每经记者：李娜 每经编辑：彭水萍

金融行业降薪风波又来了。近日，坊间传闻某头部券商已经正式发文降薪了，不同级别降薪比例在30%到50%之间。不过，截止发稿，仍未得到相关公司回复。

事实上，券商行业降薪已是大势所趋。有券商人士也向记者表示，本轮券商降薪有可能是大型券商先行，尤其是国资体系的。

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国资体系大型券商或先行

进入2023年，券商降薪的传闻又是此起彼伏。

2月24日，某券商首席在微信群中发言降薪的截图流出，其表示，“在传央企券商薪酬向银河看齐，中金配股要推迟（薪酬过高），30%降薪不够”。

与此同时，传出某头部券商已经正式发文要降薪了，SA级别及以下降薪30%，VP到ED级别的降薪40%，MD级别及以上的降薪50%。不过，相关传闻都未经证实，其真实性存疑。

近年来，多有券商员工或亲属高薪炫富的图片流出，尽管部分券商给予了否认，但仍然引发了市场的关注。

2月23日，中纪委发声：“破除‘金融精英论’‘唯金钱论’‘西方看齐论’等错误思想，整治过分追求生活‘精致化’、品味‘高端化’的享乐主义和奢靡之风，不断加固金融和央企领域落实中央八项规定精神的堤坝”。

步入2023年，券商降薪会不会只是口头说说，还是真的是狼要来了？

有券商人士向记者表示：“我们了解到的是应该有开始要求降薪的都是一些大型券商，尤其是国资体系的，然后中型券商有很多，有一些民营背景，或者它的整体的股东结构比较多元的，相对受的影响会比较小。”

从过往降薪风波涉及的传闻中，也几乎都是大型券商。

事实上，券商行业降薪已是大势所趋。那么券商行业薪酬会不会真的是先从大型券商开始的呢？

今年2月中旬，在一份披露的法院判决书中，中信证券员工自曝薪酬的事件引发关注。这位2019年首次登记执业的投行新人，自曝年薪为46.93万元，月薪为3.91万元。另据中信证券年报“三张表”数据，2019年人均薪酬77.29万元，2020年和2021年分别为85.09万元和94.70万元。

数据来源：东方财富Choice数据

Choice数据统计显示，2021年度，上市券商人均薪酬排名前三位的依次为中金公司、中信证券和华泰证券，员工人均薪酬依次为116.42万元、94.7万元、88.57万元。中金公司成为唯一一家员工人均薪酬过百万的券商。人均薪酬超过50万元的券商数量超过29家。

如果以2021年度上市券商的员工人均薪酬的前十名来看，除国金证券和天风证券外，其余全部均为2021年度资产规模排名前十的券商。国泰君安证券和银河证券两家2021年度员工人均薪酬均未进入前十，分别为67.15万元、58.4万元。尤其是银河证券2021年员工人均薪酬排在第23位，游离在20名开外。

值得注意的是，上述券商薪酬也是平均数，并不具备足够的代表性，因为券商内部员工薪酬相差很大，很多普通员工是被平均了。

某券商人士告诉记者，“券商不同岗位差异大，降薪应该是限制少数超高薪酬吧，比如：投行、固收。”

某券商非银人士指出，即使降薪，也要看怎么降，如果就是中管干部这些，影响可能不大。

利好政策密集出台

近期，无论是证金公司优化转融通机制，还是证监会宣布全面注册制正式实施，政策释放出的利好信号是无疑的。

招商证券非银人士认为，对于市场而言，市场情绪的改善也能促进交易和投资的活跃度，也利好券商在经纪业务、融资融券业务的快速回暖。优质的公司加速上市，盈利改善，其实也能促进指数的上涨。对应到券商的逻辑，券商的自营或者PE端的投资能获得更好的回报。监管政策密集出台，交投活跃度及风险偏好恢复有望驱动券商业绩和估值的双重修复。

山西证券非银金融分析人士认为，注册制改革将促使投行业务服务链条拉长，需要综合服务能力的提升，头部券商在资本实力、业务布局、研究销售等方面具有积累，在项目储备及综合服务能力上优势明显，投行业务集中度提升、强者恒强，头部券商2022年股权承销CR5达到61.29%，较2021年继续提升。同时，投行业务迎来新“准绳”，监管引导做精做优，项目把控及流程再造成为重要课题，项目合规性尤为重要。头部券商及投行特色券商将充分受益。

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