2022年4月21日，《关于推动个人养老金发展的意见》（以下简称《意见》）正式“出炉；11月4日，人力资源和社会保障部、财政部等5部门联合发布《个人养老金实施办法》，两个顶层设计文件的出台，标志着社会关注已久的个人养老金制度正式进入落地实施阶段。

不同于基本养老保险，个人养老金是指政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营实现养老保险补充功能的制度。参保的前提是必须参加城镇职工基本养老保险和城乡居民养老保险的缴纳。个人养老金目前每人每年缴纳的上限是12000元，该制度已在北京、上海、广州、西安、成都等36地先行试行。

图源：央视新闻

现阶段，个人养老金制度仍处于初始阶段，尚需探索。如何才能打消公众的疑虑，充分激发个人养老金的投资参与热情？金融机构积极参与，如何帮人民规避风险？其中，保险机构又能发挥哪些作用？近日，新康养研究对话资深跨境股权投融资市场专家郑健，及隽天保险弘信事业部精英经纪人陈辰，对相关问题进行探讨。

保值不愁 保险机构具有先天优势

“个人养老金的保值不是问题。”

郑健表示，在个人养老金的产品中，无论是储蓄存款、商业保险或是公募基金，都必须经过严格的监管筛选和许可，才能够进入个人养老金账户的投资范围。

《商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法》（下称《办法》）中明确，个人养老金理财产品是指符合金融监管机构相关监管规定，由符合条件的理财公司发行的，可供资金账户投资的公募理财产品。同时，个人养老金理财产品应当符合法律法规及相关监管规定，具备运作安全、成熟稳定、标准规范、侧重长期保值等特征。因此，郑健认为，这一规定保障了个人养老金的投资产品货真价实、风险可控、收益保障。对于个人投资者来说，在配置个人养老金时，需要充分考虑个人对收益的预期和风险偏好，合理配置金融产品。

陈辰认为，保险机构作为我国金融体系的重要组成部分，在养老保险业务上有着先天优势。具体可以从两个方面来发力。

首先，安全性。保险法的基本原则之一是最大诚信原则，贯穿于保险法的全部内容。同理，保险合同也是最大诚信合同。因此，在法律层面，为个人养老保险业务提供了兜底，能满足大众对养老金融投资产品安全性的诉求。

其次，确定性。如今，中国养老金体量巨大，市场空间广阔，但尚处于发展初期，未来必定会随着经济社会发展水平和多层次养老保险体系发展情况而变化。而养老产品大多具有周期长、稳定性强等特性，不会因为市场变动导致收益的同比减少。所以，保险的低波动绝对收益投资体系，可以适应与满足养老资金确定性的需求。

观念进化 行业机遇大于挑战

在郑健看来，个人养老金具有低风险偏好属性。一方面来说，对各产品的资产配置能力和创新能力提出了更高要求；另一方面，个人养老金的发展不光解决了普通民众补充养老的问题，还将改变大众的养老投资习惯，个人养老金投资更是引导投资者培养投资养老习惯的过程。培养大众在全生命周期下的养老储蓄观念。他说：“‘意见’的发布只是开端，各方做好投资者教育，让更多人为自己退休之后的生活未雨绸缪，才是‘意见’更大的意义所在。”

在这种导向下，长期投资将会更受推崇。同时，个人养老金也会为资本市场带来源源不断的长期资金，成为长期源头活水。

在保险行业发展层面。陈辰认为机遇是多于挑战的。面临挑战，随着个人养老金市场的逐渐扩大，更多的金融机构会布局第三支柱（中国的养老保险制度是一个“三支柱”的体系，第三支柱以个人主导。）的发展，保险机构就要应对更多的跨界竞争者；对于机遇，个人养老金制度提升了全社会对于养老金融的关注度，让大众对商业保险公司的印象和认知更加全面，对购买商业养老保险的需求也随之增加。“但是，有肉吃才有人分，总的来说，这对整个行业都是一种利好的局面。”

说到保险行业如何更好地服务养老第三支柱建设，陈辰认为，应该回归到产品本身。产品设计以积累养老金为主要功能，支持个人长期持续积累养老资金，并可提供一定的身故、意外伤害等附加风险保障。保险公司同样需要强化风险管控，加强投资监督和估值对账，通过多种手段控制风险。