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01 为什么半导体会涨？
今年以来，科技板块成为了整个A股市场闪亮的仔，前有信创板块一鸣惊人，后有ChatGPT概念一骑绝尘，给整个市场注入了一剂强心剂。而最近半导体板块也在蠢蠢欲动，不少坚持定投的小伙伴持有收益都纷纷转正，开始面临是否赎回的十字路口。
图片来源：可商用网站Pexels为什么半导体最近涨这么好？我们都知道，自2022 年 8 月，美国在《芯片法案》加入“中国护栏”条款，解决半导体产业的“卡脖子“问题就上升为国家战略的高度。而今年3月以来，荷兰和日本先后针对的半导体设备追加出口管制，极大地刺激了市场情绪。另一方面，半导体芯片库存拐点将至。浙商证券表示，纵观整个消费芯片的库存情况，以两年为周期，消费芯片目前仍处于第一个拐点即库存周期拐点，同时也即将迎来第二个拐点即价格周期拐点，为这波半导体行情提供了基本面的支撑。参考资料：浙商证券，《日本限制半导体设备出口，看好设备国产替代》，发布日期2023.4.5
02 半导体还能不能涨？
情绪面和基本面的支撑都有了，那么我们再来看看，半导体还能不能涨？横向看，半导体指数今年以来大涨17.35%，在全部125个申万二级行业中位列22名，排名靠前，但距第一名游戏指数77.35%的涨幅，有着很大的差距。
纵向看，近5年以来半导体板块有3次较大的行情，第一次是19年的大行情，2019.1.3-2022.2.25，涨幅277.54%，第二次是2020.3.31-2020.7.13，涨幅66.03%，第三次是2021.3.25-2021.7.30，涨幅77.64%。从今年涨幅看，与历史相比还是有不少的空间。
数据来源：wind，半导体指数代码：801081.SI，游戏指数代码：801765.SI，截至日期：2023.4.5再来看看估值，目前半导体指数市盈率为44.42倍，位于近五年25.59%的分位值，也就是说，低于近5年75%左右的时间，还是处于相对低估的位置。所以呀，如果行情真正爆发的话，半导体板块还是可以期待的！小诺曾经看过一篇文章，分析咱们基民朋友为什么很多人赚不到钱，有个结论很有意思。因为咱们市场下跌和震荡的时间长，而牛市的时间很短，很多小伙伴在震荡市中消磨掉了耐心，在牛市刚开始回本的时候就急于落袋为安，导致遗憾错过之后的涨幅。
当然，热恋的小情侣相处久了也难免会有摩擦，拿了这么久的半导体相看两厌也是很正常的事情，实在想换一只基金持有的小伙伴请往下看。
03 还有哪些板块可能有机会？
今年以来市场上的黑马非ChatGPT概念莫属，虽然国内应用已有部分落地，但离真正的商业化还有很长的距离要走，缺少基本面支撑下，难以成为今年市场的主线。相关主题的基金，例如诺安积极回报C（012847），小伙伴们可以先保持关注。相比之下，基本面、政策面、情绪面都有所支撑的半导体和信创板块可能更有机会一些：
诺安优化配置（006025），是大家熟悉但又不一样的半导体赛道，相比诺安成长（320007），更聚焦于“卡脖子”严重的半导体设备，同时会根据产业动态调整持仓，策略更灵活，锐度也更高。
诺安创新驱动C（002051），聚焦于国产替代大背景下的另一条主线——信创。自去年9月国家战略和政策导向下，国央企信创改造全面开启，我国信创产业进入了第三阶段的加速期，这是一个拥有万亿市场的大赛道。
当然，还有近来关注度颇高的诺安全球黄金（320013），美国多家银行破产，全球避险情绪升温，黄金也是一个不错的选择。
莫在高峰慕名而来，莫在低谷转身而去，小诺感谢每一位小伙伴一路以来的陪伴与支持，也希望每一位小伙伴都能抓到今年的牛股牛基，就像李白诗里写的一样——大鹏一日同风起，扶摇直上九万里！
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