线上渠道形成供应链支撑。
Ekornes挪威工厂产能升级建设项目总投资额为2.45亿元,拟以募集资金投入金额不超过2.1亿元,计划在挪威工厂现有厂区建设厂房,布置Stressless品牌舒适椅生产线,并对现有厂区部分设备进行更新升级,项目税后内部收益率为22.70%,投资回收期为5.96年。
曲美家居主营中高档民用家具及配套家居产品的研发、设计、生产和销售,在国内拥有三大生产基地、八个生产工厂,分布在北京市顺义区、河南省兰考县。海外市场布局方面,曲美家居于2018年联合华泰紫金合计斥资超40亿元完成对挪威知名家具制造企业Ekornes ASA的要约收购,其中上市公司支付对价为36.77亿元,取得Ekornes AS90.5%的股权;2021年7月,曲美家居收购Ekornes AS剩余9.5%股权,成为其全资控股股东。据介绍,Ekornes AS以舒适椅、沙发和床垫产品闻名,旗下品牌包括Stressless、IMG、Svane和Ekornes Contract等,在全球拥有超过7000家门店,9家工厂,其中5家位于挪威,2家位于泰国、越南;1家位于立陶宛、1家位于美国。
近年来,虽受疫情反复、原材料涨价、消费需求低迷等多重因素影响,Ekornes AS营收仍保持稳健增长,2021年、2022年收入同比增长率分别为24.02%、14.13%。Stressless品牌作为主力产品,占Ekornes AS营收总体收入超7成,产能瓶颈日益凸显,2021、2022年,曲美家居挪威工厂Stressless生产线的产能利用率分别达100.73%和99.43%。
值得一提的是,因收购Ekornes AS,曲美家居形成形成了较大规模负债,资产负债率处于高位,截至2022年三季度为71.13%,由此带来的利息支出在一定程度上影响了业绩。2020、2021年及2022年前三季度,公司利息费用为2.6亿元、2.2亿元、1.8亿元。
根据业绩预告,曲美家居2022年净利润为3500万元-5250万元,同比下降70.49%-80.33%;扣非后净利润则由正转负,具体为-2250万元至-1500万元。公司表示,净利大幅下滑主要受四方面影响:一是疫情影响下国内业务收入、利润有所下滑;二是木材、皮料、化工产品等原材料价格处于历史高位,导致毛利率下降;三是欧美国家基础利率上升,导致公司在挪威的有息负债利率水平上升,拖累净利表现;四是运费高企影响毛利水平。