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公募基金总是满仓迎接暴跌!基民如何保住自己的财富?

作者:睿知睿见 来源: 头条号 52504/05

不少小伙伴认为 ,买基金就是找个专业人士来帮自己打理,于是会想当然的认为,在股市下跌的时候,基金经理会帮他们控制仓位,卖出股票,保存收益。然而,事实情况是,公募基金用接近满仓的仓位来硬扛暴跌!从上图就能看见,近些年,公募基金很少大幅度降低仓

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不少小伙伴认为 ,买基金就是找个专业人士来帮自己打理,于是会想当然的认为,在股市下跌的时候,基金经理会帮他们控制仓位,卖出股票,保存收益。

然而,事实情况是,公募基金用接近满仓的仓位来硬扛暴跌!

从上图就能看见,近些年,公募基金很少大幅度降低仓位。

更让人生气的是,灵活配置型基金居然也保持在85%左右的仓位,那这“灵活”两个字怎么体现出来的呢。

于是基金朋友怒火中烧啊,简直气死人了。

给基金公司管理费,居然让我们在熊市里硬扛暴跌!

基民的这种想法值得理解,但确实太天真了!

因为他们跟小孩一样,只是为了对错而争论。成年人的世界里哪来的对错。

我们应该理解不同人的立场,然后基于他们的立场来判断他们的行为,最终做出有利于自己的决定!

啥意思?我举个例子你就明白了。

一、屁股决定脑袋

李世民算是一个很了不起的皇帝了吧!

但别忘了,他也杀死了自己的两个兄弟!

不杀行不行!答案是:不行。

不杀他们,他们就会杀他。

为啥就不能和平相处呢?是呀,为什么呢?

那你再想想,在单位里,为了一份奖金或者一个职位,大家能和平相处吗?难不成还相互谦让?

再比如,美国能不能不要这么恶心我们呢?

答案是:不能!

只要我们是世界老二,威胁到它的地位了,它就一定会找我们麻烦!

换过来,假如我们是世界老大,美国是世界老二,也别天真的认为我们是友谊之邦,不会为难美国。

实际上,真到了那个时候,我不一定能比美国好到哪里去。

所以呀,成年人就别总去争论对错,决定我们行为的是我们的立场,是我们所处的位置。

好了,明白这个道理后,我们来看看基金经理的屁股坐在哪里。

二、卖出要承受丢饭碗的风险

对于基金公司和经理来说,卖出股票的风险要远远大于散户投资者!因为市场短期走势完全无法预测!

1999年4月,嘉实基金公司成立了首只泰和基金,当时上证指数是1100点左右,市盈率是40倍左右。(现在只有13倍左右)

40倍的估值高吗?相信有点常识的人都知道,这高得离谱了。

所以正确的决策是不是减仓呢?

泰和基金的管理者就是这样做的!他认为风险大了,所以卖掉股票,买入国债。

不过吧,5月19号,市场大涨到1700以上。

泰和基金就这样错失了巨大的涨幅。别忘了,2001年上证指数涨到了2100点左右。

股市就是这样,高估了还可以更高估,你能预测到拐点吗?

嘉实基金公司为自己的理性付出了惨重的代价。

当年首批成立的10家基金公司中,有9家都在1999年完成了第二只基金的发行和募集,赚得盆满钵满!但嘉实基金的第二只基金一直到2002年才获得批准。

你说冤不冤?

如果你是嘉实基金,吃了这个教训后,在明知道股市很高估的时候,你还会减仓吗?

请一定站在基金公司的立场来考虑这个问题。

当时嘉实基金的投资者也是把它们骂惨了,因为股市大涨,基民手里的嘉实基金居然严重跑输,是你的话,你会不会骂?

基民也有基民的立场。他们的最大诉求是:市场涨的时候你得超过平均涨幅,跌的时候你可不能跌!

基金公司和基民的立场本来就有对立的地方,所以他们会做出什么样的行为,其实早就能预测到了。

当年麦哲伦基金的基金经理威尼克在1996年减仓,结果美股大涨,然后他就丢掉了自己的饭碗!

所以你想想看,基金经理会为了基民的利益而减仓吗?减仓可是要冒着丢饭碗的风险。

再说了,减仓后,股市通常还会涨,基民不仅不会感谢他们,还会骂死他们。

如果你是基金经理,你会减仓不?反正我肯定不会。

所有基金经理都满仓迎接暴跌,大家就都差不多,别人也就挑不出什么刺来。

如果有人责怪,那就可以说:难道其他的基金没跌吗?

三、选热门股不会被骂,选冷门股会被骂成翔

2020年到2021年,发行最火爆的就是新能源和医药类的基金。

其中一个原因是,基民买涨不买跌,所以基金公司肯定趁热打铁,专门推销热门。

但还有一个很重要的原因。

假设你是基金经理,你买了一手的冷门股,但业绩表现不佳,基民会怎么评价你呢?

他们可能会说:你是脑袋吃屎了吗?买了一堆什么垃圾 ?

他们认为是垃圾,因为这些冷门股不被人所知,基民理解不了。

但如果你买的是知名公司,伟大的公司,热门公司。即便遭遇下跌,基民不会说你选股有问题,只会怪行情不好。

但追热门,恰恰是死得最快的方式之一!

你说这矛不矛盾?

所以呀,基金经理的立场也决定了,他很难不去追热门!除非基民的投资理念升华了,懂得投资的底层逻辑了,而且还要能克服自己的人性!

四、基金经理唯一的出路:买相对价值更高的股票并长期持有

看完了经理的立场,其实我们就可以知道,基金经理不可能靠控制仓位来帮基民扛过大熊市。

他们的超额业绩的唯一来源就是买相对价值更高的股票,然后长期持有。

请注意“相对”两个字。

这就说明,在熊市里,他们几乎不可能做到不跌!只是跌的多与少的问题!

此外,如果这个基金经理是专门做行业的,比如葛兰。

当医药行业暴跌的时候,你不可能指望她独善其身!

况且,以她这么大的规模,想卖的时候能卖得掉吗?

所以咱们就别对他们有过高的期望了,他们能在熊市里比市场平均跌得稍微少那么一点都算是神级操作了。

五、总结:仓位得靠自己

看完了这些,相信你就明白为什么公募基金用几乎满仓的仓位迎接暴跌了。

更重要的是,我们要明白,仓位控制只能靠自己,而不能靠基金经理。他们的立场决定了他们是不会减仓的。

所以你也别骂他们了,骂也没用!理性的投资者应该学会自己控制仓位,而不是把责任 推给别人。

但自己控制仓位也不是件容易的事,因为在泡沫期,你减仓后,股市很可能还会继续疯。甚至继续疯一年,涨幅巨大。

比如,我认识一个老股民,2007年上证指数3000点的时候,就清仓了。(估值是30倍左右)

结果涨到了6000点,有一倍的涨幅呢?

他居然忍住诱惑一直没去追。这得有极强的投资纪律才行,否则很难克服人性!

当时呀,他被很多人嘲笑!笑他傻,笑他脑子有问题。

结果是,嘲笑他的人都被埋成死人了,而他在2008年,2000点的时候再次进场慢慢的在尸体上捡带血的筹码。

投资难吗?

其实知道原理不难,只不过执行的时候,绝大多数人都无法知行合一。


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