我是李斯克，点击上方“关注”，每天为你分享ESG行业知识，私信我回复数字“01”，送你一份ESG入门大礼包。包含求职地图、思维导图、优选课讲义和30份研报。

在之前的很多篇文章中，我们都强调了企业ESG的重要性，尤其是上市公司ESG披露的必要性。

ESG信息披露是ESG评级和投资的基础，缺乏信息披露将无从谈起。目前，我国的ESG投资披露处于早期阶段，监管部门还没有对资产管理机构的ESG信息披露做出明确要求，而海外ESG的发展相对成熟。

因此，今天我们将探讨海外各国资管机构的ESG投资披露情况。

01

ESG信息披露是什么

首先，让我们明确一个概念。

我们之前一直在强调ESG信息披露，它是指企业在环境、社会和管制方面的政策、目标和措施等内容。而“ESG投资披露”指的是资管机构将其在过去一段时间内采用的ESG投资方法和实践情况报送给使用者的过程。

在前面的文章中，我们已经介绍了ESG投资策略和气候变化的风险和机遇管理等内容，而ESG投资披露的主要方面就是资管机构所采用的投资策略和如何管理气候变化的风险和机遇。

为什么要进行ESG投资披露呢？

一方面，随着ESG观念越来越受到关注，客户和利益相关者对资管机构可持续发展信息的需求不断增加。

另一方面，进行披露可以让资管机构向客户和其他利益相关方展示其委托人责任，提升公信力并引导投资者做出更明智的决策。

然而，目前国际上并没有一套统一的ESG投资披露框架和准则。在2022年12月29日，华夏理财联合深圳高等金融研究院发布了《2022年度中国资管行业ESG投资发展研究报告》。该报告选取了15家欧洲、15家美国、3家澳大利亚、3家加拿大以及3家日本资管机构作为研究样本，梳理了这些国家资管机构的披露情况。

本报告内容较长，为了针对重点内容，我们将分享以下几个方面涉及到的国际资管机构在ESG披露方面的情况。

02

披露指引和要求

欧洲是全球最早实践ESG投资的地区之一，同时也制定了完善的政策来提升资管机构的信息披露水平。最近发布的相关政策是2021年3月生效的《可持续金融披露条例》，该政策要求所有资管机构披露在投资决策中的ESG考量。

一在环境披露方面，自2022年4月开始，英国成为G20中第一个通过法律强制要求资管机构披露符合TCFD建议的环境信息披露的国家。

二加拿大安大略省的资本市场现代化工作组在2021年1月发布了《资本市场现代化工作组最终报告》，建议上市公司通过TCFD框架披露气候相关风险的管理情况。加拿大联邦政府于2022年4月表明计划自2024年初强制要求金融机构落实TCFD气候风险相关的财务信息披露。

三澳大利亚审慎监管局是该国的金融安全监管机构，于2021年11月发布了《审慎实践指引 CPG229：气候变化的金融风险》（Prudential Practice Guide CPG229 Climate Change Financial Risks），建议金融机构尽快开展气候风险管理，并为其气候相关的财务风险披露提供指导。

四美国证券交易委员会（SEC）于2022年3月发布了拟定的气候相关披露制度，要求公司在注册报告和定期报告中披露与TCFD建议相符的气候相关风险治理信息。同时，美国政府于2022年8月通过了其历史上最大的气候投资法案，预示着未来以气候为中心的ESG投资和相关披露的发展趋势。

日本在2017年出台的《协作价值创造指南》要求资管公司注重纳入ESG考量，通过2017年修订版的《日本尽职管理守则》要求资管机构制定并公开尽责管理政策、投票政策、尽责管理和投票实践情况。

披露形式

在形式上，独立编制的 ESG 投资报告是主流展现形式。欧美资管机构主要以《负责任投资报告》或《尽责管理报告》的形式集中展现ESG投资方法和成果，也有资管机构在可持续报告或社会责任报告中提及 ESG 投资。在气候议题上，资管机构对气候变化重视较强，大部分公开了TCFD 报告。

披露内容

在内容上，完整的 ESG 投资披露包括但不限于对投资成果的展示。机构领先实践的主要披露内容分为两类，ESG投资方法论和实践情况。根据ESG投资的定义和流程，方法论涵盖负责任投资政策、尽责管理政策、环境政策等业务制度和指引；实践情况涵盖投资成果展示、股东互动名单和情况、历史投票记录等信息。披露质量的差异则在于其披露内容的多少和频率。

此外，各地区均强化气候变化相关披露的重要性。从英国、美国、加拿大、澳大利亚监管机构的要求来看，TCFD报告建议是气候相关信息披露的主要标准，TCFD报告也是全球主流披露形式。

披露频次

在频次上，ESG 投资信息应该至少一年披露一次。国际领先实践的 ESG 投资政策通常在发布后每年修订，专题报告以季度为频率更新，最佳代理投票披露实践是在投票次日以线上查询系统的形式公布。目前，欧洲资管机构的披露质量最佳。在ESG投资成熟发展和强制化监管要求下，可持续发展在大部分欧洲机构的使命中占据重要位置，披露内容更为全面。

我是李斯克，点击上方“关注”，每天为你分享ESG行业知识，私信我回复数字“01”，送你一份ESG入门大礼包。包含求职地图、思维导图、优选课讲义和30份研报。