过去近两年,商业银行在基金代销市场的整体份额萎缩了大约10个百分点。在残酷现实与远大理想之间,还隔着相当遥远的距离。
作者:董云峰编辑:叶冬
2021年3月,招商银行公开提出打造“大财富管理价值循环链”,掀起了中国银行业的大财富管理热潮。
如今,两年过去了,银行业在财富管理方面的进步有目共睹,诸如努力走出单一的销售导向,通过数字化创新提升用户体验,部分银行开始探索财富管理开放平台,等等。
但从基金代销这一颇为重要的细分领域来看,银行业的大财富管理战略知易行难,其落地成效依然有待观察:过去近两年,商业银行在基金代销市场的整体份额萎缩了大约10个百分点。
作为商业银行财富管理业务的“主场”,银行理财同样处在艰难的转型之中。截至2022年末,银行理财市场存续规模27.65万亿元,较年初下降4.66%。
在残酷现实与远大理想之间,还隔着相当遥远的距离。
01
据中国基金业协会最新发布的公募基金代销机构保有规模百强榜单,去年四季度,股票+混合公募基金(权益类)保有规模合计5.6525万亿元,环比微降0.95%;非货币市场公募基金(非货类)保有规模合计8万亿元,环比下降4.16%。
虽然市场整体小幅下挫,不同类型代销机构的表现却分化显著。尤其是权益类产品,券商上升势头迅猛,商业银行下滑趋势较为显著。
从权益类公募基金规模排名来看,在这100家代销机构中,券商占据53家,与去年第三季度持平;银行26家,环比减少1家;独立基金销售机构19家,环比增加1家。
具体到市场份额,截至2022年四季度,商业银行权益类保有规模合计28868亿元,环比下降5.92%;券商保有规模12570亿元,环比增长7.62%;独立销售机构保有规模14501亿元,环比增长1.52%。
值得一提的是,在权益类基金代销市场中,去年四季度,中信证券、华泰证券首次进入前十,保有规模分别达到1417亿元和1226亿元,环比分别增加342亿元和36亿元。
基金代销前十强(2022Q4)
有人进,就有人落。同期,农业银行和民生银行跌出了前十。
02
如果将考察周期进一步拉长,银行在基金代销江湖所遭遇的挑战,还要更加严峻。
2021年一季度,这是中基协首次公布基金销售机构保有规模的时间点。从2021Q1到2022Q4,我国公募基金总规模从21.56万亿元增长到26.03万亿元,市场在跌跌撞撞之中持续向前。
在此期间,商业银行纷纷发力大财富管理,基金代销则是必争之地。可惜,面对相对动荡的市场环境以及激烈的竞争,大多数银行交出的答卷都充满了失落,面临保有规模缩水、市场排名下滑的窘境。
2021年一季度,上榜的100家代销机构的权益类保有规模合计为54295亿元,非货类保有规模合计为65148亿元;这100家机构中共有31家银行,它们权益类保有规模合计33183亿元,占比61.12%,非货类保有规模合计37708亿元,占比57.88%。
到2022年四季度,前100家代销机构权益类保有规模达到56525亿元,非货类保有规模为80079亿元;在这100家代销机构中,银行数量下降到26家,其权益类保有规模28868亿元,非货类保有规模38927亿元,占比分别下滑至51.07%、48.61%。
基金代销百强格局变迁(权益类)
概言之,不到两年的时间里,商业银行在基金代销市场的份额占比整体下滑了10个百分点。
03
新金融琅琊榜整理了公募基金销售排名前20的商业银行的相关情况。
从2021Q1到2022Q4,共有13家银行的权益类保有规模出现负增长,就连招行、工行、建行等领头羊亦未能幸免,农行更是缩水超过一半,浦发、光大下降三成左右;其余7家银行实现了正增长,包括平安银行、邮储银行、江苏银行等。
商业银行权益类公募基金保有规模变化(2021Q1-2022Q4)从排名变化来看,14家银行市场排名下滑,4家银行排名不变,仅有兴业银行和江苏银行的排名出现了上升,其中,兴业银行从2021Q1的第11名上升到了2022Q4的第10名,江苏银行则从第46名上升到了第37名;排名下滑最严重的是华夏银行,从第45名掉到了第29名。
权益类公募基金保有规模排名
在非货类保有规模口径之下,哪怕市场大盘增长如此显著,仍有超过一半的商业银行未能实现正增长。
整体上,过去这两年,随着以蚂蚁基金、天天基金为代表的独立销售机构抢强势崛起,以及越来越多券商发力追赶,银行的市场份额被不断蚕食。
04
通往大财富管理的征程,比想象中更坎坷。
诚然,我们不应该过度关注短期数据指标,但除了越来越响亮的口号,商业银行需要拿出更强的决心与力度,这关乎体制机制变革,以及深层次的企业文化创新。
在2021年6月发表的《财富管理不是救命稻草》一文中,新金融琅琊榜曾写道:
市场对财富管理的认知过于乐观了。
现阶段,中国财富管理行业与资本市场的起伏密切相关。过去两年财富管理业务的爆发,很大程度上是股市行情推动的结果。而我们距离一个成熟的资本市场,尚有相当长的一段路要走。
当然,大环境都在变好,居民财富累积、资管新规落地、资本市场改革……但是,行业的差异化、精细化,从销售驱动到投顾驱动,都是比较长的故事。
对商业银行而言,这条路没有捷径。难而正确,久久为功。