摘要

证券行业观察周报 | ①助力全面注册制平稳落地 券商紧锣密鼓改造技术系统练好内功②券商“挥别”传统业务架构 财富管理转型“势大力沉”③港股实名制来了......10分钟带你聚焦行业热点，直击政策风向！

要闻速读

证监会：4月24日正式实施沪深港通交易日历优化

证监会：继续保持新股发行常态化，进一步提升直接融资服务能力

监管点名“伪市值管理” 上市公司须树立正确观念

深交所：2022年以来深市累计支持房企发行公司债券773.3亿元

《证券经纪业务管理办法》施行，券商经纪业务监管规则迎升级

深交所召开房地产行业市场主体座谈会，促进房地产政策落地实效

深圳证券交易所与伦敦证券交易所集团签署合作谅解备忘录

上交所拟对会员券商2022年客户交易行为管理进行评价

香港证监会：终身禁止大新银行前客户关系经理陈炜俊重投业界

北交所：正在持续筹划改革举措 包括统筹发行节奏

港股实名制来了！

券商“挥别”传统业务架构 财富管理转型“势大力沉”

主板存量项目平移首周 27单IPO项目率先完成 沪深交易所技术测试紧锣密鼓推进中

北证50科创50样本股调整 新鲜血液注入新活力

注册制改革四年 多数券商初步锻造与之相匹配的执业能力

券商研报出圈要靠“研值”

本周或迎主板在审项目平移高峰 多数企业选择注册制上市标准

高水平开放持续推进 “聪明钱”积极涌入A股

港交所允许“无收入无盈利”科技公司上市 利好中资企业赴港IPO

助力全面注册制平稳落地 券商紧锣密鼓改造技术系统练好内功

中期协：2月全国期货市场成交额40.96万亿元 环比增长36.36%

“平移期”投行快速反应梳理现有项目 合规及保证项目质量是首要推进原则

五年受理债券纠纷超300件，涉及金额达361亿元

超700家上市公司参与！长江证券策略会被“挤爆”

粤开证券触监管“红线” 基金销售人员“无证上岗”收警示函

三家券商股东抛出减持计划

这家券商分公司被罚 暂停开户半年！

“地表最强”龙虎榜营业部：东方财富证券拉萨团结路第二证券营业部2月成交额超50亿元

券商子公司再扩容！

“券业一哥”重启线下策略会

东方证券首单碳排放权交易于3月1日落地

中国银河证券助力马上消费金融公司成功发行ABS+CRMW

监管动态

1

证监会：4月24日正式实施沪深港通交易日历优化

2023.2.27

为进一步扩大资本市场高水平双向开放，更好地满足境内外投资者参与内地与香港资本市场权益资产配置的需求，近日，中国证监会、香港证监会同意上交所、深交所、港交所、中国结算和香港结算于2023年4月24日正式实施沪深港通交易日历优化，开放因不满足结算安排而关闭的沪深港通交易日。实施后，港股通首次新增交易日为4月27日、4月28日，沪深股通首次新增交易日为5月25日。

2

证监会：继续保持新股发行常态化，进一步提升直接融资服务能力

2023.2.27

证监会在对十三届全国人大五次会议第6771号建议的答复中表示，继续保持新股发行常态化，进一步提升直接融资服务能力，支持符合条件的科技型企业按照板块定位，在上海、深圳、北京证券交易所各板块上市。加强政策宣传，鼓励企业利用好“分类审核”和“小额快速”等审核机制，快速融资。着力提升资本市场功能，努力打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，最大限度满足不同阶段、不同类型科技企业直接融资需求。

3

监管点名“伪市值管理” 上市公司须树立正确观念

2023.2.27

近日，证监会公开部分对2022年全国人大代表建议的回复。其中，“伪市值管理”被再次点名，表明监管部门对资本市场违法违规行为的“零容忍”态度。专家表示，“伪市值管理”的本质是借市值管理之名，行操纵市场之实，涉及上市公司实控人、掮客、私募机构等多方主体，要秉持“有一起查处一起”的理念，向市场持续传递强监管信号。同时，要进一步健全异常交易预警机制，提早识别风险。

4

深交所：2022年以来深市累计支持房企发行公司债券773.3亿元

2023.2.27

2月27日从深圳证券交易所获悉，深交所发挥资本市场直接融资功能，积极支持房地产行业合理融资需求。2022年以来，深市累计支持房企发行公司债券773.3亿元，发行资产支持证券982.86亿元。同时，深交所还鼓励引导市场机构单独或联合中证金融为包括民营房企在内的民企债券融资提供增信支持。通过落地房企“央地合作”增信新模式，累计达成相关信用保护合约或凭证8笔，名义本金合计12.4亿元，撬动房企融资30余亿元。深交所相关负责人表示，深交所将切实发挥好市场组织和平台枢纽作用，鼓励房企用好融资并购工具，支持房企拓宽债券募集资金用途，助力房地产市场平稳健康发展。

5

《证券经纪业务管理办法》施行，券商经纪业务监管规则迎升级

2023.2.28

2月28日起，《证券经纪业务管理办法》正式实施，证券经纪业务合规监管迎来新的指导性文件。《办法》按照“回归本源、丰富内涵、加强规制、有序发展、保护客户”的思路，对证券公司相关业务作出规定。多位机构人士表示：“多年来散见于证监会、交易所、中国结算、证券业协会等监管文件中有关证券经纪业务的规定，首次进行统筹与优化，这对于证券行业的规范展业将发挥重要作用。”为帮助行业全面准确理解该《办法》，引导证券公司进一步规范经纪业务，中国证券业协会于27日以“线上+线下”相结合的形式举办了政策解读培训活动。同时，多家券商表示正在对新规进行学习研讨。

6

深交所召开房地产行业市场主体座谈会，促进房地产政策落地实效

2023.2.28

日前，深交所组织召开房地产行业市场主体座谈会，深入调研了解房地产支持政策的落地成效和房企生产经营、资本运作情况及面临的挑战，听取相关房企及中介机构对进一步做好政策落实等意见建议。深交所相关负责人表示，推动房地产市场平稳健康发展是一项系统工程。深交所将和地方政府、行业主管部门、国资监管部门、市场主体、中介机构等市场各方一道，密切关注房地产行业发展动态，切实发挥好市场组织和平台枢纽作用，干实事，谋实招，求实效，鼓励房企用好融资并购工具，支持房企拓宽债券募集资金用途，以及发行以资产信用为支持的CMBS、不动产持有型ABS、绿色债券等固收产品，助力房地产市场平稳健康发展，更好服务稳定宏观经济大盘。

7

深圳证券交易所与伦敦证券交易所集团签署合作谅解备忘录

2023.2.28

2月28日，深圳证券交易所与伦敦证券交易所集团通过线上方式签署双方合作谅解备忘录。实际上，长期以来，深交所与伦交所集团保持了良好合作关系，双方在人员培训交流、市场联合推广、跨境投融资对接、产品业务研究等方面开展了务实合作。此次为进一步加强两国资本市场领域交流合作，持续扩大互利共赢成果，深交所与伦交所集团在本次备忘录中明确，将在互联互通存托凭证业务、指数和产品开发、跨境投融资服务、市场培育推广等方面探索推进多层次合作。

8

上交所拟对会员券商2022年客户交易行为管理进行评价

2023.3.1

从业内获悉，为开展2022年度会员客户交易行为管理评价，上海证券交易所交易监管部起草了《2022年会员客户交易行为管理评价方案（征求意见稿）》，并于日前向各会员单位征求意见。评价指标覆盖重点证券风险管理、客户因异常交易行为被采取警示类自律监管措施情况、客户因异常交易行为被采取限制交易类自律监管措施及纪律处分情况、重点监控账户交易行为管理情况、会员协同自律监管情况、会员因其他事项被上交所采取措施的情况和加分项等七个方面。评价结果由高到低分为五星至一星共九个星级，其中“五星”和“四星半”合计约占15%。原则上不给予最高或最低评价星级，但存在例外情形。

9

香港证监会：终身禁止大新银行前客户关系经理陈炜俊重投业界

2023.3.1

香港证监会发布新闻稿称，在大新银行前客户关系经理陈炜俊（男）被裁定欺诈罪名成立后，终身禁止他重投业界。区域法院裁定，陈在2021年3月游说一名大新银行的长者客户赎回她在一只基金的投资，并将赎回的款项重新投资于另一只基金，以赚取更高的利息收益。该客户同意陈的建议，并在陈的指示下签署了一些文件，以便进行赎回。然而，陈从未为该客户投资任何新基金，其后更从该客户的帐户转出119.5万港元至他的个人帐户，并用这笔款项偿还自身的债务。鉴于陈被判刑事罪名成立，证监会认为他并非获发牌或注册进行受规管活动的适当人选。

10

北交所：正在持续筹划改革举措 包括统筹发行节奏

2023.3.1

北交所相关负责人表示，北交所上市公司以中小市值公司为主，流动性基础天然较弱。两融交易和混合交易上线后，北交所正在持续筹划后续改革举措，包括统筹发行节奏，促进一二级市场协调均衡发展；促进新股发行合理定价；持续完善交易机制，根据融资融券、混合做市业务等改革运行效果，以市场交易需求为导向不断完善基础配套制度等。上述负责人表示，下一步，北交所将着眼于投融两端协调发展，多举措改善市场流动性，提升服务的包容度和精准度，完善市场服务体系，不断激发市场活力，推动形成良性市场生态。

11

港股实名制来了！

2023.3.2

3月2日，香港证监会对外公布，香港投资者识别码制度将于2023年3月20日正式推出，若投资者还未回复开户券商同意其转交个人身份信息，后续将只能卖出股票不能买入股票。根据香港投资者识别码制度及香港的资料隐私法例(包括《个人资料(隐私)条例》)，中介人须向个人客户取得明示同意，以便向香港证监会及联交所提交相关的客户身份信息。据获悉，目前很多投资人已经收到来自开户券商的邮件，要求同意及更新客户信息。

行业动态

1

券商“挥别”传统业务架构 财富管理转型“势大力沉”

2023.2.24

2月24日，广发证券宣布调整零售业务组织架构，同时将衍生品业务进行整合。实际上，今年以来，国元证券等券商也发布组织架构调整相关公告，宣布零售、机构等相关业务部门“更名”“合并”，力度相当大。从券商调整组织架构的具体举措来看，剥离或撤销传统的零售、经纪业务管理总部，建立起零售与机构业务一体的财富管理部门成为主流。

2

主板存量项目平移首周 27单IPO项目率先完成 沪深交易所技术测试紧锣密鼓推进中

2023.2.25

全面注册制改革各项工作有条不紊推进中。存量项目平移方面，2月20日至2月24日(沪深交易所受理主板存量项目首周)，共29单项目平移，IPO和再融资分别为27单和2单。技术方面，沪深交易所刚刚完成摸底测试，接下来将进行全天候测试。接受采访的专家表示，目前大多存量项目正在进行资料修改，预计项目平移将平稳推进。

3

北证50科创50样本股调整 新鲜血液注入新活力

2023.2.27

近日，北交所重要指数北证50迎来今年首次样本股调整：惠丰钻石、恒进感应、奥迪威、海泰新能、邦德股份5家“新面孔”调入，而同辉信息、拾比佰等5家被剔除出指数。科创50也更换5只样本股，龙芯中科、昱能科技、三一重能、国博电子和复旦微电5只股票将被调入。

4

注册制改革四年 多数券商初步锻造与之相匹配的执业能力

2023.2.27

专家表示，注册制改革已历经四年的探索，经过不断实践磨合，保荐机构已初步锻造出与之相匹配的执业能力，且多数能迅速适应全面注册制改革要求。接下来，不同类型的券商如何提升执业质量，是全行业面临的新问题。

5

券商研报出圈要靠“研值”

2023.2.27

数据显示，2022年券商在一年时间内发布研报数量超过19万份。不过，在这些研报中偶尔也会夹杂几篇“风水研报”，或打擦边球的“奇葩”研报，此类“玄学预测”的研报往往能快速攻占朋友圈。但是这些博眼球的违规研报也会很快被监管盯上并被列入“黑名单”。在证券业高质量发展的背景下，各项主营业务都在逐步回归“本源”。监管层对于券商研报的监督指导一直没有放松，并且越来越细致。

6

本周或迎主板在审项目平移高峰 多数企业选择注册制上市标准

2023.2.27

截至2月27日，沪、深交易所一共受理了27家在审企业的材料。不过，根据证监会公布的IPO排队数据，需要平移的主板企业在270家左右，目前只完成了一小部分。在审主板企业的平移将在本周五截止，本周可能会出现平移高峰。业内人士称，如果未在规定时间内平移，再申报就要重新排队了。

7

高水平开放持续推进 “聪明钱”积极涌入A股

2023.2.28

近期，证监会多次强调，扩大资本市场高水平制度型开放。专家认为，我国资本市场对外开放不断扩大，经济复苏前景向好，外资机构对我国市场信心充足。伴随资本市场高水平制度型开放持续推进，我国资本市场国际化、机构化程度将不断提高，人民币资产在全球资产配置中的比重有望继续提升，吸引更多外资涌入A股。

8

港交所允许“无收入无盈利”科技公司上市 利好中资企业赴港IPO

2023.2.28

专家表示，港交所允许无收入、无盈利的科技公司上市，对于推动中国香港科技创新产业升级大有帮助。同时，中国证监会已建立境内企业境外上市备案系统，预计中资企业选择赴港上市比之前更便利。

9

助力全面注册制平稳落地 券商紧锣密鼓改造技术系统练好内功

2023.3.1

日前沪深交易所开展全面实行股票发行注册制改革的摸底测试。从多家证券公司获悉，本次摸底测试涉及方面众多，需要协同多个部门进行系统改造。为此，多家证券公司成立专项工作小组，结合以往对科创板和创业板注册制改造的宝贵经验，紧锣密鼓开展工作，从而保障相关系统顺利上线。根据沪深交易所的安排，3月18日将进行第一次全网测试，4月至5月期间，会进行2次至3次全网测试以及1次上市交易业务通关测试。多家证券公司表示，后续将加大各系统的测试力度，组织多轮系统验收，确保顺利完成系统建设。

10

中期协：2月全国期货市场成交额40.96万亿元 环比增长36.36%

2023.3.1

中国期货业协会今天最新数据显示，2月全国期货市场成交量为5.41亿手，成交额为40.96万亿元，环比分别增长35.89%和36.36%。其中，按照成交额统计，排名前三的品种分别为螺纹钢、精对苯二甲酸（PTA）和铁矿石；按照成交量排名，排名前三的品种分别为螺纹钢、精对苯二甲酸（PTA）和豆粕。截至2023年2月底，我国共上市期货期权品种110个。此外，1—2月全国期货市场累计成交量为9.39亿手，累计成交额为70.99万亿元，同比分别增长7.91%和下降0.97%。

11

“平移期”投行快速反应梳理现有项目 合规及保证项目质量是首要推进原则

2023.3.1

全面注册制改革各项工作有条不紊推进中，对券商投行来说，面对“10个工作日”的项目平移过渡期，有许多工作要做，比如在两周时间内需要与客户进行沟通、提交申报项目等。受访投行表示，正快速反应梳理现有项目，而且在“申报即担责”的原则下，不会特意抢时间，会根据项目情况保质保量按步推进，并尽快转换、建立全面注册制下新的执业理念。对于拟申报的主板项目，将按原定计划走流程。根据项目情况，保质保量按步推进，合规及保证项目质量是第一位。

12

五年受理债券纠纷超300件，涉及金额达361亿元

2023.3.3

近日，上海金融法院召开新闻发布会，发布《债券纠纷法律风险防范报告》。据统计，近年来违约债券只数和金额明显上升，2018 年以来，我国债券违约金额每年均超千亿元，2022年达到近三千亿元。2018-2022年上海法院受理的债券纠纷案件共314件，标的总额为361.16亿元，案件数量于2019年达到高峰，为149件，近两年呈现整体回落趋势。申请强制执行率达64.67%，五年来债券纠纷执行案件标的总金额为109.39亿元。

重点机构跟踪

1

超700家上市公司参与！长江证券策略会被“挤爆”

2023.2.19

2月16日至18日，长江证券在桂林召开“春和景明”为主题的春季投资策略会，吸引了产业界超过700家上市公司代表以及投资界公募基金、保险资管等投资者参与。此次投资策略会，长江证券还安排了1个主论坛和10个投资与产业平行分论坛，广泛吸引了各行业上市公司代表和投资者。

2

粤开证券触监管“红线” 基金销售人员“无证上岗”收警示函

2023.2.25

2月25日，证监会对粤开证券采取出具警示函的行政监管措施，因基金销售人员“无证上岗”、中后台人员参与基金销售，合规风控人员无基金从业资格。警示函还显示，粤开证券长期未发现广西分公司原负责人郭某任职期间在其他营利性机构兼职，且发现相关问题后未按照内部规定开展合规问责，分支机构未及时向属地证监局报告。

3

三家券商股东抛出减持计划

2023.2.27

近日，中原证券发布公告表示，因自身经营需要，公司股东安阳钢铁集团有限责任公司拟在未来3个月减持公司股份不超过1%。同样，西部证券也发布公告称，公司股东西部信托有限公司拟减持公司股份。本次西部信托拟在自减持计划以集中竞价、大宗交易方式减持西部证券股份不超过3500万股，占西部证券总股本比例不超过0.78%。另外，2月21日，华安证券也公告称，安徽出版集团有限责任公司拟减持公司股份。本次安徽出版集团拟于减持计划通过集中竞价及大宗交易方式减持华安证券股份不超过4600万股，占华安证券总股本比例不超过0.98%。

4

这家券商分公司被罚 暂停开户半年！

2023.2.27

2月27日云南证监局披露两则公告，均与平安证券相关。一是平安证券云南分公司未有效执行公司代销金融产品业务管理等各项内控制度，分公司个别员工私自销售非平安证券自主发行或代销的金融产品。二是原负责人涉嫌刑事犯罪被司法部门采取强制措施。云南证监局决定责令平安证券云南分公司对上述问题限期改正，并在收到决定书后15个工作日内向云南局提交书面整改报告，同时暂停新开证券账户6个月。

5

“地表最强”龙虎榜营业部：东方财富证券拉萨团结路第二证券营业部2月成交额超50亿元

2023.2.28

数据统计，截至2月28日，2月份共计有2184家券商营业部5693次登上龙虎榜，成交总金额为1106亿元。其中，百强营业部2月份的龙虎榜成交额高达711.92亿元，约占2184家营业部龙虎榜总成交额的64.37%。上述2184家营业部中，有13家营业部2月份龙虎榜成交额超过10亿元。其中，东方财富证券拉萨团结路第二证券营业部以约52.4亿元的成交额拔得头筹；东方财富证券拉萨东环路第二证券营业部紧随其后，龙虎榜成交额为49.59亿元，居于第二名。中金公司上海分公司、华泰证券总部则分别以48.99亿元、32.03亿元的龙虎榜成交额，居于行业第三名、第四名。

6

券商子公司再扩容！

2023.3.1

3月1日，中信证券发布公告，中信证券资管工商登记手续已办理完成，并领取了营业执照。12月30日，中信证券公告称，公司收到证监会《关于核准中信证券股份有限公司设立资产管理子公司的批复》，证监会核准公司设立中信证券资管从事证券资产管理业务。距今也不过两个月时间，公司手续也办理完成。值得一提的是，去年四季度，中信证券私募资管月均规模达1.09万亿，公司资管收入在2021年达117.02亿元，无论月均规模还是收入均位居证券行业榜首。另外，目前，券商资管子公司已扩容至25家。

7

“券业一哥”重启线下策略会

2023.3.1

2月28日至3月1日，“券业一哥”中信证券在西安召开2023年春季资本市场论坛。仅会议首日，就展现火爆场面，超过1200多人现场参加，在先直播吸引1.4亿人次观看。此次会议还邀请了多位产业领域专家及超过200家上市公司的代表。

8

东方证券首单碳排放权交易于3月1日落地

2023.3.1

3月1日，据东方证券固定收益业务总部相关业务发布平台消息，东方证券首单碳排放权交易于3月1日落地。为服务国家“双碳”目标，践行绿色发展理念，东方证券固定收益业务总部在上海环境能源交易所通过挂牌交易方式完成首笔碳配额交易，标志着公司在参与碳市场建设，推进经济向绿色低碳转型升级目标迈出重要一步。

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中国银河证券助力马上消费金融公司成功发行ABS+CRMW

2023.3.2

近日，中国银河证券牵头主承销的马上消费金融股份有限公司安逸花2023年第一期个人消费贷款资产支持证券在银行间市场成功发行，同时中国银河证券作为创设机构成功创设“23安逸花1B”信用风险缓释凭证，获得监管机构、发起机构以及投资者的高度认可。银河证券相关负责人表示，该产品的成功发行是中国银河证券投资条线与投行条线在公司战略协同框架下的又一成果。