前言

近年来，随着气候变化、人口老龄化、资源短缺等多样化的挑战，可持续发展成为全球的主流，中国也提出“碳达峰”、“碳中和”双碳目标，全面践行可持续发展道路。监管层对ESG信息披露的要求也不断加强，2020年深交所和上交所都发布政策鼓励上市公司披露ESG相关报告；2022年，证监会发布《上市公司投资者关系管理工作指引》，将环境、社会和治理信息作为上市公司和投资者沟通的主要内容。我国上市公司也积极主动披露ESG相关报告，披露比例逐年上升，截至2022年7月20日，披露ESG相关报告的沪深主板上市公司已增至1429家，披露比率首次超过30％，比2021年增加了337家，较2020年大幅增长了51.22％。

其中，按照GICS行业分类，制药、生物科技和生命科学行业上市公司主动披露ESG相关报告的公司较积极，这些上市公司ESG绩效表现如何？ ESG评级结果如何？

ESG评级结果分析

（UCCR）ESG专项小组通过对巨潮资讯网披露的ESG相关报告的情况进行统计，截至2022年12月14日，制药、生物科技和生命科学行业主动披露2021年度ESG相关报告的上市公司有57家，（UCCR）ESG专项小组以此为样本，结合联洲信评ESG评级模型及标准，对制药、生物科技和生命科学行业上市公司的ESG绩效进行综合分析。

由于目前上市公司ESG信息仍以自愿披露为主，缺乏规范格式，部分公司披露的ESG相关数据不齐全，降低ESG相关议题讨论的可比性。以下评级结果是以上市公司披露的2021年度ESG相关报告和2021年度公司年报等公开信息为数据来源，评级信息存在不充分等局限性。联洲信评不对评级报告所记载内容的真实性、完整性、及时性作任何保证，评级结果不作为任何投资决策依据，仅作为基本参考。

总体评级结果

图1 制药、生物科技和生命科学行业上市公司ESG评级结果分布

图2 制药、生物科技和生命科学行业上市公司ESG评级等级占比

从图1和图2 可以看出，本次被评级的制药、生物科技和生命科学行业的57家上市公司中，ESG表现获得AAA和AA评级的公司数量为0，ESG评级结果主要分布在BBB、BB、B，其中获评BBB级的公司有12家，占比为21％；获评BB级的公司有14家，占比为25％；获评B级的公司有24家，占比为42％，占比最高。本次被评级的制药、生物科技和生命科学行业的57家上市公司获得的最高评级为A级，有3家，占比为5％；最低评级为CCC，有4家，占比为7％。整体上，被评级的制药、生物科技和生命科学行业的57家上市公司的ESG评级结果一般，ESG建设还有待改善。

按公司省份评级结果分析

57家上市公司的ESG评级结果按省份分布情况分析，评级等级较高的公司主要分布在广东省、上海市、浙江省。而吉林省、陕西省、山西省等省份的评级结果较低。这表明经济越发达的地区对ESG的建设和治理越重视；而经济较落后的地区对ESG的重视度远远不够，可持续发展还有很大的进步空间，未来中国还需要加大力度，更重视ESG的投入。

图3 制药、生物科技和生命科学行业按省份的ESG评级结果情况

按公司规模评级结果分析

根据公司规模分析，57家公司中，大型公司的评级结果明显高于中型公司。其中评级结果为A的公司全部是大型公司；级别在BBB及以上的大型公司占比33.33％，而中型公司占比仅7.14％；级别在BB级的大型公司、中型公司的占比没有很大差距，分别为26.19％和21.43％；级别为B级的大型公司占比38.1％，中型公司占比57.14％；级别在CCC级的大型公司占比低于中型公司，占比分别为4.76％和14.29％。这表明，公司规模越大，公司越重视对ESG的投入，无论在环境管理方面、社会责任方面、公司治理方面，大型公司明显走在中型该公司的前列。

图4 制药、生物科技和生命科学行业按公司规模的ESG评级分布情况

按公司性质评级结果分析

从公司性质分析，无论是国有企业、民营且或者中外合资企，获得BBB、BB、B的公司占大多数。级别在BBB级及以上，国有企业占比为40％，民营企业占比为26.83％，国有企业的ESG评级好于民营企业；级别在BB及B的国有企业占比为50％，民营企业占比为65.85％。而级别在CCC等级的国有企业占比为10％，民营企业占比为7.32％。整体上看，国有企业的ESG评级结果优于民营企业的ESG评级结果。说明在相关政策及规范的监管下，国有企业的ESG建设质量更加完善，民营企业未来还需要加大力度完善ESG建设。

通过对比国内企业和中外合资企业，国内企业的ESG评级结果更好。在实践中，中外合资企业的ESG建设应该比国内企业好，但和评级结果分析存在差异。其中存在的原因可能是数据样本问题，数据样本较少导致不能完全反映行业情况。但从评级结果可以看出我国近年的ESG建设已取得突破性的进步，近年的治理成效显著。

图5 制药、生物科技和生命科学行业按企业类型的ESG评级分布情况

总结

本文通过分析披露了ESG相关报告的制药、生物科技和生命科学行业上市公司的ESG表现，对整个行业当前的ESG整体水平进行研判，为分析我国ESG建设水平提供参考和依据，推动中国ESG规范化发展。

后续我们将推出ESG评级的相关研究成果，通过对上市公司的ESG表现进行评级和对比，区分优劣，通过学习优秀公司的ESG构建经验，推动上市公司落实高质量发展要求。

撰稿人：（UCCR）ESG专项小组

本文源自金融界