近日，招行私人银行推出“养老保障特殊目的家族信托”（下称“养老信托”），为老龄客户提供更高品质、更个性化、更有保障的养老金融服务。这也是继首批试点养老理财产品后，招行养老金融的又一次创新。

事实上，近年来，养老金融的发展受到越来越多的关注，国家及地方政府部门相继出台一系列政策法规，银行、基金、保险、信托等行业纷纷进行积极探索，旨在利用金融的媒介融通作用，解决养老金、养老服务、养老产业的金融需求。

保障资金整合资源

据悉，养老信托是一类特殊的家族信托，通过合作信托公司设立，可以是单纯养老目的信托，也可设为“养老+传承”混合目的信托，由招行担任财务顾问进行投资管理。

有股份制银行私人银行部人士告诉记者，和养老保险、基金、理财等产品相比，养老信托主要具有两方面的优势：一是由专业团队为客户测算养老资金需求、配置理财及保险产品，在实现资产保值增值的同时，考虑当期开支及养老消费；二是发挥家族信托“财产独立性”特有优势，保障资金安全，这对失能、失智的老龄客户尤为重要。

此外，银行方面可以利用平台优势引入合作信托和保险公司，由合作方组织资源，向客户提供衣食住行、老有所医、老有所学等增值权益。

该人士认为，养老信托可以帮助客户解决养老方面的诸多痛点，并在提前做好规划的前提下掌握养老主导权，比如部分老年客户膝下无子女，或因种种原因子女无法充分履行赡养义务；对于失能、失智的老人来说，甚至连“花钱买服务”都难以实现。

“而养老信托除了保障资金供给外，还能整合养老医疗资源、保障正常支付。”该人士进一步指出。

养老理财方面，以招银理财为例，在2021年9月首批获得养老理财试点业务资格，同年12月发行首只养老理财产品颐养睿远稳健1号，募集金额约80亿元。

2022年3月1日起，养老理财产品试点范围由“四地四机构”扩展为“十地十机构”，招银理财在全国10个试点城市发行颐养睿远稳健3号，募集金额约97亿元。

整体来看，养老理财产品具有以下特点：设置低认购起点和低费率，提升产品的普惠性；通过设置长封闭期引导客户长期持有；强化产品的稳健特性；多措并举提升投资者客户体验。

提供综合金融服务

一家北方地区中型信托公司财富管理部门从业人士告诉记者，养老信托多与家族信托协同开展，围绕客户需求提供综合金融服务，其中包括养老需求。整体来看，养老信托融资金信托和服务信托为一体，在为客户做好财富传承的同时，提供相应的养老服务。

记者注意到，在相关报告中，中国信托业协会将养老信托划分为以下五类：

一是养老金信托，指信托公司参与制度化养老金的金融服务，重点是企业年金、职业年金积累、保值增值、分配管理的信托业务，以及为制度化养老金提供合格的信托投资资产等。

记者了解到，根据现有政策制度框架，信托公司目前主要参与企业年金、职业年金构成的养老保险第二支柱，但参与程度不深，竞争力相对较弱。

二是养老理财信托，指信托公司接受社会成员委托，对其交付的个人现金资产，商业养老保险、房产、股权等非现金资产进行专业化管理，实现养老财富积累的信托业务。

三是养老消费信托，指信托公司从消费者的养老需求和权益出发，将信托资金用于购买产业方提供的产品或服务的消费权益，让投资者在购买信托产品的同时，获得养老消费权益的信托业务。养老理财信托和养老消费信托均属于养老服务金融的范畴。

四是养老产业信托，指信托公司募集资金或利用证券化等方式，为养老产业（养老地产、养老健康产业、养老服务产业等）发展提供投融资、资产管理等金融服务的信托业务。

五是养老慈善信托，指信托公司在公益慈善事业中发挥独特的作用，服务于贫困孤寡老人养老、助老等公益福利事业的信托业务。

信托重要转型方向

记者了解到，去年4月，中融信托为家族客户设立首单承裔颐和系列养老信托，在家族信托中对受益人的养老规划进行充分约定，旨在为老年人提供内涵丰富的养老服务，在养老信托期限涵盖委托人及配偶的整个养老周期，在保障委托人及配偶高品质养老生活的同时，通过受益人顺位的安排，实现家族财富的传承。

2021年末，国投泰康信托也正式推出其首款养老信托产品“赫奕·祈年一号养老信托”。据悉，该款养老信托产品除注重养老资金的保值增值，也聚焦养老资金保值增值后“去哪儿养老”等关键问题，打通“金融+养老”服务的“最后一公里”。

有资深信托行业观察人士告诉记者，未来养老服务信托将会是信托公司的一个重要转型方向，也是进一步丰富信托公司服务内容，提升服务水平的重要抓手。此外，可与家族传承、慈善等业务实现协同发展。

记者了解到，有信托公司在2021年首次采取事业部模式，先后在需要重点发力的业务领域，设立了证券投资事业部、家族信托事业部、养老金事业部、运营管理中心，对转型创新业务给予考核倾斜和资源扶持。

另一方面，一位不愿具名的业内人士告诉记者，从养老服务信托的发展来看，由于目前只能是私募，做大规模有较大难度。

而按照国家应对老龄化社会的整体规划，未来养老金融的发展方向主要包括以下三个方面：一是坚持普惠定位，养老服务信托应为大众所熟悉和认知；二是应适当放开私募限制，鼓励更多人群加入到养老服务信托之中；三是应鼓励各金融机构间开展养老金融服务的公平竞争，鼓励开发更多更丰富更有竞争力的养老服务产品。

本文源自国际金融报