来源：WEALTH财富管理

过去十年，随着移动互联网在推动整个金融服务业的转型，尤其是金融零售、信贷以及移动支付在利用技术满足需求方面，取得了天翻地覆的进展。然而，财富管理行业细分市场的需求在很大程度上仍未得到满足，甚至可以说，还停留在Excel 和简易CRM 阶段，这一现象不仅发生在国内或亚太地区的大部分家族办公室或者金融机构的私人业务部门。

直到疫情前后，事情开始发生了变化，目前国内财富科技行业处于早期阶段，以及RPA、AI 等大规模的应用的技术环境，以及产业互联网大规模快速落地；结合全球视野，尤其是亚太和香港的私人银行和家族办公室经验和趋势，呈现出：统一账簿、个性化服务、自动化革命、数据服务化、数字员工的财富科技在落地应用五大趋势。

更重要的是，通过这些数字化水平的提高，这些趋势将推动私人财富管理行业高质量服务能力从超高净值客户走向更广阔的大众富裕阶层。

注：本文截取于潘帕斯科技《共同富裕背景下的财富管理与传承》白皮书部分章节，完整报告暂不提供下载。

一

机构数字化的五大趋势

趋势一

统一账簿

尽管私人财富管理以提供整体建议作为目标，但是现状是，受制于监管、技术等问题限制，其实很少能为真正意义上为客户提供其整体财富的分析和服务。

因此，对于大部分机构在深入数字化私人财富管理第一步，便是汇总他们的客户在一家机构持有的所有投资组合、产品的数据与报告。而对于家族办公室，他们更需要一个完整的这些统一账簿视图，来连接和整合多个机构、多个交易账户，很可能横跨多个监管、多个区域、多个大类资产类型（Asset Classes）统一展示，有时候不仅是金融资产，包括不动产、艺术品，甚至其他法律文件服务。

趋势二

超个性化

财富管理和传承，尤其家族办公室业务，作为高度个性化和定制化金字塔尖的行业。因此当我们谈及业务的个性化，需要考虑客户或家庭财富背景、投资偏好、投资目标、行为金融特征、知识结构、观点表达以及全过程的个性化。区别于传统零售业务，私人财富管理的个性化，必须是一个客户全面参与的共识服务过程。

在设计私人财富管理系统时，不能停留于报表模版风格或者仪表盘的自定义，而是渗透全流程，至少需要考虑以下四个方面：

基于投资目标的个性化

基于行为金融的个性化

基于价值主张的个性化

基于服务过程的个性化

通过个性化技术不仅可以扩充风险偏好，实现真正全面的适当性管理。更重要的认识到每个客户的复杂性（包括目标、观点和情绪特征），理解作为非理性人建议、提示、沟通和推动决策，同时允许客户作为影响力人物，表达价值主张，真正的实现了解你的客户，构建一个以客户永远在线的个性化分析和服务引擎，是私人财富管理「服务数字化」的灵魂。

趋势三

人机协同

智能投顾的现状与挑战：从传统视角看，私人财富管理一项基于信任、关系业务；同时，也是建立共识的服务过程，需要向客户展示，理解他们的愿望、生活方式和财富态度的能力。也正是基于这样的业务传统，使得私人财富管理在数字化的过程中，大多数情况仍保留在线下。

即使在全球财富科技进展来看，投资者开始接受通过视频会议软件，或者通过电子签约系统实现流程线上化；但是涉及到顾问服务的核心部分，比如智能投顾的应用，事实上全球范围内都尚未被真正接受。另一方面，智能投顾服务仍然被期待着应用落地，尤其在中国期望通过更好的服务效率结合投资顾问服务更广泛的市场。

“融合模式”作为一个智能投顾在私人财富管理中必然选项，结合国内私人财富管理业务现状，我们认为「融合投顾」的国内实现路径，可以作为FOF 销售工具的辅助；作为核心资产配置的构建工具；作为客户自助构建组合工具；作为实时账户分析和交互式报告；作为投资管理外包服务对外输出。

在私人财富管理或家族办公室领域，全球共识是如何更好利用正在发生大规模自动化与智能化应用，基于更实时的数据反馈、更深和更广的数据洞察支持，通过解放事务性劳动时间的解放；同时也反向推动投顾和机构中台，具备更深度、更全面分析、决策和沟通能力。进而更强化巩固更深度和长期共识。

趋势四

数据资产

我们今天生活的世界是由数据驱动的。而今我们面临的实际场景，必须处理各种资产类别、多个机构，甚至是多个地区的大量数据。这些数据虽然相关，但通常是非结构化的，质量参差不齐。作为私人财富管理机构，无论是上述趋势中的统一账簿、个性化服务还是智能投顾能力，都高度依赖极其强大的数据处理能力，都是实质上的数据产品。

因此，将数据视作，构建数字化竞争力所依赖的生产资料（数据资产），将业务和服务过程视为这些数据的聚合器、存储器和分发器。充分利用数据资产杠杆率（流动次数）将其转化为我们的客户可以理解，且易于访问的竞争力服务。

因此，无论客户行为数据的采集整合，形成动态的画像体系；还是围绕另类投资流动性、和透明度的增强；新兴ESG 或者影响力投资占比愈来愈高，交易结构越来越复杂，对数据的大规模采集、清洗提出更高的要求。

除此之外，围绕多机构的数据整合、数据可视化分发与交互、个性化报告对支持和应用，将是私人财富业和家族办公室未来核心挑战。

趋势五

数字员工

RPA 是一种自动化技术，它允许机构快速用非常少的代码量，实现业务自动化的运行。这样的技术被大量应用于企业后台的重复性劳动场景，尤其在多个彼此独立的系统之间或者上下游系统直接，从而替代传统人力的反复劳动，提高效率，实现业务自动化，甚至是智能化。我们我们把自动化聚焦到私人财富管理领域，作从单一机构内部、到上下游的协作，产生多个维度的价值。

价值一：数字员工替代

价值二：重塑客户体验

价值三：透明度与掌控力

价值四：行业智能服务化

价值五：实现协同生产

二

产业与数字化生态建设

“API 将使家族办公室从Excel 中解放出来，极大幅度提高数据的使用效率。OpenWealth 应该能够成为这个数字化生态中的基础设施之一，服务家族办公室、资产管理机构和其他金融机构。”

OpenWealth 来源于OpenBank（开放银行）一词，开放银行是一种银行实践，它使第三方金融服务提供商可以免费访问来自银行和非银行金融机构的消费、交易和其他金融数据，这是通过APIs 实现的。目前通常用于支付、信贷、关联往来账户、企业服务中，但随着OpenBank 技术演变为开放金融，我们期待它逐步成为财富管理生态的一个组成部分。

大部分金融机构的IT 基础设施，远没有到达可以实现系统间直接对接，并形成服务交付，无论是中登、银行、券商账户的流动都是困难重重。

除了自动实时统一账单，从多个银行（甚至全市场的）产品中选择比较产品和条款，因为并非所有的术语是统一的、并非所有的数据点是可以明确的，因此仅仅通过浏览网站或各种不相同文件材料，工程浩大，不得不缩小范围，因此，当同类信息在不同机构之间协同时，数据需要被相互可运算。

另一个强烈的需求场景，是否能够有一个跨机构的协同的事务系统，它可以在顾问和资产供应商生态系统中用于协作。过去，财富管理行业 必须基于微信、邮件、电子表格、多个版本的文档，现在他们可以在安全的环境中，通过自动化的工作流推进业务。

除此之外，越来越多的财富管理机构开始关注是否可以有一个统一、多托管、多机构的统一交易指令平台，连接到各个Broker 或服务机构，因为只有拥有了统一下单平台，才有可能在私人财富机构这一层面，开始建立属于自己的风控规则。

因此，构建一个OpenWealth 的数字化生态，允许资管机构、投顾机构、托管机构、银行与券商能够以数字化的方式（APIs），面向上下游合作机构的系统（而不仅仅是人）提供上述场景的数据和业务服务接口，从而实现数据（像移动支付一样）在这个网络中自由流动。

对于私人财富个机构，借助OpenWealth 这样的开放网络，意味着可以更简单、更经济地实时使用多个金融机构的服务，更加充分高效地比较服务与产品，而无需被锁定。

对于金融机构而言，尤其有明确toB 业务架构规划的，参与到OpenWealth 推动过程，也是一个极好的家族办公室、超高净值家庭建立战略伙伴关系的数字黏合剂。

三

监管与治理的数字化

“十四五”规划中明确写着，“要强化监管科技运用”，技术驱动型金融监管框架的建立已经提上日程。因此在财富管理数字化的过程，也相当意义上是监管科技落地的过程。

根据FCA 英国金融管理局的定义，确定了监管科技的七个核心领域：1) 资本和流动性报告的风险数据聚合；2) 压力测试和风险管理模型建立、情景分析和预测；3) 监督支付交易；4) 辨认客户和法人身份；5) 监督机构内部的文化和行为；6) 金融市场中的交易行为监控；7) 确定法律法规跟踪以自动化适应于机构。

应用一：通过智能化KYC，提高反洗钱效率

应用二：通过自动化报送，实现监管自查

应用三：通过规则引擎，实现合规适应

应用四：通过数据化实现投资组合风险管理

中国财富管理机构所面对的产品风险管理的复杂性和重要性都达到了前所未有的高度。随着《资管新规》（2018.4）的出台，日趋严格的监管规定要求机构建立更加专业与全面的风险管理能力，另一方面随着市场增速放缓，债务周期因素，资产的违约概率增加，疫情以及货币争产，导致资产市场的波动率提供，不确定性大幅度增加。

同时在运营和交易结构层面，随着交易技术的增强，机构本身也面临着更多的操作风险、道德风险等内控问题。

私人财富管理机构，需要通过大数据分析、合规机器人等智能化技术，更广泛地跟踪、分析相关的结构化、非结构化数据，对底层资产和业务进行穿透和实时跟踪，对衍生品、杠杆头寸的使用，进行实时监控，和充分的压力测试，得以提升投资组合全周期风险监测及应对能力，

私人财富管理机构，包括家族办公室、私人银行以及各大金融机构高净值服务部门，与财富科技机构，在财富向善和科技向善两大新语境下都需要重新审视，升级自身的功能和价值定位。

私人财富管理需要形成新的行业共识，我们需要从单一追逐财务回报率的传统西方范式中走出来，积极使用资本市场配置资源的能力优势，结合共同富裕、碳中和等新生态的可持续目标，形成新的责任与远见，承担主导作用。

无论是围绕财务目标的传统范式，还是面向未来影响力投资和可持续金融的新范式，财富管理服务的本质，都是双方共识建立、表达、执行和监督的过程。因此在微观层面，对于家族办公室和高净值客户，这是观点表达和影响力实现的传递工具，这个未曾改变。

随着行业价值导向和范式的改变，财富科技企业以及金融机构的数字化部门，都需要积极思考如何借助大数据、云计算、协作生产网络、隐私计算等全新技术，通过建立全新的企业价值评估体系、数据服务、监管服务；为市场提供透明度、流动性与效率支撑。通过全新的数字化工具，结合智能化能力，为家族办公室、从业人员以及以及更广泛的家庭与个人参与到，可持续金融市场中去，科学、高效投资决策、法律治理、影响力表达、价值观传递。