中国财富管理市场近年来经历了三个阶段，从2004年-2010起步，2010年-2016年发展，2016年至今规范的三个阶段。面对中国庞大的高净值群体，财富管理公司的需求日益明显，综合性，规范的服务公司是大势所趋。

目前财富管理机构竞争格局

近年来个财富管理公司发展银行仍居第一，公募高速发展，三方财富管理机构夹缝中求生存且规模变得越来越大。自 2013 年以来，银行理财产品规模即长居各金融机构财富管理产品规模第一。居民财富管理由储蓄向理财转型的重要时期。伴随着监管的发展，财富管理机构也从“刚兑”到“净值”到规范发展时期，未来智能投顾综合投顾将是行业发展的方向。财富管理行业从业人员的软实力提示也是必要的前提。财富管理机构基于牌照、经营情况、业务模式、管理经验等不同，在各方面优劣也很明显。

各类机构的现状

商业银行

商业银行是我国投资理最大的最早的机构商业体。开展财富管理业务主要通过理财零售，后为了满足客户多样化的需求，也是为了面向市场的竞争，商业银行衍生出私人银行部门和理财子公司。2019年第一批至今总计有29家理财子公司。2021年上半年披露的业绩中，有18家理财子公司实现利润正增长。目前来看，商业银行业务收入主要包括理财产品资产管理及销售收入、代销产品收入(包括非货币公募 基金、信托类产品、代理保险保费等)。

私人银行业务方面，涵盖的种类较多，具体可以包括 两个方面，第一是金融服务，具体包括资产管理、另类投资、全权委托、顾问咨询、财务管理、跨境金融、财富传承和增值服务等;第二是非金融服务，具体可以包括医疗服务、子女教育、养老服务等。（这类基本对标财富管理公司的增值服务）。商业银行的私人银行业务和理财子的资管业务客户主要来自于网点。

证券公司

过去证券公司主要是交易通道和产品销售。但是随着2019 年 10 月证监会下发《关于做好公开募集证券 投资基金投资顾问业务试点工作的通知》后，中金公司，中信建投等7家券商获得试点资格。券商经纪业务向投顾业务的转型是券商向大型财富管理机构转型的开始。证券公司的财富管理可以简单为资产管理和智能投顾。智能投顾是广泛被大众所知线上app业务，如招商证券app。资产管理板块的资产管理业务、 基金管理业务、私募股权投资业务，主要介绍针对于财富的主动性业务。证券公司有很强的投研能力，特别是对二级市场的投研能力，有很强的卖方属性。其主要客户来源和银行类似，来自于网点。

信托公司

信托公司的业务主要包括资产管理业务、产品销售业务、家族信托养老信托等服务类信托。信托产品主要分为单一资金信托、集合资金信托和管理财产信托三类；按照资金运用方向可以分为融资类，投资类。融资类业务目前在信托公司中的比重不断下降，主要原因也在于信托公司和第三方机构的合作，有侠义的财富管理公司进行信托公司基金的代销和购买咨询。信托公司本身就具有一定的风险隔离属性，特别是高净值人群。

期货资产管理公司

期货公司的资产管理业务是近年来发展较快的业务，其收入来源 主要包括管理费和业绩报酬收入两类，部分期货资管也有基金销售的 渠道业务。中国期货业协会数据，目前拥有期货公司资产管理114 家。期货公司的收入主要包括经纪业务，以收手续费为主，也是主要业务；财富管理业务；风险管理业务，主要是衍生品和贸易基差。期货公司的财富管理主要是主动资产管理和基金代销。

基金公司

是除银行以外最被大众熟悉的公司，其主要是代理理财的机构，产品以公私募基金、养老金、资管计划为主。国内的基金公司从资产管理规模上不如国外的规模大，投研能力不如券商公司，产品丰富程度不如三方财富管理机构，但是投资方向上通常又有自己的投资策略、删除的投资赛道和投资领域。

保险公司

最初以保险产品为主，但是伴随着保险产品的发展，巨额保单和定制化保单所起到的财富管理和代际传承的作用越来越大。保险公司是通常是较为庞大的金融机构，其服务布局仅此于商业银行，保险公司在客户人群方面同银行一样占有绝对的大范围优势，但是保障功能和养老功能仍然是主流方向。

第三方机构

三方机构也就是狭义上的财富管理公司，区域与以上金融机构的独立三方机构。第三方机构以代销为主，业务涵盖范围广，代销投资品类丰富，法务、移民、置业、留学等增值服务业务做的好的财富管理公司能够真正意义上的满足高净值人群不同投资渠道、类型的需求，投资门槛要求高，通常百万起投。但是相较于以上金融机构，三方的合规性、监管行、安全性有待深入的考量和判断。伴随着诺亚财富在海外的上市，三方财富管理在中国市场上走上了一个更高的平台，对服务能力、专业能力、资产配置多样化等也都提出了更好的要求和标准。

财富管理从业人员的业务水平

由于早期保险销售行为和早期p2p销售人员转型带来的影响，社会普遍对财富管理从业人员的专业认可度偏低。为适应财富管理行业发展需要，2021 年 12 月 29 日，中国人民 银行发布《金融从业规范 财富管理》。财富管理从业人员从水平上划分为个人理财师、理财规划师、私人银行家、家族财富传承师几大级别，从国内外的证书认可层面也以及包括了证券/基金从业资格证，CFP金融理财师，高级一点的CFA或者FRM，在整体投股群体中，拥有CFA或者FRM的人员是凤毛麟角。毕竟相对于前几类这个两个证书更偏向于投行工作人员。

文章内容参考文献：中国社科院国家金融与发展实验室《中国财富管理机构竞争力》