随着监管放宽对投资基金领域的空间，险企对私募基金的投资热情亦逐步高涨

《中国科技投资》张婷 龙敏

近日，大家（深圳）健康养老私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“大家健康”）成立，出资额50.11亿元，其中，大家人寿保险股份有限公司（以下简称“大家人寿”）出资50亿元，持股比例99.78%，经营范围含以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。

近年来，大家人寿已投资多家基金公司。目前大家人寿对外投资约有47家公司，其中约有13家公司为私募股权投资基金，约占总投资公司的比例为27.66%。此外，大家人寿于近日公布多项资产管理计划，这是继申购“安邦资产”系列资产管理产品后，时隔6年，大家人寿再度披露资金运用关联交易信息。从主营业务看，2016年大家人寿全年保险业务收入为1372.36亿元，2021年末保费收入2.7亿元，相比2016年已下降99.8%。

投资多家私募基金公司

企查查显示，大家健康于2月17日成立，出资额50.11亿元，执行事务合伙人为天津远见康养投资管理有限公司（以下简称“远见康养”），经营范围含以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。

股权信息显示，大家健康由大家人寿、大家城心养老产业投资（深圳）有限公司（以下简称“大家养老”）、远见康养共同成立，持股比例分别为99.78%、0.2%和0.02%，出资额分别为50亿元、1000万元、100万元。其中，大家养老最终实控人为大家人寿，因此大家人寿实际持有大家健康股权比例为99.98%。

近年来，大家人寿已投资多家基金公司。今年1月份，大家人寿与远见共创资本管理有限公司（以下简称“远见资本”）签署《天津远见共创城铁一号股权投资基金合伙企业（有限合伙）合伙协议》及相关附属协议，投资由远见资本发起设立的天津远见共创城铁一号股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“城铁一号基金”）。

从交易标的基本情况看，城铁一号基金总募集规模为21.01亿元，其中大家人寿作为有限合伙人认购21亿元合伙份额，远见资本作为普通合伙人认购100万元合伙份额，同时远见资本亦为城铁一号基金管理人。基金投资领域主要为直接或间接对基础设施领域的投资标的进行股权投资，基金存续期9年，其中投资期7年，退出期2年。

2022年10月，大家人寿亦新增投资企业天津远见凯德股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“远见凯德”），执行事务合伙人为远见资本，经营范围同样包含以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。

其中，远见凯德由大家人寿持股27.19%，远见资本持股0.03%，锐凯达（上海）私募基金管理有限公司持股0.03%，凯德商用房产管理咨询（上海）有限公司持股19.97%，友邦人寿保险有限公司、中银三星人寿保险有限公司等其他5家险企共计持有约52.78%股权。

从上述交易情况看，大家人寿投资公司均与远见资本相关。公开信息显示，远见资本成立于2018年，注册资本1亿元，企业地址位于海南省海口市，经营范围包含私募股权投资基金管理及投资管理（证券投资基金管理除外）、股权投资、资产管理及投资咨询。

从股权结构看，远见资本大股东为大家资产管理有限责任公司，持股比例40%，其他三位股东分别为大家投资控股有限责任公司、大家置业有限公司、海口远见领域企业管理合伙企业（有限合伙），持股比例分别为30%、20%、10%。而上述四位股东均为大家人寿旗下公司。

企查查显示，目前大家人寿对外投资约有47家公司，涉及金融公司23家，包含多家投资管理中心、股权投资基金等，其中约有13家公司为私募股权投资基金，约占总投资公司的比例为27.66%。

广科咨询首席策略师沈萌告诉《中国科技投资》记者：“私募基金是险资可以合法投资的领域，也是能够带来更高综合回报的市场，比其他低风险或固定收益类市场更容易增强保险公司的偿付能力，因此险企会频繁投资私募市场。”

如何平衡风险及收益？

近年来，多家险企积极参与各类投资管理业务，监管亦推出多项政策放宽投资限制。2019年1月，银保监会简化股权投资计划和保险私募基金注册程序，明确保险资产管理机构及其下属机构发起设立股权投资计划和保险私募基金，由中国保险资产管理业协会办理注册工作。此举进一步提高股权投资计划和保险私募基金注册效率。

此后两年，银保监会曾两次发文，放宽险资在股权投资基金领域的参与空间。2020年11月，银保监会发布《关于保险资金财务性股权投资有关事项的通知》，明确保险机构开展财务性股权投资，可以运用自有资金以及与投资资产期限相匹配的责任准备金。

2021年底，银保监会发布《关于修改保险资金运用领域部分规范性文件的通知》，取消了此前关于保险资金投资创业投资基金单只基金募集规模不得超过5亿元的限制，并允许保险资金投资由非保险类金融机构实际控制的股权投资基金。

“私募基金是属于单个项目风险高，但综合回报稳定的领域，只要对投资项目进行更加审慎的评估，即能平衡私募市场风险和收益的平衡。”沈萌说道。

此外，今年2月初，大家人寿披露三则资产管理计划，分别为大家-一方-广州城建2022年第1号资产支持计划（第1期）、大家资产火种2号-2022第1号资产支持计划（第2期）、大家资产火种2号-2022年第1号资产支持计划（第3期）等资金运用关联信息。而上述交易是自2017年申购“安邦资产”系列资产管理产品后，时隔6年，大家人寿再度披露资金运用关联交易信息。

财报显示，2016年6月21日，原安邦人寿保险股份有限公司（以下简称“安邦人寿”，现大家人寿）即和安邦资产管理有限责任公司（以下简称“安邦资产”）签订《资产管理业务框架合作协议》，安邦人寿于2016年认购及赎回安邦资产发行的产品共计27笔，金额合计685.09亿元。此外，安邦人寿2016年委托安邦资产代为管理资金，支付管理费0.26亿元。

自2017年开始，大家人寿已不再公布业绩情况。然而从主营业务看，大家人寿近年业绩下降幅度较大。2016年大家人寿全年保险业务收入为1372.36亿元；2021年，大家保险集团有限责任公司（以下简称“大家保险集团”）公布的业绩显示，大家人寿银保渠道期交销售能力建立，新单期交保费收入连续两年达200亿元，2021年末规模人力为9000人，保费收入2.7亿元，相比2016年已下降99.8%。

公开信息显示，大家人寿于2010年6月成立，注册资本307.9亿元，是大家保险集团旗下寿险子公司，公司主要经营人寿保险、健康保险、意外伤害保险等各类人身保险业务、上述业务的再保险业务等，公司目前已开业的省级分公司共计19家。

2018年2月，原保监会官网宣布正式接管安邦保险集团股份有限公司（以下简称“安邦集团”），在接管安邦集团两年之后，银保监会派出的安邦接管工作组的2020年2月依法结束接管。接管期间，安邦接管组推动了大家保险集团依法参与安邦集团重组，其中“安邦人寿”变更为“大家人寿”。

记者就投资私募基金、业绩情况等问题致函大家人寿，截至目前，尚未收到回复。