原文于5月13日首发于飞熊投研，另外首发地还有复盘干货及投资机会板块提示，欢迎各位关注，文章所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负.

飞熊投研【公司分享】

新材料+新能源双轮驱动，多点布局共推业绩增长

沃尔核材（002130）基本面4星

1.新材料+新能源双轮驱动

公司是国家重点支持发展的高新技术企业，专业从事高分子辐射改性新材料研发、制造和销售，拥有20多年的热缩材料研发和生产经验。

公司主营业务为高分子核辐射改性新材料及系列电子、电力、电线新产品的研发、制造和销售，开发运营风力发电、布局新能源汽车、智能制造等相关产业。

2.高端热缩材料未来增长

热缩材料具有电绝缘性、耐高温性、抗腐蚀性、耐老化性，可以为包裹住的物体提供绝缘、防潮、防腐等作用。应用场景包括应用电子类（家用电器、消费电子、汽车电子等）、电力传输类、通信用热缩材料。规模较小的应用场景包括油气管道防腐用、军工用、航空航天用、船舶用等热缩材料。近年来，核电等清洁能源建设用、轨道交通用高端热缩材料市场规模增速较快。

核电、汽车和轨道交通等高端市场贡献增量空间，热缩材料市场持续扩容。据前瞻产业研究院预计，2019-2024年，我国热缩材料行业市场规模CAGR在8%左右，到2024年，我国热缩材料行业市场规模将达到226.9亿元。国内外电力传输、汽车、消费电子、家用电器、通信等产业规模都不断扩大，带动热缩材料市场需求持续增长。

公司电子系列产品在国内中低端市场市场份额较高，客户群体覆盖范围广泛。高端市场和海外市场仍被国外企业占据，公司将逐步向航空、军工、核电、汽车、智能化领域等高端领域渗透。公司在新能源汽车领域实现软连接和电池用热缩管稳定供应，获得福特、丰田、大众等汽车主机厂认可报告。

3.充电枪+高压连接器双轮驱动

相对于普通直流快充，大功率高压充电技术可帮助电动汽车实现快速补能，助力用户获得更贴近传统燃油车加油的充电体验。目前大功率直流充电技术受到国际广泛关注，各国相继开展大功率充电技术的研究和标准制定，日标CHAdeMO及国标GB/T直流快充最大功率正在由400kW/250kW共同迈向900kW，欧洲已经完成了350kW大功率充电标准体系建设，目前正与美标一同向460kW发展。

据中国充电联盟发布的《2021中国电动汽车用户充电行为白皮书》，直流充电桩已成为99.3%用户的首选，因此直流充电桩面临较大的需求缺口，未来有望提速发展。

Bishop&Associates预测2025年全球汽车连接器市场规模将达到194.52亿美元，对应2019-2025年CAGR将达4.2%。

根据中信证券预计到2025年，充电枪市场规模将达32亿元。

公司拥有大功率液冷充电枪核心技术，技术壁垒更高，市占提升趋势明确。下游客户涵盖鲁能集团、特来电、许继电气等企业，客户认可度高。公司有望受益维持高增。

4.积极布局新能源隔热材料

目前三元电池系统中采用的防火隔热材料主要有气凝胶、隔离板、隔热泡棉、有机硅热陶瓷，由于不同形状电芯的膨胀率、比表面积、热失控难易程度不同，不同公司采用不同防火隔热材料体系进行隔热处理。

据华经情报网预测，2025年有望增长至1278亿元，2020-2025年复合增长率为42.91%。2019年中国新能源汽车热管理市场规模为90亿元，同比下降3.23%，预计2025年增长至485亿元，2020-2025年复合增长率为58.96%。

上海科特硅胶隔热缓冲框、高温绝缘带、硅胶条等产品，可应用于新能源汽车锂电池热防护领域。锂电领域产品销售额随着下游动力电池热管理需求高涨而增速较快，截至目前累计销售额已过亿元，主要客户包括各家新能源电池龙头企业。

5.电力投资高景气运行，催生电缆附件需求

2021年我国电力工程建设投资完成额为10481亿元，同比增长5.4%，总体投资额创下历史新高；其中电源投资额为5530亿元，仍保持向上趋势；电网投资4951亿元，处于较高水平。而电缆附件最主要的下游市场为电力行业，电源投资上升将带来配电及入网需求，催生电缆附件需求。

另外23年将会是风电交付大年，特高压的建设也有望加速。

公司电力系列产品包括各种型号和规格的电缆附件、线路金具、环氧绝缘制品、绝缘防护制品。涵盖高压和中低压附件、热缩和冷缩电缆附件、母排管、可分离电缆附件以及智能电缆附件等多个品类，具有绝缘强度高、性能可靠等优点。

公司有望深度受益与电力基建的高景气投资，迎来高质量发展。

以上为网络整理的基本面，不作为现阶段买卖依据

最后提示所有交易在介入的时候应当设置合理的止损，防范风险。

考虑到很多朋友没接触过缠论，这里把缠论知识点进行了简单的总结，如下图

第一类买点定义：是下跌过程中由于下跌力度背驰而导致的买点，图中紫蓝色标注点为第一类买点，属于左侧交易，优点是具备成本优势，往往是行情的反转点，缺点是稳定性不足，容易走成中继底分型。

第二类买点定义：在第一类买点之后第一次回调不创新低的点，从空间角度考虑，是仅次于第一类买点的位置，具备一定的成本优势，图中绿色标注点为第二类买点，在一买的基础上，具备结构的稳定性。

第三类买点定义：是在离开第一个上涨中枢之后，第一次回调不进入中枢的点，为第三类买点，图中褐色标注点为第三类买点，优点为趋势的初步确立后的买点，属于右侧交易，从空间成本上考虑，弱于第一，二类买点，但是从时间成本考虑具备时间优势。除此外具备变盘和爆发性。

中枢的介绍：如图中的红色框框即为中枢，由3笔构成的结构，是多空双方势均力敌，形成的一个筹码密集区。最终以一方获胜来结束盘整（3买或3卖），你来我往的时间越长，积蓄的力量就越大，爆发的走势也就越强

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$沃尔核材(SZ002130)$积成电子(SZ002339)$龙源电力(SZ001289)$