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PC和家电厂商库存下降,半导体需求或触底

作者:日经中文网 来源: 头条号 45103/20

​  半导体的主要客户——电脑(PC)及家电厂商正在加快调整库存。全球大型企业的库存周转天数在2022年10~12月达到1年以来最短。很多人认为2023年上半年库存水平将恢复正常,一度减退的半导体需求有可能触底。这成为半导体股票的推动力量,

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​  半导体的主要客户——电脑(PC)及家电厂商正在加快调整库存。全球大型企业的库存周转天数在2022年10~12月达到1年以来最短。很多人认为2023年上半年库存水平将恢复正常,一度减退的半导体需求有可能触底。这成为半导体股票的推动力量,美国费城半导体指数比2022年底上涨19%。

  英国调查公司Omdia的数据显示,2022年半导体市场上,电脑等信息设备占35%,智能手机等无线通信产品占28%,家电等民用产品占10%。这些行业的库存动向将预测半导体市场行情的走向,股票市场对其的关注度很高。

  率先压缩库存的是计算机厂商。如果对联想集团、惠普等4家企业按当地货币计算的库存天数进行简单平均,10~12月(部分是11~1月)为84.1天,达到1年来最短。比7~9月减少了4.1天,比峰值4~6月减少了16.5天。

  华硕电脑在截至12月底的半年内把库存削减了34%,季度库存天数约为131天,减少了45天左右。该公司表示,“库存到2023年4~6月将恢复到健康水平”。惠普首席执行官(CEO)恩里克·洛雷斯认为,“从2023年2~4月末到5~7月初,(PC的)流通库存情况将恢复正常”。

  智能手机厂商也在压缩库存,小米2022年11月表示,“大概在2022年底或2023年初达到正常水平。正在努力(削减库存)”。

  家电厂商也在推进削减库存。韩国LG电子等3家企业在截至12月底的3个月内,削减了近2成~近3成库存,平均库存天数为62.1天,比上季度减少了11.1天。

  LG电子的电视机等业务“(1月下旬)现在的库存处于正常水平”。瑞典伊莱克斯的CEO Jonas Samuelson关于欧洲零售店库存表示,“白色家电正在恢复正常,在电子产品等其他领域则仍然很高”。

  大型电子产品代工企业(EMS)也出现了减少库存的迹象。美国捷普(Jabil)等4家企业的平均库存天数在10~12月为88天,比7~9月减少了0.4天,约2年来首次环比减少。新加坡的伟创力(FLEX)“从总库存减去前预存款得到的网络库存久违地比上季度末减少”(伟创力的首席财务官Paul Lundstrom)。

  在半导体贸易商中,美国艾睿电子(Arrow Electronics)等4家企业的平均库存天数在10~12月为65.6天,比上季度增加2.4天,增幅比4~6月(4.2天)、7~9月(3.7天)缩小。

  围绕半导体供应链的库存,很多人认为到2023年上半年将大幅减少,达到更健康的水平(台积电CEO魏哲家)。也有很多人预测,半导体厂商的业绩也从2023年下半年开始进入恢复趋势,“PC用半导体将在1~3月触底”(美国AMD的CEO苏姿丰)。

  不过,如果最终需求增长缓慢,半导体出货将不会全面恢复。焦点是中国经济能否扩大以及目前较弱的企业需求是否恢复。

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