2023年2月24日，由普益标准主办，兴银理财联合主办，西南财经大学信托与理财研究所提供学术支持，中信期货、安联资管、华安资产提供会议支持的“第十一届普益标准财富论坛”在昆明圆满落幕。第十一届普益标准财富论坛聚焦中国经济金融改革发展热点问题，探讨中国资管行业差异化发展策略。本届论坛邀请了重量级嘉宾分享精彩观点，在聚焦国家战略布局、服务实体经济、促进共同富裕、构建协同发展生态圈、打造差异化产品体系、实现数字化转型升级、响应客户多样化投资需求等方面积极建言献策，共同助推中国资管行业的高质量发展。

在圆桌论坛环节，圆桌论坛二在普益标准高级研究员龙燕主持下顺利进行。中国对外经济贸易信托有限公司总经理助理王大为，天津信托有限责任公司财富管理总部总经理王珍鹏，中信期货有限公司总经理王小果，京东科技财富管理事业部副总裁兼投研总监冯永昌围绕“财富管理行业如何助力全民的共同富裕”这一议题进行深入的探讨和分享。

圆桌论坛（二）

本次圆桌论坛主要谈及以下三大议题：

1.在助力共同富裕的过程中，财富管理行业应该坚持什么样的角色定位？

2.目前各个行业、各家机构的服务创新与实践成果；

3.未来各家机构将如何协同发力、更好助力全民共同富裕实现？

中国对外经济贸易信托有限公司总经理助理王大为表示，关于“在助力共同富裕的过程中，财富管理行业应该坚持什么样的角色定位”这一问题，首先，金融机构及从业人员，要深刻地认识到共同富裕这一国家战略的意义，才能有效推进共同富裕、中国金融行业高质量发展。其次，要拓展财富管理助力共同富裕的广度和深度。基于共同富裕战略，信托业务三分类为财富管理未来业务打开了更广阔的空间，财富管理未来需要推出更多符合更广泛的富裕人群的财富管理产品。不仅要做好物质财富的保值增值，还要关注精神传承、慈善公益等客户多元化的财富管理需求。最后，要注重自身专业能力的提升，包括产品设计能力、客户服务能力、科技赋能能力等，通过加快创新脚步，构建普惠型、大众型的财富管理新体系，更好地服务客户。

关于“在助力全民共同富裕实现的过程中，各机构都有什么样的服务创新与实践成果”，王大为介绍了中国外贸信托近几年所做的尝试。在消费金融方面，中国外贸信托从事这项业务已有十五年，并在去年推出了“普惠资管平台2.0”。通过打造“普惠为民、科学驱动、智慧流转、高效链接、温度金融”五个核心内涵，全心全意通过普惠金融推进社会的共同富裕，为投资人提供了近300亿元的特色普惠金融标准化投资资产。

在证券服务方面，中国外贸信托从2007年开始从事证券信托业务，目前已形成行业领先的基金行政服务体系，受托规模超过7000亿元；从2013年开始孵化主动管理标品业务，基于在证券信托受托服务的多年经验，满足客户不同风险偏好，提供了包括私募基金、主动管理FOF等多品类产品。

在家族财富传承方面，从2013年第一单家族信托业务至今，中国外贸信托家族信托签约客户3500余位，受托管理规模近700亿元，充分发挥信托制度财富管理的本源功能，以共同富裕为目标导向，持续进行产品创新、服务创新。

在慈善信托方面，信托业务新三分类背景下，慈善信托迎来广阔机遇。近年来，中国外贸信托聚焦乡村振兴、教育振兴、环境保护、爱心责任四大领域，探索“公益慈善+信托法律+金融服务”的创新模式。同时，公司设立了北京信诺公益基金会、引导更多高净值客户用信托的方式做慈善。

最后，财富管理离不开金融科技的支撑，需要持续投入，为客户打造更便捷、更有温度的体验。十年前，中国外贸信托推出“五行财富”财富管理品牌，根据客户不同的投资偏好匹配不同的理财产品。近年来，高净值客群的核心需求逐步由“增值”过渡为“传承”，从“进攻”转向“稳健”，中国外贸信托对“五行财富”品牌的理念进行了升级，推出了“可持续的财富管理”品牌理念，服务于国家发展大局，帮助投资者分享中国经济增长的成果。

关于“未来各家机构将如何协同发力、更好助力全民共同富裕实现”，王大为认为，根据中国外贸信托近几年的实践经验，金融机构应投入更多的资源并不断创新和深耕于各自的专业领域，基于现有的大财富管理行业，需要各类型的金融机构，包括专业服务机构，加强协同合作，更好服务客户。信托公司要充分依托信托制度特有的优势，发挥自身专业化能力，在财富管理、资产管理、社会服务等方面苦练内功，扎实稳步推进“共同富裕”。

天津信托有限责任公司财富管理总部总经理王珍鹏表示，关于“在助力共同富裕的过程中，财富管理行业应该坚持什么样的角色定位”，处在回归本源与业务转型中的信托业，能够凭借制度特色与服务优势，为推动实现共同富裕赋能予力。

（一）既要做大蛋糕，也要分好蛋糕，财富管理行业需要帮助客户增值，也要协助客户进行公益慈善。

把蛋糕做大，要在高质量发展中促进共同富裕。提高发展水平是解决问题的关键，以发展夯实共同富裕的物质基础，财富管理机构应该为全国人民提供更多创造财富的机会，实现我国经济与人民财富同步增长，其中信托行业要大力发展家庭信托，降低信托投资门槛，提倡长期投资。

把蛋糕分好，要在合理的收入结构下共享发展成果。信托机构通过推进慈善信托和公益信托大力推进第三次分配，并利用服务信托的公开透明，以及第三方监督的优势，协助普通百姓保护消费权益。

（二）缩小收入差距，财富管理行业助力公益慈善事业是重要手段

慈善等社会公益事业是第三次分配的重要方式。慈善捐赠规模持续扩大，除社会民生方面发挥重要补充作用，还将作为收入分配改革的“温柔之手”，缩小社会差距，促进资源和财富在不同社会群体之间均衡分配。

发挥慈善的重要作用，要扩展来源结构、完善相关制度政策、加大宣传引导。尽管我国慈善事业进入快速发展期，但规模占比与发达国家仍有差距，而且捐赠主要来源于企业。因此，要进一步扩展慈善资产的来源范围，增加个人捐赠规模占比，充分激发我国慈善事业的潜力。另外还应规范税收制度，推进税种改革，制定公益性捐赠税收优惠政策，完善慈善褒奖安排。鼓励引导高收入群体向上向善，积极参与兴办慈善事业，才能真正以先富带动后富，形成再分配与第三次分配的有利配合，共同推进共同富裕。

对于“在助力全民共同富裕实现的过程中，各机构都有什么样的服务创新与实践成果”这一问题，王珍鹏认为，共同富裕带来财富的结构性增长，信托公司有能力以多样性产品服务满足财富管理需求。随着中等收入群体的扩张，我国的居民财富累积也与日俱增，但目前主流的财富管理方式仍为存款和房产购置，投资产品多样性急需扩大。信托公司过去多年在投资银行业务、资产管理业务中，培育出了较强的产品创设能力、投资管理能力，在非标及产业方向，可以为客户提供一揽子金融产品，满足客户的风险偏好和财产配置、资金使用、财富安排等多方面需求。

一方面，信托公司也在主动探索为更广泛的客户群体提供服务。

共同富裕目标中的“提低”，强调对低收入群体及其他各类弱势群体的重点帮扶。在共同富裕的大背景下，信托财富管理业务服务对象应进一步丰富，从针对高净值客户，逐渐转向多层次客户群体。信托公司应进一步积极主动提升信息化水平，为低收入人群等不同客户群体提供财富管理服务，回归本源业务、助力共同富裕。

信托公司在展业过程中可以弘扬慈善精神，以公益慈善之手达成先富带动后富。信托公司在展业过程中，可以向客户充分宣传慈善信托是回馈公众、提高家族凝聚力与向心力的有效手段，可以树立良好公众形象、实现家族精神财富传承，从而唤醒高收入人群的慈善意识，形成个体与环境双赢的良性循环。从信托公司的角度来讲，大力发展“家族+慈善”的服务模式，更能助力“先富带动后富”。推动慈善信托发展，一方面有助于信托公司转型，回归受人之托、代人理财的本源业务，另一方面可推动慈善机构更多专注于慈善项目管理，为委托人提供更优质的慈善投资选择，多角度促进“第三次分配”的慈善事业发展。

另一方面，天津信托积极拓展在慈善信托领域的实践。

作为慈善信托的积极践行者，天津信托不断探索慈善信托模式，创新双受托人制度，目前已成功设立“天信世嘉•信德精准帮扶系列”慈善信托、“天信世嘉·信德甘肃系列”慈善信托等在内的共计34单慈善信托，慈善信托单数位列行业第十，信托资金总规模3186万元，位列行业前列，形成“天信世嘉·信德”和“天信首善”系列慈善信托。慈善资金运用范围广泛，涉及安老、扶贫、助学、助困、公共卫生事故等多个领域取得良好社会反响。慈善信托业务开展以来，每年完成的慈善信托备案数量逐年递增，慈善信托业务在数量与规模上均取得了稳健发展。

关于“未来各家机构将如何协同发力、更好助力全民共同富裕实现”，王珍鹏表示：

第一，做好配套安排，金融市场随收入结构积极调整。在实现共同富裕的路上，信托要积极发挥自身作用。人民银行在传达学习中央财经委第十次会议精神时表示，不断提升信托服务实体经济能力，引导信托机构加大对小微企业、“三农”工作、制造业、绿色发展等重点领域和薄弱环节的支持力度，通过金融资源的倾斜，助力区域、行业、企业之间平衡与协调发展。

在共同富裕的大背景下，信托业还可以顺势而为，优化市场结构，不断创新产品，满足财富管理客户端的新需求。随着中等收入人群比例预期提升、地产保值增值功能削弱，资金将更趋向多资产配置，财富管理需求的规模与多样性都将提升，制度变革和政策安排也正在推动财富管理行业发展壮大。

第二，发挥制度优势，信托业多路径助力共同富裕。促进共同富裕目标为金融服务经济社会高质量发展指明了方向，也是今后金融工作的出发点和着力点。信托作为重要的财产转移和管理制度，具备横跨资本市场、货币市场和实业三大领域的独特优势，在回归本源、业务转型的发展方向下，信托业可以充分利用资金融通、财富管理、公益慈善等多项功能，满足经济多样化的金融需求，通过推动资源向重点产业领域配置，持续推进第三次分配，拓宽居民财富保值增值渠道等，在共同富裕中扮演重要角色。

中信期货有限公司总经理王小果表示，关于“在助力共同富裕的过程中，财富管理行业应该坚持什么样的角色定位”这一问题，中信期货一直致力于财富管理业务的发展。第一，中信期货财富管理业务部，依托50家分支机构，向个人、企业、机构提供各类公募基金、私募基金；第二，中信期货资管中心，为个人、企业、机构提供资产配置类产品；第三，中信期货特法客群服务部门，专门为提供金融产品的机构投资者提供衍生品综合性服务，帮助他们控制产品波动风险，创设更多切合市场需要的金融产品。

共同富裕是国家战略，财富管理则是推进共同富裕的重要力量。财富管理行业是资产管理机构向财富客户提供一系列的金融和非金融服务，对客户的资产、负债、流动性进行管理，帮助客户实现财富保值增值、安全保障和传承。

财富管理行业可以在国民收入的分配中发挥重要作用。初次分配中，为居民提供除了工薪以外的财富增收途径。通过税务筹划、财富传承等服务，可以助力政府进行二次分配，同时引导和激励先富者履行社会责任，帮扶弱势群体，帮助财富在社会中的横向分配。

中信期货作为财富管理行业的重要参与者，要坚守初心，设计出符合财富客户真正需求的产品，提供贴合财富客户需求的服务。财富管理行业是切切实实的长期主义，要培养和引导社会树立正确的财富观，陪伴财富客户的全生命周期。

关于“在助力全民共同富裕实现的过程中，各机构都有什么样的服务创新与实践成果”，王小果表示，结合中信期货的情况，主要从三个方面来做：

第一，对于直接进行公私募产品销售的财富管理业务，要以配置为抓手，着眼于长期收益。2021年以来沪深300指数下跌了近30%，私募全市场的收益率是-2.9%，但中信期货销售的私募产品整体收益为正。中信期货在筛选产品方面花费了较大的功夫，会有初评、复评、上会等审核过程，对资产管理人的资质、过往业绩、风格、归因回溯等有一套清晰的标准和流程。

第二，在资产管理方面，中信期货提供多元化的产品体系来满足财富客户的需求。期货公司的特长是衍生品，这个优势使得中信期货在CTA类产品、FOF类产品以及固收加产品上具有明显的优势。中信期货的CTA类产品包含了多因子策略、日内策略。FOF产品有稳健性、进取型等策略，既有投资私募产品的FOF，也有投资公募的FOF，可以满足个人及机构定制的需求。3月1日开始，期货资管产品将可以把非标纳入投资范围，这将进一步提升我们在风险管理能力和投资的灵活性。随着财富管理向资产配置方向的转变，商品类衍生品与股债的低相关性会被越来越多的机构认同，中信期货也会继续加快这类产品的迭代升级。

第三，中信期货为众多资产管理机构提供服务，可以帮助资产管理机构提供更多适合财富客户的产品。中信期货与理财子一道设计打新类产品，为产品对冲底仓市值波动提供衍生品服务。近两年为平滑债市波动，不少理财子也开始使用国债期货进行风险控制，中信期货为理财子提供投研和交易支持。衍生品在金融产品中的使用，除了风险控制，还可以增厚收益。2022年中期开始，银行理财子发行的挂钩型产品增多，在挂钩型产品中，中信期货可以作为交易对手方参与到其中，提供股指、个股、商品的场外报价。

关于“未来各家机构将如何协同发力、更好助力全民共同富裕实现”，王小果认为，要做好投资者的长期投教工作，树立正确的财富观。财富管理机构应持续不断地进行投资者教育，引导财富客户正确认识财富、持续创造财富，通过理性配置，进行长期投资。良好的投资者教育，可以提升全民的金融素养，对实现共同富裕有非常积极的意义。不管是直面客户的财富管理机构，还是为资产管理机构提供服务的经纪商，都需要把投资者教育当成长期的事业去进行。

将产品销售模式转变为资产配置模式，陪伴客户共同成长。单一的产品销售已经很难满足财富客户的需求，也难抵御市场风险。单一的财富管理机构也很难满足财富客户的多样化需求。在未来，我们可以根据客户年龄段的变化、需求的变化，动态调整资产配置方案，全市场为客户配置适合的产品，降低风险，增厚收益。全市场的财富管理机构可能互为销售方、产品方。

积极参与养老第三支柱建设，做好普惠金融，为实现共同富裕添砖加瓦。不少基金公司对旗下的目标养老基金均增设个人养老金可投资的份额，个人养老金的投资时代已经到来。中信期货会积极参与其中，培养财富客户的养老意识，做好养老规划，并通过丰富的产品来满足养老需求。个人养老投资牵涉到银行、资产管理机构、财富管理机构等多个角色，每个角色在其中都是不可或缺的。个人养老投资时代将会把这些参与者真正的融合起来，养老理财产品将是大家践行社会责任、实现共同富裕的重要着力点。

京东科技财富管理事业部副总裁兼投研总监冯永昌表示，关于“在助力共同富裕的过程中，财富管理行业应该坚持什么样的角色定位”这一问题，过去几年，线上公募基金代销机构践行普惠使命，不断探索C端公募代销业务，并逐渐开展B端的公募代销业务。从机构服务来看，之前代销机构主要是向理财机构输出系统和投研能力，现在有线上C端代销基因的平台也开始向B端机构，尤其是理财公司输出相关的数字化运营能力，比如KYC、KYP和智能营销能力，估计这会逐渐成为行业新趋势。

财富管理助力共同富裕要从两方面理解：一是后端的投资研究，二是前端的陪伴服务。投资研究主要是发力财富管理资产端，既要做到对宏观大势的知行合一，理解提升居民财产性收入的关键就是把握高质量发展对应的投资机会，包括新一代信息技术等专精特新赛道；又要做到增加资产配置的多样性，构造更有效的投资边界。投研陪伴服务主要是发力财富管理负债端，金融零售的关键依然是客户体验，财富客户的核心体验来自于全生命周期的投教、投顾和投研陪伴，通过认知陪伴满足多层次多维度的客户理财需求是负债端管理的关键策略。

最后，经济增长的动能正在逐步发生变化，无论是数字化转型还是科技发展都日新月异。之前我们强调认知客户和产品，现在还需要进一步结构化处理信息和内容，并结合市场环境形成综合的智能陪伴。通过加大财富科技的应用，匹配KYC、KYP、KYI和KYM，不断提升客户体验，在负债端助力共同富裕，提升居民财产性收入。

对于“在助力全民共同富裕实现的过程中，各机构都有什么样的服务创新与实践成果”这一问题，京东科技财富管理事业部副总裁兼投研总监冯永昌表示，和前面给出的逻辑一致，立足客户体验，在投研方面，京东财富积极跟踪中国式现代化对应的大科技赛道，对细分赛道的景气度、渗透率、机构持仓度等指标积极跟踪，把对投资机会的预判有效融入战略资产配置和战术资产配置，同时通过引入更丰富的产品供应链构造更有效的配置组合；在陪伴方面，基于科技公司的能力禀赋，对海量甚至过载的信息内容进行数字化、结构化、标签化管理，在客户投前、投中、投后的生命周期各阶段精准推送，并结合客服部门反馈不断迭代，提升投研陪伴的精准性、满意度和温度感。不管是投研还是陪伴，京东财富一方面直接输出给线上零售场景，以客户满意度为本，这方面指标屡创新高；另一方面也定向输出给理财公司等机构客户，协助他们更好的服务理财产品零售客户。

关于“未来各家机构将如何协同发力、更好助力全民共同富裕实现”，冯永昌表示，立足现在看未来，还是回到京东科技的经营理念——以客户为先。客户体验永远在第一位，映射在C端业务就是三件事情：投研、服务和技术，未来我们要知行合一，深化这三个方面的动作。

投研方面，进一步提升观点的预见性和准确性、选品和组合构建的安全性和收益能力。加大对宏观经济策略研究，包括对供应链上的优秀管理人及其产品研究，同时拓展生态合作伙伴以及新客户，积极组织宏观探讨，邀请前沿的专家分享交流。最终把宏观研究落实到中观，映射到推品，提升客户收益体验。

服务方面，进一步提升陪伴的准度和深度，加强财富科技在投研陪伴、推品销售中的应用。京东科技注重客户体验和长期价值，根据客户各方面反馈来优化我们的投研投教工作和精准推品的动作。一方面，把上述能力扎根在线上基金零售场景，不断迭代提升客户满意度；一方面也对理财公司等机构客户进行赋能，协助他们提升服务客户的能力。当下是信息过载的时代，未来负债端战略会成为很重要的战略，和供应链一起打磨生态内容、结构化梳理内容、为内容打上标签，对提升服务质量举足轻重。

科技方面，主要是应用AI技术，一方面提升对场景的精准识别和分发，另一方面也开始尝试通过AIGC生成内容。作为科技公司我们在这方面会加大投入，建设财富科技提升客户体验，同时尝试给机构客户反向赋能。