全面注册制下,以信息披露为核心的理念得到市场各方认同,市场主体归位尽责意识明显增强。但部分拟上市主体合规信披意识淡薄,存在“带病闯关”的侥幸心理,部分券商保荐未尽职尽责,进而降低上市公司整体质量。为促进拟上市企业强化全面注册制的理念,督促券商勤勉尽责,进而提高上市公司整体质量,切实保障中小投资者利益,故对2022年已完结IPO项目进行评级。
海泰新能主营业务为晶硅太阳能光伏组件的研发、生产、加工和销售,主要生产多晶硅锭、多晶硅片、太阳能电池组件、太阳能发电系统等光伏产品。
2022年8月8日,海泰新能在中信建投(601066)的保荐下,顺利在北交所上市,登陆A股。
(一)公司基本情况
全称:唐山海泰新能科技股份有限公司
简称:海泰新能
股票代码:835985.BJ IPO申报日期:2022年1月28日
上市日期:2022年8月8日
上市板块:北证
所属行业:电气机械和器材制造业(证监会行业2012年版)
IPO保荐机构:中信建投
保荐代表人:王改林、段险峰
IPO承销商:中信建投证券股份有限公司
IPO律师:北京德恒律师事务所
IPO审计机构:天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)
(二)执业评价情况
(1)信披情况
海泰新能未充分说明技术水平与市场地位,将生产成本计入研发投入,被质疑研发投入核算的准确性;海泰新能多家子公司披露不充分,关于关联方曾为第一大供应商并注销的情况未进行充分说明;招股书存在大量冗余,被要求精炼优化信息披露。
(2)监管处罚情况:不扣分
(3)舆论监督
海泰新能被质疑在抗风险能力有限的情况下持续对外投资扩张,频繁加码投资藏风险。
(4)上市周期
2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天,海泰新能上市周期为193天,低于整体平均值。
(5)是否多次申报:不属于
(6)发行费用及发行费用率
海泰新能承销保荐佣金率8.08%,高于整体平均值5.19%,且高于保荐人中信建投2022年度IPO承销项目平均佣金率4.98%,公司发行费用高。
(7)上市首日表现
上市首日股票上涨27.40%,未出现暴涨或破发,不扣分。
(8)上市三个月表现
上市三个月,股价较上市首日收盘价下跌0.69%。
(9)发行市盈率:不扣分
(10)实际募资比例
预计募资7.15亿元,实际募资5.60亿元,实际募资比例缩水21.68%,说明预计估值较高,或市场对公司并不看好。
(11)上市后短期业绩表现
业绩快报显示,2022年海泰新能归母净利润同比下降19.45%,公司上市后短期内业绩表现不佳。
(12)弃购比例与包销比例:不扣分
(三)总得分情况
海泰新能IPO项目总得分为74分,分类C级。海泰新能评级之所以低,主要原因是公司信披质量较差,被主流媒体质疑抗风险能力,发行费用率高,上市三个月表现差,实际募资比例缩水,短期内业绩表现较差。这综合表明,公司或不被市场看好,上市短期内业绩“变脸”,建议投资者关注该事项。