在海外私行开户的朋友,相信大家对Margin Call不陌生,尤其是2022年年初到现在的一波波大跌,很多人都被Call麻了。那么,究竟什么是Margin Call?
Part 01 Margin Account
要搞清楚Margin Call(中文译为追加保证金通知)首先要了解私人银行的Margin Account。
Margin Account简单理解就是加杠杆炒股的账户,和我们A股的融资融券相类似,当你现金不够的时候,可以和开户券商(这里主要指的是海外私人银行)借钱炒股,这里有2个基本点:一是钱不是白借给你的,需要付一定的利息,如果你的收益大于私行利息,那你就赚了,就成功利用杠杆效应成倍挣钱了。二是如果不幸亏了,亏到你账户的安全线,那么私人银行就会给发追加保证金通知,也就是俗称的Margin Call。此时要么你补充质押金保证仓位安全;要么私人银行强制卖出你的股票还债,那你的亏损也是成倍的增加。因此Margin Account的开户过程对于开户者的风险承受能力要进行充分的评估。只有资金充足,自身风险承受能力较高的客户才能开Margin Account。
Part 02 Margin Call 原理示例
假设一个投资者用5万美元的自有资金购买了10万美元的苹果公司股票。投资者从私人银行那里借入剩余的5万美元,维持保证金为25%。在购买时,投资者的股权比例为50%。投资者的股权比例可按如下公式计算:投资者股权比例 = (证券市值 – 借入资金) / 证券市值. 在我们的例子中,代入数字就是: ($10万 – $5万) / ($100000) = 50%。这高于25%的维持保证金。假设两周后,所购买证券的价值下降到6万美元。这导致投资者的股权降至1万美元。(6万美元的市值减去5万美元的借入资金,或用百分比表示就是16.67%:6万美元 – 5万美元/ 6万美元。)此时投资者股权比例低于25%的维持保证金。私人银行发出追加保证金通知并要求投资者存入至少5000美元使得账户余额满足维持保证金。私人银行要求投资者存入5000美元,这5000美元是通过以下公式计算得到的:满足最低维持保证金的金额 =(证券市值 x 维持保证金)– 投资者股权因此,投资者需要至少1.5万美元的股权(6万美元证券的市场价值乘以25%的维持保证金)来满足维持保证金。但他们只有1万美元的投资者股权,导致需要追加5000美元:(6万美元 x 25%) – 1万美元= 5000美元。更多关于私人银行的专业研究,欢迎私信我们交流~