最近，“东数西算”概念火爆，涉及的行业以及概念股也是范围很广。如果我们这些外行人非常细地去了解每一只概念股都是做什么的，难度还是比较大的。所以为了能够较快地了解相关上市公司的情况，我们可以先粗略地来分析一下东数西算工程涉及哪些行业，然后再分析行业中哪些上市公司与东数西算工程联系更紧密，最后我们再对联系最紧密的公司做更深入的了解。

首先，我们来按照4W1H的方法来了解一下“东数西算”，即“东数西算”是什么？为什么要这么做？在哪里做？由谁来做？以及怎么做？

一、东数西算利好哪些行业和个股

我们来用最简单的话来回答这些问题。

1.是什么？“东数西算”是把数据中心从东部地区逐步迁移到西部地区。

2.为什么要这么做？数据中心占用土地资源、消耗能源，东部地区资源少，西部地区资源多。

3.在哪里做？京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了10个国家数据中心集群。

4.由谁来做？国家层面推动，政策引导市场化运作。

5.怎么做？构建数据中心、云计算、大数据一体化的新型算力网络体系。

一句话总结，就是国家要在提到的8个地区规划建设数据中心。

我们依然用同花顺宏观行业和细分行业来进行分类。最直接受益的行业肯定是数据中心相关产业。建设数据中心，就需要建设产业园，利好有数据中心建设相关经验的“房屋建造”行业（如：宁波建工）；需要增加能源供应，利好当地的“新能源发电”行业（如：川能动力）；需要数据中心设计方案和IT硬件设备，利好“计算机设备”行业（如：依米康）；数据中心发热量大，降温是个刚性需求，利好“制冷空调设备”行业（如：佳力图）；需要相关软件开发和服务支持，利好“软件开发”行业（如：直真科技）和“IT服务”行业（如：首都在线）；数据需要在东部和西部来回传输，需要配套通信设备和服务，利好“通信服务”行业（如：南凌科技）和通信设备行业（如：科信技术）。在以上行业中，很多行业会向上游产业链不断延伸，从而辐射多个行业，而其中的“计算机设备”行业涉及的上游产业链也更加的多元和密集，整个半导体及元件均有受益，从而带动整个半导体行业的发展。

我们后续将会对其中的某些行业进行分析，从而找出最能受益的公司，对其进行更深入的研究。

二、东数西算之计算机设备

我们之前讲了一下东数西算受益的行业，其中受益最直接和最广泛的肯定是数据中心设备提供商和软件服务商。所以我们今天来看看计算机设备行业的公司，哪些是跟东数西算有关系的，哪些关系不大。然后我们找出几家可比公司，进行一下深入的分析。当然追求热点并不是我们的目标，这个热点也已降温，我们只是通过一些热点的角度去更深入地了解行业，了解公司。所以大家不用在意热点是否过时，个股是否上涨。了解公司基本面是我们需要做的基本功。试想我们买股票的时候连一家公司是做什么的都不知道，这样的投资胜算能有多大。

在同花顺细分行业里，计算机设备行业上市公司一共有72家。显然这么多家公司不可能都是搞同一领域的。我们大概对这72家上市公司做了分析，然后根据业务的相似程度做了大概的更细的分类。当然，这个分类并不是十分精确，但在同一类的公司业务上在产品或者客户等方面或多或少存在着共同点。

第一类是安防相关设备和部件，有16家公司。

第二类是金融相关产品，共12家公司。

第三类是计算机设备及部件，共10家公司。

第四类是交通应用。共8家公司。

第五类是显示相关产品。共9家公司。

第六类是信息安全，共5家公司。

第七类是办公设备及耗材，共5家公司。

第八类是汽车应用，共3家公司。

第九类是物联应用，共4家公司。

通过以上分类，我们可以看出，这72家公司里面，大部分跟东数西算是没有太大关联的。更多的是应用在安防、金融、交通等领域。真正有关联的，只有第三类的10家公司。而这10家公司里，也并不是所有的都跟东数西算有直接联系。接下来，我们会对这10家公司进行分析，看看他们具体的业务是什么样的。

三、服务器公司对比分析

上一篇我们将计算机设备行业72家上市公司进行了分类，得出计算机设备及部件领域的公司只有10家。而这10家公司的业务范围，依然有着不小的差别，我们可以更细地去划分。这些公司里，有的是提供计算机设备的，有的只是涉及某部分硬件，我们据此可将其分为两大类，一类是整机供应商，包括中国长城、浪潮信息、依米康、同方股份、中科曙光以及云创数据；一类是部件供应商，包括雷柏科技、朗科科技、同有科技以及紫晶存储。

在计算机设备供应商中，我们还可以根据提供的计算机应用领域的不同，将其分为PC供应商和服务器供应商，其中PC为主的供应商包括中国长城和同方股份，服务器为主的供应商包括浪潮信息、依米康、中科曙光和云创数据。而在部件供应商中，朗科科技、同有科技以及紫晶存储都是以做存储器为主，雷柏科技泽主营计算机外设及其他消费电子（鼠标、键盘、耳机、游戏手柄等）。

综上，我们把10家公司分成了4组，每组里的公司在业务上存在较多的共同点。接下来我们将分别对4组里面的公司进行对比分析，从而对这些公司有更深入的了解。

在这4组公司中，显然服务器是与东数西算的关系是最直接的，所以我们先从这4家公司来分析，看看他们4家公司有什么异同的地方。

表1：2017年-2021年收入对比分析表（单位：亿元）

从表1中我们可以看出，在收入规模方面，浪潮信息可谓是一家独大，其服务器产品已位居全球前二，并持续以30%+的市占率领跑中国市场；中科曙光收入次之，也破百亿大关；依米康相比规模较小，排在第三位；云创数据排在最后，不过近几年的发展十分迅猛，短短5年时间，收入增长率近500%。

看完收入的对比，问题变得简单了，我们似乎不需要再对比其他的内容了。因为这4家公司规模差距实在太大，孰优孰劣一目了然。ChatGPT最近大火，直接刺激了对算力的需求，那么高端服务器的相关公司应该也会有不错的行情。我们可以看到，今年短短的2个月不到，浪潮信息涨幅已经达到了77%，中科曙光也到达了42%，依米康也有24%的涨幅。

目前行情已经走出来，我们去追涨也没有必要。但这次的行情对我们今后的投资能有什么启发呢？那就是我们应该把功夫做到平时。虽然我们不是各个行业的专家，但我们谈到这个行业的时候，至少我们应该对这个行业的产业链、竞争格局、上下游情况有个大致的了解。等相关热点出现的时候，我们能够快速的寻找到关联度最高的公司，这样才能在行情的初期介入。

高端服务器领域，浪潮信息和中科曙光无疑是值得关注的投资标的。

四、存储器公司对比分析

上一篇我们粗略对比了一下服务器供应商，可以看出浪潮信息和中科曙光在其领域数一数二的市场地位。今天我们对比一下存储器领域的公司，朗科科技、同有科技以及紫晶存储。但我们最终要调整一下，紫晶存储由于财务造假已经被ST，上市地位岌岌可危，因此予以剔除；同时我们加入三家上市公司：国科微，江波龙、佰维存储。同时还有两家业内很知名的公司处于申报阶段，叫联芸科技（SSD主控芯片）和忆恒创源（企业级SSD）。

1.集体扎堆SSD

我们平时常见的存储器可分为外存（硬盘）和内存（DRAM）。随着信息数据的量越来越大，存储器市场也是跟着水涨船高。然而在这个数千亿美元级别的市场里，国内的市场基本都被三星、东芝、美光等美日韩以及部分台企所瓜分。国产化替代也是这几年才有了突飞猛进的发展。内存市场的合肥长鑫存储突破了外资的垄断，而外存市场特别是SSD(固态硬盘），做为传统机械硬盘的升级换代，则犹如雨后春笋般涌现出一批优秀的公司，而朗科科技、同有科技、国科微、江波龙以及申报阶段的联芸科技、忆恒创源均不同程度地把发力SSD领域。而更多的设备商如中科曙光、海康威视等也不同程度地参与进这片领域。

2.不同的商业模式

SSD的核心部件可分为三大类：存储芯片（NAND FLASH）、主控芯片和固件算法（firmware）。其中存储芯片相当于是存储信息的房子，目前国内除了长江存储一家公司实现规模量产，剩下的市场全部由外企垄断；主控芯片则相当于发号指令的大脑，目前国内自主研发的主控芯片厂商联芸科技实现了规模量产；国内的大部分公司主攻的方向是固件算法，相当于一个纠错软件。

对三个核心部件的技术掌控程度，这几家公司有着不同的商业模式。外企掌握着核心部件的全部技术，因此属于第一梯队；国内能够自己做主控芯片和固件算法，再配上长江存储的存储芯片，做成全国产SSD的厂商属于第二梯队，比如联芸科技；国内采购主控芯片和存储芯片，自己研发固件算法的属于第三梯队，比如忆恒创源、国科微；全部外采核心部件，自己进行贴片组装的则属于第四梯队，比如朗科科技、同有科技、佰维存储和江波龙。

相对比其他公司，佰维存储的盈利模式有一个比较显著的不同。其他的公司基本上专注的是产品的设计、测试和销售渠道，生产基本是全靠委外加工，属于轻资产运营。佰维存储则是拥有自己的先进封测及存储器制造基地，属于重资产运营。本次上市前的募资用途大部分也是用于惠州佰维先进封测及存储器制造基地建设项目。他的模式就是外采三大部件然后制造销售，即从三星、长江存储、西部数据等厂商采购存储晶圆，从慧荣科技、联芸科技、英韧科技、美满电子等厂商采购主控芯片及整体方案，然后进行生产、测试与销售。

他的供应商名录里，依然绕不开存储芯片的长江存储和主控芯片的联芸科技，其中主控芯片厂商中，还要再提一下英韧科技。这家公司主要做的是企业级的主控芯片，英韧科技的PCIe 4.0 企业级方案已实现批量部署，并于2022年推出了PCIe 5.0 SSD控制芯片，其主控芯片主要针对的就是数据中心级应用。而申报阶段的联芸科技，则更倾向于消费级和工业级的主控芯片。

3.不同的市场定位

SSD根据市场需求可以分为消费级、工业级、企业级，其技术要求和产品品质也随之不断提高，而公司的商业模式也决定了他们不同的市场定位。朗科科技和江波龙只负责贴片加工，自主技术相对薄弱，主要市场就放在了消费级；国科微拥有自己的固件算法，在工业级领域占有一席之地；同有科技则是通过投资的形式参与其中，其控股公司鸿秦科技在工业级市场做的不错，而同时他又是忆恒创源的大股东，忆恒创源在企业级市场则发展迅猛。联芸科技目前主要做主控芯片，但其在国内已经率先跑到了量产阶段，也在逐步发力存储器。

回到我们的东数西算，如果单纯看数据中心的需求，只有忆恒创源的产品是能满足需求的，而其大股东同有科技也将是其快速发展的受益者。同时随着信创市场的不断拓宽，以及国产化替代的需求与日俱增，其他几家公司的发展前景也可以说比较乐观的。毕竟大师讲得好；站在风口，猪都能飞。

五、国产CPU厂商对比分析

之前我们讲了服务器设备厂商以及国产存储器厂商。这次我们来聊聊国产CPU厂商和操作系统厂商。

我们俗话讲电脑有三大件：硬盘、CPU、操作系统。信息数据涉及太多的机密，因此数据中心的建设与发展肯定也脱不开国产化替代的话题。如果终端设备厂商要提供高度国产自主化的产品，那么这三部分也必须是国产化才行，我们也经常会看到很多国产CPU+操作系统+硬盘的各种方案。限于技术人才和资金的束缚，国内有能力进行研发的企业并不多，已经上市的更是少之又少。

国产CPU企业目前主要有6家，分别是龙芯中科、电科申泰、华为海思、飞腾信息、海光信息、上海兆芯。已经上市的公司只有2家：龙芯中科（688047.SH）和海光信息（688041.SH），都在科创板上市，且上市时间均不足一年。上述企业走的技术路线也有所不同，海光信息和上海兆芯，采用的是X86指令系统；华为海思和飞腾信息，采用ARM指令系统；龙芯中科和电科申泰，则分别自主研发指令系统。

从技术自主性来看，龙芯中科更强；从市场接受程度来看，海光信息更贴近市场。根据IDC数据，2020年国内x86服务器芯片出货量698.1万颗，绝大部分市场份额被Intel和AMD两家公司占据，合计市场份额超过95%，其中Intel产品市场占有率遥遥领先。2020年海光信息CPU产品销售量约占总体市场份额的3.75%。公司产品占据了国产x86服务器处理器绝大部分市场份额。而在自主化要求更高的工控领域，龙芯中科则处于市场前列。

六、国产操作系统厂商对比分析

目前主流的国产操作系统为麒麟软件和统信软件。这2家公司的第一大股东均为上市公司，麒麟软件第一大股东为上市公司中国软件（600536.SH），占比40.25%。统信软件第一大股东为上市公司诚迈科技（300598.SZ），占比32.31%。在国产操作系统领域，麒麟、统信占据绝对份额，根据麒麟软件官方网站，赛迪顾问统计，麒麟软件旗下操作系统产品，连续10年位列中国Linux市场占有率第一名。麒麟软件2021年度营业收入11.34亿元，净利润2.68亿元；统信软件2021年度营业收入6.80亿元，净利润-2.38亿元。

其中还有一家上市公司涉及到国产操作系统麒麟信安（688192.SH）,该公司基于开源Linux技术打造出以安全为特色的国产操作系统发行版，但主要应用于国防、电力、政务等安全信息领域，其规模与麒麟软件和统信软件尚有差距。

七、总结

东数西算涉及的行业和公司范围很广，我们选了与之最相关的计算机设备进行了简单的分析，同时找出了最相关的上市公司。随着数字中国、CHATGPT以及国产化替代、信创等多个利好的刺激，都会真正地激发国内的市场需求，进而带动相关公司的发展，最终也会反应到股价上。

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