继今年1月股东齐收罚单后，近日，国都证券也连吃3张罚单，被推至风口浪尖。具体来看，因公司治理结构不健全、公司治理失衡、投行业务内控制衡失效等诸多问题，国都证券遭监管暂停投行业务达半年之久。同期，监管也针对国都证券2位高管下达约谈通知。从过往罚单情况来看，国都证券已非首次遭到业务暂停，彼时甚至影响到其2022年上半年的经营业绩。近年来，国都证券人才梯队也时有变更。有业内人士表示，投行业务停业可能对券商造成财务和声誉损失。国都证券下一步可以充分考虑公司的资源和能力，制定符合公司实际情况的阶段性整改方案。

投行业务遭停半年

一日之内，国都证券连收多张罚单。4月13日，因公司治理结构不健全、公司治理失衡、投行业务内控制衡失效等诸多问题，国都证券遭监管处罚，同日，北京证监局也针对国都证券董事长翁振杰以及前董秘朱玉萍下发了监管谈话的行政监管措施。

具体来看，北京证监局要求，国都证券应采取切实有效的整改措施，厘清股东股权关系，完善公司治理，建立有效内控机制，切实提升投资银行业务质量；在2023年4月12日-10月11日期间，国都证券与股票发行相关的保荐、承销业务，公司债券承销业务，资产证券化业务，非上市公众公司推荐业务均被暂停；国都证券应在暂停业务期间届满前，向北京证监局提交书面整改报告。

一天后，4月14日，国都证券发布公告表示，鉴于当前营业收入构成情况，投行业务规模较小，收入较低，上述措施不会对公司经营产生重大不良影响、不会对公司财务产生重大不良影响，不存在因行政监管措施而被终止挂牌的风险。国都证券表明将采取切实有效的整改措施，按照监管机关要求认真落实整改工作，并在规定期限内提交书面整改报告。

对于整改的具体措施，记者发文采访国都证券，但截至发稿前暂未收到相关回复。

中泰资本董事王冬伟指出，一般而言，投行业务的停业可能对券商造成财务和声誉损失。具体来说，停业可能会导致券商失去一定的市场份额，使其难以与竞争对手保持竞争优势。此外，停业也可能导致投行业务的客户流失，对公司的收入和利润造成不良影响，也可能对公司声誉造成负面影响。

事实上，国都证券遭遇业务停业此前也有先例。2021年2月，国都证券曾因子公司违规持股等问题遭监管处罚，彼时，国都证券被监管责令改正并暂停另类投资业务3个月。上述处罚的影响甚至延续至2022年，据国都证券2022年中报披露显示，2022年上半年，子公司国都景瑞因监管处罚导致另类投资业务暂未恢复，自有资金投资收益及公益价值变动较2021年有所下降。

值得注意的是，2023年以来，国都证券迎来多事之秋，股东方面也并不太平。1月5日，北京证监局连出多张罚单，直指重庆国际信托股份有限公司、东方创业（600278）投资管理有限责任公司等多家国都证券股东通过股票质押协议，向国都证券其他股东违规让渡表决权等股东权利的违规行为。

国都证券2022年半年报显示，国都证券暂无控股股东。前十大股东中，中诚信托有限责任公司以13.33%的持股比例居首。北京国际信托有限公司、国华能源投资有限公司持股比例分别为9.59%、7.69%，排名第二、三。除上述股东外，东方创业投资管理有限责任公司、重庆国际信托股份有限公司等4家股东持股比例超过5%。此外，天津重信资产管理有限公司、重庆嘉鸿盛鑫商贸有限公司、深圳市远为投资有限公司分别持股4.72%、3.77%、3.31%。

可依据公司实际制定整改方案

动荡之下，国都证券的人才梯队也并不稳定，近年来高管变更频繁，甚至有高管任职一个月即“出走”。2023年1月18日，在任长达20余年的公司董事会秘书朱玉萍因年龄原因离任。2月7日，国都证券迎来新任董事会秘书、副总经理孙冠楠，然而，其在任仅一个月即因个人原因于3月10日离职。

此外，2022年国都证券也经历多次人事变动。2022年2月总经理韩本毅辞职；2022年3月，又有副总经理谢荣辞职。2022年下半年，国都证券又先后收到独立董事雷达、董事周立业的辞职报告，二者分别因个人工作安排、工作调动原因离任。

国都证券在2023年3月31日发布的《国都证券:2023年面向专业投资者公开发行次级债券募集说明书》中曾提示，董事会、监事会、高级管理层的变动可能会导致公司经营方针的不确定和不稳定，进而可能导致公司无法有效控制相应的公司管理层的变动风险，使公司的财务状况和经营业绩受到影响。

业绩方面来看，2019-2021年国都证券均实现了营收净利的同步增长。其中，营业收入分别为14.97亿元、17.69亿元、18.26亿元；归母净利润分别为5.33亿元、8.29亿元、8.32亿元。

然而，国都证券披露的2022年度未经审计财务报表显示，国都证券2022年实现营业收入9.11亿元，净利润3.69亿元，同比均下滑超50%。

记者注意到，业绩下滑在2022年中报数据中已初见苗头。2022年半年报显示，报告期内国都证券营业收入、归母净利润分别同比减少33.65%、42.98%。其中，国都证券投行业务营业收入占总营业收入的3.63%，同比缩水38.38%。

王冬伟建议称，针对国都证券2022年度营业收入和净利润的下滑，国都证券可以采取积极的措施，以此提高公司的盈利能力和市场竞争力。国都证券下一步可以通过优化投行业务的业务结构，加强业务开发和拓展；加强客户关系管理；优化公司治理结构，加强内部管理和风险控制；加强与监管部门的沟通和合作，积极响应监管部门的要求和建议等。

“至于阶段性整改方案，则可以根据公司实际情况和存在问题的程度，制定具体的整改措施和时间表，确保整改的有效性和可行性。同时，国都证券在执行整改方案时，还需要充分考虑公司的资源和能力，制定符合公司实际情况的整改方案，建立有效的监测和评估机制，及时发现和纠正问题，确保整改方案的执行效果”。王冬伟建议道。