很多人把私募当作价投者的试金石，其实更形象说是价投者的墓场。因为对于价投来说任何有时限的钱都是一个定时炸弹，因为没有任何人能保证短期内赚钱的确定性，也没有人能确切的说出所谓价投规定的长期和短期的界限是多少年，所以也就是说任何有期限的钱都是雷。只不过对比公募，私募把死亡线挪到了三年以后。可能有的人顺利出货了，但只要接着玩儿那俄罗斯转盘的子弹就有对准你的一天。

价投者做私募还有一个问题就是不设止损，因为价格越低，相对价值越高，就越要加仓。而私募一般会设强平线，也许你买的起劲儿时候，系统却告诉你GA­M­E­OV­ER了。

价投者做私募的第三个死穴就是环境风险。价投逻辑的救命稻草就是好公司长期持有会长回来，甚至再创新高。由于价投都是买在下行周期，买入即套牢，随着下行越加仓越大。最终很可能跌幅最大的那支就是你仓最重的那支。这在过去等着时间发酵就行了，但是一旦大环境变了，企业与环境相克就会本质受损，而作为价投者根本无法止损出手，只能陪着企业一起死。

曾经我们觉得大而不倒的，都有可能倒。如中概互联里的难兄难弟，都是好公司，但是单一持有哪一个都会要了命，即使你不单一持有，拿个中概指数照样要命。当然不仅中概，如银地保三傻，以及冲上云霄的赛道。大环境变了哪个都可能要命，尤其对于到期还要强行兑付的私募。

所以私募这个凶器不是是个人就能碰的，尤其是所谓的价投者。